DALLAS, TX -- 1er avril 2025 -- Alpha Cognition Inc. (NASDAQ: ACOG): Stonegate Capital Partners met à jour sa couverture sur Alpha Cognition Inc. (NASDAQ: ACOG). Alpha Cognition a connu une forte croissance en 2025 après avoir levé 52,8 millions de dollars et intégré le NASDAQ, améliorant ainsi considérablement sa base de capital et sa visibilité sur le marché. Elle a terminé la fabrication commerciale de son produit phare ZUNVEYL (benzgalantamine), sécurisé un nouveau brevet américain prolongeant l'exclusivité jusqu'en 2044, et conclu la phase un d'une étude financée par le département de la Défense démontrant le potentiel de traitement des traumatismes crâniens dus à des explosions.

Mises à jour de l'entreprise :

Produit phare : Approuvé par la FDA en juillet 2024 pour l'Alzheimer léger à modéré, ZUNVEYL est la deuxième thérapie orale de la décennie à recevoir une telle approbation. Sa méthode de livraison novatrice évite l'absorption gastro-intestinale, réduisant ainsi considérablement les effets secondaires courants qui entraînent souvent l'abandon du traitement. Un partenariat avec le département de la Défense des États-Unis évalue également ZUNVEYL pour les traumatismes crâniens traumatiques (mTBI), un besoin majeur non satisfait.

Opportunité de marché : La maladie d'Alzheimer (« AD ») affecte 7 millions d'Américains, avec plus de 11 millions d'ordonnances rédigées chaque année. Pourtant, plus de la moitié des patients arrêtent le traitement dans l'année en raison des effets secondaires. L'accent initial pour ZUNVEYL est mis sur le marché des soins de longue durée (LTC), représentant 36 % des prescriptions AD (~2 milliards de dollars). Sa tolérance améliorée et ses avantages cognitifs, combinés à une couverture d'assurance élevée (65-70 % avec un co-paiement de 0 $), le positionnent pour une forte adoption.

Stratégie de mise sur le marché et perspectives : ZUNVEYL a été lancé aux États-Unis en mars 2025, avec une équipe de commercialisation cumulant plus de 100 ans d'expérience combinée en SNC et LTC. Les premiers rapports sont extrêmement positifs, le rythme d'adoption étant conforme aux attentes. Nous prévoyons que cette stratégie de mise sur le marché entraînera une croissance des revenus de type hockey stick au cours des prochains trimestres. Un contrat de licence de 44 millions de dollars avec China Medical Systems Holdings, signé en janvier 2025, soutient l'expansion dans d'autres géographies et nous nous attendons à ce qu'un autre partenariat international soit en développement. De plus, la solide équipe de direction d'ACOG renforce encore la confiance dans la capacité de l'entreprise à exécuter sa stratégie de commercialisation de manière efficace. Nous sommes encouragés par le bilan de la direction en matière de définition et d'atteinte de ses objectifs déclarés, ce qui réduit davantage le risque lié au potentiel de l'entreprise.

Pipeline et utilisations alternatives : ACOG fait progresser son pipeline grâce à une collaboration avec le DoD montrant la promesse de la benzgalantamine dans le traitement des traumatismes crâniens liés aux explosions de bombes et a terminé la première phase de son étude préclinique démontrant son efficacité et sa sécurité. Nous nous attendons à ce que d'autres informations soient disponibles au cours des prochains trimestres. Début 2025, l'entreprise a également réacquis deux programmes : un pour l'insuffisance cognitive liée au mTBI et un autre ciblant la pancréatite aiguë. La protection IP américaine pour ZUNVEYL est sécurisée jusqu'en 2044, permettant une durée significative.

Performance financière et bilan : Alpha Cognition a déclaré des liquidités et équivalents de liquidités d'environ 48,5 millions de dollars au 4Q24, renforcées par des produits de 52,8 millions de dollars provenant des actions émises par son inscription au NASDAQ. Les actifs actuels de l'entreprise ont considérablement augmenté pour atteindre 50,3 millions de dollars contre 1,9 million de dollars en 2023, soutenus par un financement stratégique et des préparatifs pour le lancement commercial de ZUNVEYL, fournissant à l'entreprise une solide fondation financière pour ses activités de commercialisation en cours et pour sa croissance future.

Évaluation : Nous utilisons un modèle DCF pour guider notre évaluation. Notre analyse DCF produit une fourchette d'évaluation de 30,07 $ à 40,89 $ avec un point médian de 34,79 $.

À propos de Stonegate
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