DALLAS, TX -- 13 novembre 2024 -- Aemetis, Inc. (Nasdaq:AMTX): Stonegate Capital Partners met à jour sa couverture sur Aemetis, Inc. (Nasdaq:AMTX). Aemetis a présenté un plan sur 5 ans pour atteindre 2,0 milliards de dollars de revenus et 644 millions de dollars d'EBITDA ajusté d'ici 2028, par rapport à des revenus F23 et un EBITDA ajusté de 186,7 millions de dollars et (22,4 millions de dollars), respectivement. Bien qu'il s'agisse d'un plan à long terme, AMTX a démontré sa capacité à atteindre ses objectifs avec plusieurs développements clés ce trimestre. La société a réussi à augmenter ses revenus dans tous les segments. L'usine d'éthanol de Keyes a généré 45,0 millions de dollars de revenus avec la production de 15,5 millions de gallons d'éthanol. De plus, AMTX a réalisé d'importants progrès dans ses efforts de séquestration du carbone, avec l'approbation par le CARB de 20 ans de mandats du Low Carbon Fuel Standard, ce qui devrait améliorer les revenus et les bénéfices de ses projets aux États-Unis. Nous anticipons que plusieurs catalyseurs réglementaires seront résolus au cours des 12 prochains mois, soutenant davantage la trajectoire de croissance d'AMTX.

Résumé de l'entreprise

• Pipeline de biogaz laitier: Aemetis prévoit de construire un total de 66 digesteurs de biogaz laitiers au cours des cinq prochaines années. Actuellement, AMTX a 9 digesteurs achevés, avec 10 de plus entièrement financés. Ces digesteurs fonctionnent en conjonction avec un pipeline de gaz de 40 miles qu'AMTX a construit en 2023. Pour l'exercice 28, Aemetis prévoit des revenus de 190,0 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 122,6 millions de dollars. AMTX devrait avoir 10 autres laiteries achevées ou en cours d'ici l'exercice 25.
• Usine de jet/diesel: Aemetis a annoncé en janvier 2021 qu'elle prévoyait de construire une usine de 90 millions de gallons de biocarburant renouvelable pour l'aviation et le diesel utilisant de l'hydrogène cellulosique à faible intensité carbone produit à partir de déchets de vergers d'amandes. L'usine devrait fournir des carburants renouvelables à très faible teneur en carbone aux marchés de l'aviation et des camions. Au 1T24, AMTX a reçu le permis de construction aérien important pour construire son usine de diesel renouvelable. Aemetis prévoit des revenus de 643,1 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 165,1 millions de dollars d'ici l'exercice 28.
• Accords d'achat de carburant d'aviation signés: Aemetis a annoncé la signature d'accords d'approvisionnement contraignants avec 10 compagnies aériennes d'une valeur de 3,8 milliards de dollars. Il s'agit d'accords de 10 ans pour 250 millions de gallons d'approvisionnement en carburant d'aviation durable à des entreprises telles que Delta Airlines, American Airlines, Quantas et Japan Airlines. De plus, Aemetis a signé un contrat d'approvisionnement en diesel renouvelable avec une entreprise nationale de points d'arrêt de voyage d'une valeur de 3,2 milliards de dollars.
• Usine d'éthanol: AMTX exploite actuellement une usine d'éthanol de 65 millions de gallons à Keyes, en Californie, qui est également stratégique pour le projet de biogaz laitier d'Aemetis. En plus de l'éthanol pour le marché des carburants, l'usine produit également de l'alimentation animale, qui est livrée à 80 laiteries, créant des synergies avec des fournisseurs potentiels de biogaz. La société a annoncé des projets de mise à niveau de l'usine avec un système de recompression de vapeur mécanique (MVR), qui devrait réduire l'utilisation de gaz naturel de 80 % et augmenter le flux de trésorerie de 15 millions de dollars par an.
• Le biodiesel montre un potentiel: AMTX exploite une usine de biodiesel de 60 millions de gallons en Inde. Les sociétés de marketing pétrolier du gouvernement indien sont les principaux acheteurs de ce biodiesel. Nous anticipons que la capacité de ce site atteindra 100 millions de gallons d'ici l'exercice 25, avec plus d'informations attendues dans un avenir proche alors que la société négocie actuellement ses contrats pour l'année prochaine.
• Évaluation – Nous utilisons une analyse SOTP. Nous appliquons différents multiples EV/EBITDA aux projections F28 d'Aemetis et appliquons un intervalle de remise de 32,5 % à 37,5 %. En conséquence, nous arrivons à une fourchette d'évaluation de 15,69 à 22,93 dollars avec un point médian de 18,94 dollars.

À propos de Stonegate

Stonegate Capital Partners est une société de conseil en marchés de capitaux de premier plan fournissant des services de relations avec les investisseurs, de recherche sur les actions et de sensibilisation des investisseurs institutionnels pour les entreprises publiques. Notre affilié, Stonegate Capital Markets (membre de la FINRA), fournit un spectrum complet de services de banque d'investissement, de recherche sur les actions et de levée de fonds pour les entreprises publiques et privées.

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