الحلقة 808 من DHUnplugged، بعنوان الثيران في متجر الفقاعة، يستضيفها جون سي. دفوراك وأندرو هورويتز، نُشرت في 30 يونيو 2026، وتختتم النصف الأول من عام 2026 مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنحو 7.5%، وداو جونز فوق 52,000، وأسماء أجهزة الذكاء الاصطناعي تركض مثل الثيران في سان فيرمين. مع إغلاق الأسواق يوم الجمعة بمناسبة عيد الاستقلال في 4 يوليو، وتقديم تقرير الوظائف الصادر عن مكتب إحصاءات العمل إلى الخميس، واحتفال البلاد بالذكرى 250 لتأسيسها، يحصي المضيفون الفائزين والخاسرين وعلامات التحذير التي تومض تحت سطح الانتعاش.

يمتد الحوار على نطاق واسع عبر القصص المهيمنة على الربع. تشمل الخيوط الرئيسية:

• ما يُزعم أنه 'تلاعب بأسعار DRAM' ودعوى قضائية أمريكية جديدة لمكافحة الاحتكار ضد سامسونج وإس كيه هاينكس وميكرون
• إطلاق حسابات ترامب في 4 يوليو، والبذرة الممولة من الخزانة بقيمة 1,000 دولار للمواليد الجدد، ونقد أندرو هورويتز لكيفن هاسيت
• سندات سبيس إكس المصدرة حديثًا من الدرجة الاستثمارية والتي أصبحت بالفعل تحت الماء، والسهم ينضم إلى ناسداك 100
• الين الياباني عند 162 مقابل الدولار، وتلميحات عن 'تدخل بنك اليابان'، وصفقة الأرملة
• ارتفاع تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 4.1% وبنك التسويات الدولية يشير إلى مخاطر الاستقرار المالي الناجمة عن طفرة الذكاء الاصطناعي

يخصص هورويتز ازدراءً خاصًا لما يسميه تناقضًا في قلب برنامج حسابات ترامب الجديد، والذي يقول إنه تم الترويج له على الهواء مباشرة كدرس في الرأسمالية والملكية والتراكم.

في هذه الأثناء، يسخر دفوراك من سردية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مجادلاً بأن الحوسبة تعود إلى سطح المكتب عبر أجهزة صغيرة تعمل بتقنية Nvidia Blackwell، مما قد يترك مزارع الخوادم غير مستغلة بالكامل وأسعار الذاكرة عرضة للانهيار.

الغوص الأعمق يركز على الذاكرة. أنهت SanDisk النصف بارتفاع 780%، وميكرون 300%، وWestern Digital 240%، وSeagate 226%، بينما ارتفع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 125% بفضل سامسونج وإس كيه هاينكس. ومع ذلك، يعود المضيفون إلى قضية تثبيت أسعار DRAM لعام 2005 حيث دفعت هاينكس 180 مليون دولار، وسامسونج 300 مليون دولار، وإنفينيون 160 مليون دولار، مشيرين إلى أن المدعين يزعمون الآن أن نفس الشركات الثلاث تسيطر على 90% من DRAM ونسقت تخفيضات الإمدادات بينما قفزت أسعار DRAM التقليدية بنحو 700% على مدى أربع سنوات. كما يغطون صفقة شيفرون لتوفير الطاقة لمركز بيانات مشروع كيلبي لمدة 20 عامًا مع مايكروسوفت، وانفصال كومكاست عن NBCUniversal وSky، ووزارة الداخلية تخفض سندات الحفر الفيدرالية بنسبة 95% إلى 25,000 دولار، والارتفاع القصير لسهم وينديز كسهم ميمي بعد وصول المدير المالي ستيف سيريلوس من Potbelly، وانخفاض الذهب إلى ما دون 4,000 دولار بينما تنخفض بيتكوين إلى 58,600 دولار. كما يقدم هورويتز معاينة لمقابلة قادمة مع بيتر شيف على البودكاست The Disciplined Investor.

DHUnplugged هو بودكاست أسبوعي عن الاستثمار والأسواق يستضيفه الكاتب جون سي. دفوراك ومدير الأموال أندرو هورويتز. يمزج البرنامج بين سياسة الاحتياطي الفيدرالي والأرباح والسلع والتقنية والملاحظات الثقافية الغريبة بنبرة متشككة وفكاهية وغير مرتجلة. وهو متاح على dhunplugged.com وعبر Apple Podcasts و Spotify و Amazon Music و RSS. الحلقة 808 متاحة الآن حيثما تُسمع البودكاست.

إخلاء المسؤولية: تم إنشاء هذه الترجمة تلقائيًا بواسطة NewsRamp™ لـ Newsworthy.ai (يشار إليهما معًا بـ "الشركات") باستخدام منصات الذكاء الاصطناعي التوليدية المتاحة للعامة. لا تضمن الشركات دقة أو اكتمال هذه الترجمة ولا تتحمل أي مسؤولية عن أية أخطاء أو سهو أو عدم دقة. الاعتماد على هذه الترجمة يكون على مسؤوليتك الخاصة. لا تتحمل الشركات أية مسؤولية عن أي أضرار أو خسائر ناجمة عن مثل هذا الاعتماد. النسخة الرسمية والموثوقة لهذا البيان الصحفي هي النسخة الإنجليزية.