油价飙升、债券紧张与Target万圣节反弹困扰九月市场

在第816集的DH Unplugged节目中，题为罢工、飙升、加息，主持人Andrew Horowitz和John C. Dvorak以市场转向（用他们的话说）大象化开启了今年的最后四个月。该集于2026年9月1日发布，讨论了美国对伊朗的再次轰炸、原油价格的急剧上涨、债券收益率的上升，以及新一波企业赢家和输家。两位主持人将九月份经典的波动性置于机构信任度下降和美联储在政治压力与不稳定的劳动力市场之间左右为难的背景下。

听众可以全面了解股市动态，主持人指出了几个需要关注的具体线索：

• 原油价格在两周内飙升约13%，达到每桶91.80美元左右，柴油裂解价差发出通胀警告。
• 戴尔公司给出超预期的业绩指引，预计2027财年每股收益接近25.50美元，而之前为18.99美元，得益于40%的数据中心市场份额。
• 据报道，英伟达以129亿美元收购Hugging Face，以及黄仁勋和山姆·奥特曼之间的分歧。
• Dick's Sporting Goods股价暴跌约30%，而Foot Locker的同店销售额下降3.6%。
• 塔吉特万圣节小丑服装引发的反弹，以及品牌管理雷区的回归。

当Horowitz转向财政部长斯科特·贝森特和美联储提名人凯文·沃什时，两位主持人的怀疑和不加过滤的声音显现出来。“政府现在就像喊狼来了的孩子，”Horowitz说，并补充说“贝森特试图操纵市场，有点疯狂了。”Dvorak将债券收益率和美元联系起来，指出货币、股票甚至私人估值最终都依赖于一件事：信任。“这是一系列非常大的信任因素，”他争辩道，并警告说，类似于斯姆特-霍利关税法的升级将表明美国不再相信自己能够竞争。

更深入的讨论涉及政府在英特尔、MP Materials和Trilogy Metals中的股权，以及现在挑战英特尔安排的诉讼。Horowitz透露自己持有英特尔空头头寸，质疑为什么华盛顿能获得散户投资者永远看不到的折扣股票。Dvorak将美国的做法与中国的国有企业模式进行对比，并提到了中国实验室Z.ai的GLM 5.3 Flash，据报道该模型在训练中没有使用任何英伟达芯片。他们还讨论了特朗普总统在福克斯新闻上威胁称，如果伊朗再次报复，伊朗将“作为一个国家被彻底消灭”，乐高上半年收入增长21%，以及棒球卡赌场经济引起日本监管机构的审查。周五的八月非农就业数据、ADP、JOLTS和ISM数据为预告画上句号。

DH Unplugged是一个每周的投资和市场播客，由Andrew Horowitz和John C. Dvorak主持，融合了美联储观察、收益、大宗商品、科技和另类文化观察，以怀疑和幽默的语气呈现。可在DHUnplugged.com以及Apple Podcasts、Spotify和Amazon Music/Podcasts上收听，该节目将市场情报与主持人的标志性调侃相结合。第816集现已在所有播客平台上线。

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