DALLAS, TX -- 8 de agosto de 2025 -- Skin Enterprises Inc. (NYSE: NUS): Stonegate Capital Partners inicia su cobertura sobre Skin Enterprises Inc. (NYSE: NUS). NUS reportó ingresos, ingreso neto ajustado y EPS ajustado de $386.1M, $21.1M y $0.43, respectivamente. Los ingresos estuvieron en el extremo superior del rango de orientación, que era de $355.0M a $390.0M. Destacó el segmento de Manufactura Rhyz que vio un crecimiento de ingresos interanual del 17%. El EPS superó significativamente la orientación, que estaba en el rango de $0.20 a $0.30. El margen bruto fue del 68.8% para el trimestre, reflejando una expansión intertrimestral de 106 bps desde 1Q25. El fuerte desempeño de este trimestre fue impulsado por un enfoque en el crecimiento de los ingresos junto con esfuerzos de optimización operacional que llevaron al fuerte crecimiento interanual del Ingreso Neto Ajustado del 103.5%. Nos alienta la continua expansión del margen NI mientras la Compañía se posiciona para un sólido 2Q25.

Actualizaciones de la Compañía:

Iniciativas Estratégicas: La Compañía actualmente tiene dos iniciativas estratégicas que se espera sean importantes impulsores de crecimiento en el corto a mediano plazo. Comenzando con la expansión a India, NUS está en camino de comenzar actividades de pre-apertura en 4Q25, con un lanzamiento completo a mediados de 2026. Esperamos un aumento constante en este nuevo mercado a medida que la Compañía atraviesa la curva de aprendizaje empinada que viene con la entrada a un nuevo mercado. Con el éxito visto en América Latina, nuestra expectativa es que NUS aplique estrategias similares a este nuevo mercado. NUS también está a punto de lanzar su dispositivo de bienestar Prysm iO. Este dispositivo de evaluación de bienestar impulsado por IA será un cambio de juego para la Compañía, ya que su servicio de suscripción propietario aprovechará la capacidad de Nu Skin para proporcionar recomendaciones de productos personalizadas a una escala que hasta ahora ha sido tecnológicamente inalcanzable. Esperamos que ambas iniciativas añadan más energía a los representantes de la marca y a los líderes de ventas.

KPIs: Nu Skin terminó el trimestre con 29,593 líderes de ventas, 190,799 afiliados pagos y 771,407 clientes. Esto fue una disminución interanual del 23%, 16% y 14%, respectivamente. El crecimiento interanual de los ingresos fue fuerte en América Latina con un 107% y desafiante en Corea del Sur con un 22.8%. La gerencia ha señalado que el crecimiento en América Latina se debe en gran parte al modelo escalable digital primero que se ha aplicado a la región. Esperamos que este crecimiento continúe.

Balance y Liquidez: La Compañía terminó el trimestre con un balance sólido, teniendo $264.2M en efectivo a mano y un nivel de efectivo neto de $15.3M según nuestros cálculos. Más importante, la Compañía generó una posición de efectivo neto positiva antes de lo programado, posicionando a NUS para tener una flexibilidad significativa mientras ejecuta las iniciativas mencionadas anteriormente.

Orientación: Tras un trimestre fuerte, NUS ajustó su orientación de ingresos para FY25, a un rango de $1.48B a $1.55B, arriba de $1.48B a $1.62B. La Compañía también elevó su orientación de EPS Ajustado para FY25 a un rango de $1.15 a $1.35, arriba de $0.90 a $1.30. Se espera que los ingresos del próximo trimestre estén en un rango de $360.0M a $390.0M con un rango de EPS de $0.25 a $035. Creemos que NUS está posicionada para cumplir con su orientación y hemos ajustado nuestro modelo en consecuencia.

Valuación: Usamos una comparación de Precio a EPS Ajustado al valuar NUS. Actualmente NUS está cotizando a un Precio a EPS Ajustado futuro de 5.2x, comparado con los promedios de comparables a 16.9x. Estamos aplicando un rango de 7.0x a 11.0x con un punto medio de 9.0x al valuar NUS, lo que devuelve un rango de valuación por acción de $10.95 a $17.21, con un punto medio de $14.08.

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