DALLAS, TX -- 1 de abril de 2025 -- Alpha Cognition Inc. (NASDAQ: ACOG): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Alpha Cognition Inc. (NASDAQ: ACOG). Alpha Cognition tuvo un fuerte 2025 después de recaudar $52.8M y subir a NASDAQ, mejorando significativamente su base de capital y visibilidad en el mercado. Completó la fabricación comercial de su producto líder ZUNVEYL (benzgalantamina), obtuvo una nueva patente en EE. UU. que extiende la exclusividad hasta 2044, y concluyó la fase uno de un estudio financiado por el Departamento de Defensa que demuestra su potencial para tratar lesiones por trauma craneal debido a explosiones.

Actualizaciones de la Compañía:

Producto Principal: Aprobado por la FDA en julio de 2024 para Alzheimer leve a moderado, ZUNVEYL es la segunda terapia oral de la década en recibir tal aprobación. Su novedosa formulación evita la absorción gastrointestinal, reduciendo significativamente los efectos secundarios comunes que a menudo llevan a la discontinuación del tratamiento. Una asociación con el Departamento de Defensa de EE. UU. también está evaluando ZUNVEYL para lesiones cerebrales traumáticas (mTBI), una necesidad importante no satisfecha.

Oportunidad de Mercado: La enfermedad de Alzheimer (“EA”) afecta a 7 millones de estadounidenses, con más de 11 millones de recetas escritas anualmente. Sin embargo, más de la mitad de los pacientes interrumpen el tratamiento dentro de un año debido a los efectos secundarios. El enfoque inicial para ZUNVEYL es el mercado de cuidados a largo plazo (LTC), que representa el 36% de las recetas de EA (~$2B). Su mejor tolerancia y beneficios cognitivos, combinados con una alta cobertura de seguros (65–70% con copago de $0), lo posicionan para una fuerte adopción.

Salida al Mercado y Perspectivas: ZUNVEYL se lanzó en EE. UU. en marzo de 2025, con un equipo de comercialización que tiene más de 100 años de experiencia combinada en SNC y LTC. Los primeros informes son extremadamente positivos, con el ritmo de adopción alineado con las expectativas. Anticipamos que esta estrategia de salida al mercado resultará en un crecimiento de ingresos tipo hockey-stick en los próximos trimestres. Un acuerdo de licenciamiento de $44.0M con China Medical Systems Holdings, firmado en enero de 2025, apoya la expansión a geografías adicionales y esperamos que se desarrollen otras asociaciones internacionales. Además, el sólido equipo de gestión de ACOG proporciona mayor confianza en la capacidad de la Compañía para ejecutar su estrategia de comercialización de manera efectiva. Nos alienta el historial de la gerencia en establecer y cumplir con sus objetivos declarados, lo que reduce aún más el riesgo potencial de la Compañía.

Tubería y Usos Alternativos: ACOG está avanzando en su tubería a través de una colaboración con el DoD que muestra la promesa de la benzgalantamina en el tratamiento del trauma cerebral relacionado con explosiones y ha completado la primera fase de su estudio preclínico que demuestra eficacia y seguridad. Esperamos que se proporcione más información en los próximos trimestres. A principios de 2025, la compañía también readquirió dos programas: uno para el deterioro cognitivo relacionado con mTBI y otro que se dirige a pancreatitis aguda. La protección de propiedad intelectual de EE. UU. para ZUNVEYL está asegurada hasta 2044, lo que permite un importante margen de acción.

Rendimiento Financiero y Balance General: Alpha Cognition reportó efectivo y equivalentes de efectivo de ~$48.5M en el 4T24, fortalecido significativamente por los ingresos de $52.8M de acciones emitidas a través de su lista en NASDAQ. Los activos actuales de la Compañía aumentaron sustancialmente a $50.3M desde $1.9M en 2023, impulsados por financiamiento estratégico y preparativos para el lanzamiento comercial de ZUNVEYL, proporcionando a la Compañía una sólida base financiera para actividades de comercialización en curso y crecimiento futuro.

Valoración: Utilizamos un modelo de flujo de caja descontado (DCF) para guiar nuestra valoración. Nuestro análisis DCF produce un rango de valoración de $30.07 a $40.89 con un punto medio de $34.79.

Acerca de Stonegate
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