혼조된 경제 신호 속 S&P 500, 신고가 경신

2026년 8월 11일에 게시된 DHUnplugged의 813화는 두려움과 탐욕이라는 제목으로, Andrew Horowitz와 JC Dvorak이 진행하며 전쟁, 인플레이션, GDP 둔화, 관세 철회를 극복하고 사상 최고치를 경신한 시장을 다룹니다. S&P 500 기업의 약 80%가 실적을 발표했고 그중 거의 90%가 EPS 추정치를 상회한 가운데, 진행자들은 수요일 CPI 발표와 목요일 PPI 발표를 앞두고 투자자들이 낙관론에 베팅하는 이유와 CNN Fear and Greed Index가 61 근처에서 신호하는 바가 과열인지 아니면 역발상 기회인지 분석합니다.

Horowitz와 Dvorak은 이번 주 시장을 움직이는 여러 빠르게 전개되는 이슈를 청취자와 함께 살펴봅니다:

• Fear and Greed Index 구성 요소 및 Tom McClellan의 Volume Summation Index와 Horowitz의 독자적인 KRI(Key Reversal Indicator)
• 금요일 고용 보고서: 실업률 4.1%, 신규 고용 2만 명에 그침, 경제활동참가율 축소
• Scott Bessent의 실패한 협상 일정 이후 유가 반등 및 Horowitz가 두 배로 투자해 수익을 낸 고객 거래
• 60개 교역 상대국에 대한 10~12%의 새로운 관세, 25개 주의 소송, 나이키의 관세 환급 보도
• 대형 기술주의 잉여현금흐름 변동 및 엔비디아의 5,000억 달러 자금 조달 지원

대화는 행동 재무론에 대한 솔직한 이야기로 이어지며, Horowitz는 Daniel Crosby의 손실 회피 연구를 인용합니다. "사람들이 극도로 두려워할 때가 보통 진입할 때입니다. 사람들이 '이런, 상황이 더 이상 나빠질 수 없어, 상승장이 영원히 계속될 거야'라고 할 때가 빠져나올 때입니다."라고 Horowitz는 청취자에게 말합니다. Dvorak은 Jane Street 같은 기관이 사용하는 독자적 지표는 비공개로 유지되는 반면 개인 투자자 대상 지표는 콘텐츠가 되는 이유에 대해 반문합니다. Horowitz의 답변: "그건 콘텐츠죠. 적어도 저에게는 그렇게 보입니다."

네 번째 문단은 Horowitz가 이번 분기 진입 전에 우려했던 대형 기술주의 잉여현금흐름 상황을 깊이 있게 다룹니다. 애플의 잉여현금흐름은 약 75억 달러(31%) 증가한 반면, 마이크로소프트는 약 60억 달러 감소, 메타는 마크 저커버그의 AI 투자 재개로 91% 급락, 아마존은 +180억 달러에서 -76억 달러로 250억 달러 급변, 알파벳은 마이너스로 전환, 테슬라는 10억 9천만 달러 유출, 인텔은 200억 달러 유상증자 이후 73억 7천만 달러 추가 악화를 보였습니다. 엔비디아는 225억 달러 증가로 추세를 거스렀습니다. 진행자들은 또한 마사요시 손의 인텔 지분에 힘입은 소프트뱅크의 분기 순이익 22억 달러, 바이트댄스의 OpenAI 투자, 그리고 플로리다 전역에서 약 35명의 청취자가 참석한 가운데 고(故) 존 C. 드보락을 기리기 위해 포트로더데일에서 열린 모임에 대한 진심 어린 회고를 다룹니다.

DH Unplugged는 Andrew Horowitz와 JC Dvorak이 진행하는 주간 투자 및 시장 팟캐스트로, 시장 논평, 경제 뉴스, 비즈니스 트렌드, 색다른 문화적 관찰을 회의적이고 유머러스한 어조로 엮어냅니다. 에피소드에서는 연준 정책, 실적, 원자재, 기술, 소비자 트렌드를 다룹니다. 813화는 현재 DHUnplugged 웹사이트, Apple Podcasts, Spotify, Amazon Music/Podcasts에서 이용할 수 있습니다.

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