Stonegate Capital Partners Inicia Cobertura sobre EnSilica PLC (AIM: ENSI)

DALLAS, TX -- 14 de noviembre de 2024 -- EnSilica PLC (AIM: ENSI): Stonegate Capital Partners inicia su cobertura sobre EnSilica PLC (AIM: ENSI).

En el 2S24, EnSilica PLC continuó construyendo sobre sus iniciativas estratégicas y fortalezas del mercado, logrando hitos significativos. La sólida posición de la Compañía y su propiedad intelectual en aplicaciones de conectividad automotriz, industrial, de salud y satelital para ASICs de señal mixta continúan proporcionando una ventaja competitiva. Creemos que ENSI está bien posicionado para capitalizar el mercado global de ASIC, que se proyecta alcanzará los $25.0B para 2030. EnSilica está bien posicionada para beneficiarse de esta expansión, particularmente en sectores de alta demanda como telecomunicaciones, automotriz, industrial y aeroespacial. EnSilica persiguió la expansión a través de la consolidación y la integración vertical, mejorando su posición en el mercado y su oferta de servicios integral. La exitosa finalización de recaudaciones de fondos de capital por un total de £6.5M y el refinanciamiento de préstamos externos con una instalación de £6.0M fortalecieron aún más su base financiera, permitiendo la inversión continua en propiedad intelectual y capacidades operativas.

Actualizaciones de la Compañía

Resultados Financieros: ENSI reportó ingresos, EBITDA ajustado y ganancias netas de £15.8M, £1.2M y (£0.7), respectivamente. En la segunda mitad del FY24, ENSI reportó un aumento del 23% en los ingresos, alcanzando £25.3M, frente a £20.5M en el año anterior. Este crecimiento fue impulsado por una fuerte demanda de los clientes e inversiones estratégicas en propiedad intelectual, NRE de ASIC y desarrollo del equipo. El EBITDA aumentó ligeramente a £1.7M desde £1.6M en el año anterior, a pesar de las inversiones continuas en la escalabilidad de las operaciones. El efectivo y equivalentes de efectivo aumentaron a £5.2M a partir de mayo de 2024, frente a £3.1M al final del FY23.

El Panorama Sigue Siendo Positivo: El panorama de EnSilica para el FY25 es prometedor, con la compañía comenzando el año de manera sólida al alcanzar hitos clave y asegurar nuevos negocios en sus sectores objetivo. Las inversiones continuas en investigación y desarrollo, junto con asociaciones con líderes de la industria como TSMC, mejoran su ventaja competitiva. La sólida base financiera de la Compañía, apoyada por la reciente recaudación de capital y el refinanciamiento de préstamos, asegura que está bien preparada para sostener el crecimiento. Con esto, la Compañía está guiando hacia ingresos en FY25 de ~£30.0M y EBITDA de ~£5.0M.

Impulso de Contratos: ENSI demostró un fuerte impulso en contratos en FY24, asegurando contratos de alto valor en varios sectores, incluido un contrato de chip de banda ancha por satélite de £2.5M, un contrato de chip automotriz e industrial de €3.8M, y un contrato de ASIC de telecomunicaciones de $30M. La Compañía también alcanzó hitos significativos en Edge AI con un contrato de suministro exclusivo de $7.0M y en automatización de fábricas con un contrato de $2.4M con Siemens. Además, las asociaciones e inversiones estratégicas de EnSilica, como unirse a la Alianza del Centro de Diseño de TSMC, han fortalecido su posición en el mercado. Después del final del año, EnSilica firmó nuevos contratos con un valor esperado de vida de $65.0M, subrayando aún más el sólido posicionamiento de la Compañía en el mercado.

Valoración: Utilizamos un modelo P/E, un modelo DCF y un análisis de comparación EV/EBITDA para guiar nuestra valoración. Nuestro modelo P/E resulta en un rango de valoración de £0.89 a £1.04 con un punto medio de £0.97. Nuestro análisis DCF produce un rango de valoración de £0.80 a £0.96 con un punto medio de £0.88. Nuestra valoración EV/EBITDA resulta en un rango de £0.80 a £0.93 con un punto medio de £0.87. Considerando todo, nuestros rangos de valoración promedian entre £0.83 y £0.98 con un punto medio de £0.90.

Acerca de Stonegate

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