DH Unplugged 810화, 제목 Big Blew Up, 진행자 John C. Dvorak과 Andrew Horowitz이 2026년 7월 14일에 공개하며, 시장 테이프는 좀처럼 가라앉지 않았습니다. 핵심은 IBM의 충격적인 사전 발표로, 약 25%의 하루 낙폭은 진행자들이 Big Blue 역사상 최악의 날이라고 부릅니다. IBM 폭락과 함께, 이 에피소드는 은행 실적 시즌의 폭발적 시작, SpaceX의 극적인 하락, 중동 긴장 고조로 인한 유가 급등, 그리고 스트리밍에 등장한 완전 AI 생성 장편 영화를 다룹니다.

Horowitz와 Dvorak은 특유의 회의론으로 이번 주 가장 중요한 사건들을 분석합니다:

• IBM의 7억 달러 매출 부진, 조정 EPS 2.93달러(예상 3.01달러), 그리고 경영진이 고객들이 소프트웨어 구매를 지연하고 AI 서버, 메모리, 하드웨어로 지출을 돌리고 있다고 경고.
• JP모건(순매출 210억 달러, 주식 부문 86% 급증), 뱅크오브아메리카(순이익 91억 달러), 골드만삭스(이익 66억 달러, EPS 20.98달러), 씨티그룹(순이익 45% 증가)의 엄청난 은행 실적.
• SK하이닉스의 265억 달러 나스닥 ADR 상장, 7배 초과 청약.
• 트럼프 대통령의 호르무즈 해협 통행료 20% 부과 철회, 유가 80달러 돌파, 30개주에 걸친 원포자충 감염 발생.

진행자들은 IBM 세그먼트를 농담으로 시작한 후 진지하게 전환합니다. "오늘 IBM은 '나는 녹아내릴 것이다(I'll Be Melting)'를 의미하며 Big Blue가 Big Blue Up으로 변했습니다"라고 Horowitz가 농담한 후 매도세의 메커니즘으로 전환합니다. Dvorak은 같은 세션에서 Dell이 7%, Hewlett Packard Enterprise가 거의 5% 상승한 괴리를 지적하며 더 넓은 신호를 강조합니다. Horowitz는 주말 모임에서 상업용 부동산 개발자와 배관공들이 중단된 프로젝트와 동결된 대출 인출을 설명한 일화를 공유하며, 2007-2008년 신용장 압박과 유사점을 그립니다.

대화는 Horowitz가 "cradling"이라고 부르는, 개별 종목이 타격을 입어도 지수를 떠받치는 알고리즘 순환 매매 개념으로 확장됩니다. 그는 1990년 이후 S&P 500 최고 분기 차트를 살펴보며, 2020년 4월과 2009년 3월 이후 반등이 모두 대규모 부양책에 이어졌고, 모멘텀이 역사적으로 다음 분기까지 이어졌다고 지적합니다. AI 측면에서 진행자들은 Ash Kusha 감독이 연출하고 FountainO가 제작한 135분짜리 Odysseus: The Fall을 검토합니다. 이 영화는 중간 5자리 수 예산으로 제작되었으며, Matt Damon 주연의 Christopher Nolan의 2억 5천만 달러 Odyssey와 함께 공개됩니다. 또한 전 하드웨어 책임자 Tang Tan과 Chang Liu가 관련된 영업 비밀 도난 혐의로 OpenAI를 상대로 한 Apple의 소송도 다루며, 현재 400명 이상의 전 Apple 직원이 OpenAI에 재직 중입니다. 종목 추천: Amazon과 Micron, 둘 다 매수.

DH Unplugged는 칼럼니스트 John C. Dvorak과 자산 운용사 Andrew Horowitz이 진행하는 주간 투자 및 시장 팟캐스트입니다. 캐주얼하고, 즉흥적이며, 회의적인 이 쇼는 연방준비제도 분석, 실적 심층 분석, 원자재, 그리고 이색적인 문화 해설을 결합하여 적극적인 개인 투자자를 대상으로 합니다. 810화는 현재 dhunplugged.com, Apple Podcasts, Spotify, Amazon Music에서 청취 가능합니다.

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