DALLAS, TX -- 22 de noviembre de 2024--  Electro Optics Systems Holdings Ltd (ASX: EOS): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Electro Optics Systems Holdings Ltd (ASX: EOS).  En noviembre de 2024, EOS anunció la firma de un acuerdo vinculante para desinvertir el segmento de Soluciones EM de la Compañía por un valor empresarial de $144.0M a Cohort, una empresa con sede en el Reino Unido. Señalamos que esta transacción activa el reembolso de su actual línea de crédito. Estimamos que, tras el cierre de esta transacción, que se espera se complete en los próximos seis meses, la Compañía tendrá aproximadamente $135.0M en efectivo en el balance y cero deuda pendiente. Consideramos que esta transacción es favorable para el margen bruto de la Compañía y esperamos que le proporcione a EOS la liquidez suficiente para perseguir objetivos de crecimiento más cerca de las operaciones centrales de la Compañía.

ACTUALIZACIONES DE LA COMPAÑÍA:

Diversificación Continua: EOS continúa diversificando su oferta de productos así como las geografías que atiende. Notamos que la fuerte demanda de productos contra drones está impulsada por las condiciones actuales del mercado. A medida que la Compañía sigue expandiendo su oferta RWS, esperamos que las mismas condiciones del mercado continúen impulsando la demanda. En adelante, EOS ha señalado que estará lanzando nuevos terminales así como Armas de Láser de Alta Energía (HELW). Esta diversificación en la oferta de productos nos da confianza en que el crecimiento continuará. Cabe destacar que EOS ha asegurado un acuerdo de suministro de cañones por un compromiso total de 3 años por aproximadamente AUD$104.0m. Para el resto del año, anticipamos que EOS capturará más contratos.

Nuevos Contratos: EOS ha estado ocupado agregando nuevos contratos, siendo la adición más reciente en el segmento de Tecnologías Espaciales. En 2H24, la Compañía aseguró un contrato de AUD$9.0m con la División de Capacidades Conjuntas de la Fuerza de Defensa Australiana para desarrollar aún más sus capacidades espaciales, con entrega esperada en 2H24 y FY25.

Programa de Reestructuración: Hasta la fecha, la Dirección ha implementado un plan de reestructuración disciplinado y multifásico para recuperar a EOS. La Fase 2 está en marcha y se centra en cobrar efectivo de los clientes existentes y asegurar nuevos pedidos. La reestructuración es el nuevo enfoque de la Compañía para dar expectativas honestas y mostrar claramente sus metas para reparar su credibilidad y fomentar el crecimiento. En 1H24, los ingresos de los clientes fueron de AUD$120.3m, una disminución de AUD$123.3m en 1H23, ilustrando la naturaleza variable de los ingresos de efectivo.

Fuerte Cartera de Pedidos: A partir de 1H24, la Compañía tiene una fuerte cartera de pedidos que totaliza AUD$567.0m, lo que incluye el contrato condicional de AUD$181m para suministrar a Ucrania. La cartera está compuesta principalmente por contratos de clientes en los segmentos de Defensa y Soluciones EM, y se espera que el trabajo se complete en 2024 y 2025. Esta cartera es casi el doble de los AUD$312m vistos en 2H22.

Crecimiento de Ingresos: La Compañía vio un crecimiento de ingresos interanual del 92.0%, subiendo de AUD$74.3m en 2H23 a AUD$142.6m en 2H24. Creemos que, dada la fuerte cartera de pedidos y la continua expansión de la oferta de productos con nuevos productos como "Slinger", R800 y la línea HELW, la Compañía continuará creciendo los ingresos a un ritmo fuerte en el corto plazo.

Valoración: Utilizamos tanto un Análisis de DCF como un Análisis Comparativo para informar nuestra valoración de EOS. Nuestro análisis de DCF llega a un rango de valoración de AUD$2.26 a AUD$2.40 con un punto medio de AUD$2.32. Para el Análisis Comparativo, llegamos a un rango de valoración de AUD$2.06 a AUD$2.11 con un punto medio de AUD$2.08.

Acerca de Stonegate

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