El episodio 808 de DHUnplugged, titulado Bulls in a Bubble Shop, presentado por John C. Dvorak y Andrew Horowitz, publicado el 30 de junio de 2026, cierra la primera mitad de 2026 con el S&P 500 subiendo aproximadamente un 7,5%, el Dow por encima de 52.000 y los nombres de hardware de IA corriendo como los toros en San Fermín. Con los mercados cerrados el viernes por el feriado del 4 de julio, el informe de empleos de la BLS adelantado al jueves y el 250 aniversario del país acercándose, los presentadores hacen un balance de ganadores, perdedores y señales de advertencia que brillan bajo la superficie del repunte.

La conversación abarca ampliamente las historias dominantes del trimestre. Los hilos clave incluyen:

• El supuesto 'trabajo de RAM' y una nueva demanda colectiva antimonopolio de EE. UU. contra Samsung, SK Hynix y Micron
• El lanzamiento del 4 de julio de las Cuentas Trump, la semilla de $1.000 financiada por el Tesoro para recién nacidos, y la crítica de Kevin Hassett por parte del presentador Andrew Horowitz
• Los bonos con grado de inversión recién emitidos por SpaceX ya bajo el agua, y la acción uniéndose al Nasdaq 100
• El yen japonés a 162 por dólar, indicios de 'yentervención' del Banco de Japón y la operación de la viuda
• La inflación PCE subiendo al 4,1% y el Banco de Pagos Internacionales señalando riesgos para la estabilidad financiera del auge de la IA

Horowitz reserva un desprecio particular por lo que llama una contradicción en el corazón del nuevo programa Cuentas Trump, que dice fue presentado en televisión en vivo como una lección de capitalismo, propiedad y capitalización compuesta.

Dvorak, por su parte, critica la narrativa de infraestructura de IA, argumentando que la computación está volviendo al escritorio a través de mini máquinas impulsadas por Nvidia Blackwell, lo que podría dejar las granjas de servidores subutilizadas y los precios de la memoria vulnerables a un colapso.

El análisis más profundo se centra en la memoria. SanDisk terminó la mitad con un alza del 780%, Micron del 300%, Western Digital del 240%, Seagate del 226%, mientras que el KOSPI de Corea del Sur subió un 125% gracias a Samsung y SK Hynix. Sin embargo, los presentadores revisitan el caso de fijación de precios de DRAM de 2005 en el que Hynix pagó $180 millones, Samsung $300 millones e Infineon $160 millones, señalando que los demandantes ahora alegan que las mismas tres empresas controlan el 90% de la DRAM y coordinaron recortes de suministro mientras los precios de la DRAM convencional saltaron aproximadamente un 700% en cuatro años. También cubren el acuerdo de energía del centro de datos Proyecto Kilby de 20 años de Chevron con Microsoft, la escisión de NBCUniversal y Sky por parte de Comcast, la reducción del 95% de los bonos de perforación federales a $25.000 por parte del Departamento del Interior, el breve repunte de acciones meme de Wendy's después de que el CFO Steve Cyrilus llegara de Potbelly, y el oro cayendo por debajo de $4.000 mientras Bitcoin se hunde a $58.600. Horowitz también adelanta una próxima entrevista con Peter Schiff en The Disciplined Investor.

DHUnplugged es un podcast semanal de inversiones y mercados presentado por el columnista John C. Dvorak y el administrador de dinero Andrew Horowitz. El programa combina política de la Fed, ganancias, materias primas, tecnología y observaciones culturales peculiares con un tono escéptico, humorístico y sin ensayar. Está disponible en dhunplugged.com y a través de Apple Podcasts, Spotify, Amazon Music y RSS. El episodio 808 ya está disponible dondequiera que se escuchen podcasts.

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