DALLAS, TX -- 24 de marzo de 2025 -- Surf Air Mobility Inc. (NYSE: SRFM): Stonegate Capital Partners inicia su cobertura sobre Surf Air Mobility Inc. (NYSE: SRFM). SRFM reportó ingresos, EBITDA ajustado y EPS ajustado de $28.0M, ($6.9)M y $1.27, respectivamente. Para el año completo, la Compañía reportó ingresos, EBITDA ajustado y EPS ajustado de $28.0M, ($6.9)M y $1.27, respectivamente. Es notable que la Compañía superó tanto la guía de ingresos como la de EBITDA en el trimestre, en parte gracias al fuerte crecimiento en los ingresos del servicio On Demand, que aumentó un 39% con respecto al 4T23 y un 28% para el FY24 en comparación con el FY23. Con la Compañía saliendo de la Fase de Transformación hacia la Fase de Optimización, esperamos que SRFM mejore la rentabilidad a través de eliminaciones y optimizaciones estratégicas de costos, con un crecimiento muy notable proyectado para la segunda mitad del FY25.

Actualizaciones de la Compañía:

Movilidad: La movilidad aérea regional experimentó mejoras cruciales a lo largo del FY24. SRFM está avanzando en el viaje aéreo regional al optimizar su red, mejorar la eficiencia de los vuelos y aprovechar la tecnología para agilizar las operaciones. A partir del 4T24, la Compañía refinó su estructura de rutas al abandonar rutas no rentables y alinear los horarios con la demanda para mejorar la confiabilidad y rentabilidad. Mirando hacia el futuro, Surf Air Mobility continuará invirtiendo en la optimización de la flota y en mejoras digitales para impulsar la innovación, la escalabilidad y el crecimiento a largo plazo en la aviación regional. A medio plazo, esperamos que SRFM utilice su arquitectura informativa para redistribuirse en rutas rentables y de alto crecimiento.

Software: Un hito importante para SRFM en 2024 fue el lanzamiento de SurfOS, una plataforma de software impulsada por IA diseñada para mejorar la seguridad, eficiencia y rentabilidad del viaje aéreo regional. El sistema, que ahora está en pruebas beta con seis usuarios, optimiza la programación de vuelos, la fijación de precios y la analítica operativa para mejorar la toma de decisiones de los operadores. Se espera que SurfOS desempeñe un papel crucial en la estrategia a largo plazo de la empresa, proporcionando una solución escalable que apoya tanto sus propias operaciones aéreas como posibles asociaciones de terceros en la industria.

Electrificación: Hasta el FY24, notamos que SRFM sigue a la vanguardia de la electrificación de la aviación con su tecnología de tren motriz eléctrico patentada para el Cessna Caravan. La Compañía tiene como objetivo la certificación de la FAA de este sistema innovador para 2027. Con memorandos de entendimiento (MOUs) firmados de siete clientes para actualizar aproximadamente 100 aeronaves una vez aprobado, SRFM se está posicionando como un líder en la transición hacia viajes aéreos más limpios y sostenibles. Esta vía ofrece un potencial significativo que creemos que aún no ha sido valorado adecuadamente.

Balance y Estructura de Capital: En el 4T24, SRFM aseguró un préstamo a plazo de $50.0M además de la extensión de vencimiento para la deuda garantizada de la Compañía que se completó a principios del FY24. Esperamos que el préstamo a plazo se utilice principalmente para el mencionado rezago de mantenimiento, que esperamos concluir en la primera mitad de 2025. Para el año completo, SRFM terminó mejorando drásticamente el capital de trabajo, ayudando a la Compañía a comenzar el 2025 con una base sólida.

Guía y Valoración: Estamos utilizando un marco de EV/Ingresos para informar nuestra valoración de SRFM. Actualmente, SRFM se está negociando a un EV/Ingresos de FY26 de 1.2x en comparación con las comparables a una mediana de 2.2x. Estamos utilizando nuestra expectativa de Ingresos del FY26 y un rango de EV/Ingresos de 1.5x a 2.0x con un punto medio de 1.8x. Esto nos da un rango de valoración de $6.68 a $11.19 con un punto medio de $8.94.

Acerca de Stonegate
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