El Petróleo Se Dispara, Los Bonos Se Agitan Y Un Halloween De Target Enfurece A Los Mercados De Septiembre

En el Episodio 816 de DH Unplugged, titulado Huelgas, picos y subidas, los presentadores Andrew Horowitz y John C. Dvorak abren los últimos cuatro meses del año con un mercado que se está volviendo, en sus palabras, elefantino. Publicado el 1 de septiembre de 2026, el episodio aborda los renovados bombardeos de Estados Unidos contra Irán, un fuerte repunte del crudo, el aumento de los rendimientos de los bonos y una nueva ola de ganadores y perdedores corporativos. Los presentadores enmarcan la clásica volatilidad de septiembre en un contexto de erosión de la confianza institucional y una Reserva Federal atrapada entre la presión política y un mercado laboral tambaleante.

Los oyentes obtienen un recorrido de amplio alcance por la cinta, y los presentadores mencionan hilos específicos a seguir:

• El crudo sube aproximadamente un 13% en dos semanas hasta unos 91,80 dólares, con los diferenciales de crack del diésel mostrando señales de inflación.
• Las sólidas previsiones de Dell, que proyecta un BPA para el año fiscal 2027 de unos 25,50 dólares frente a los 18,99 anteriores, respaldadas por una cuota del 40% en centros de datos.
• La búsqueda reportada de Nvidia por 12.900 millones de dólares de Hugging Face y el distanciamiento entre Jensen Huang y Sam Altman.
• Dick's Sporting Goods se desploma aproximadamente un 30% mientras que las ventas comparables de Foot Locker caen un 3,6%.
• La reacción negativa al disfraz de payaso de Halloween de Target y el regreso de las minas terrestres en la gestión de marcas.

La voz escéptica y sin filtros de los presentadores se hace evidente cuando Horowitz se dirige al Secretario del Tesoro, Scott Bessent, y al nominado de la Fed, Kevin Warsh. "La administración es el niño que gritaba lobo ahora mismo", dice Horowitz, añadiendo que "Bessent se ha vuelto un poco loco tratando de manipular los mercados". Dvorak conecta los puntos con los rendimientos de los bonos y el dólar, señalando que las divisas, las acciones e incluso las valoraciones privadas dependen en última instancia de una cosa: la confianza. "Es una serie de factores de confianza muy grandes", argumenta, advirtiendo que una escalada arancelaria que recuerde a Smoot-Hawley indicaría que Estados Unidos ya no cree que pueda competir.

La discusión más profunda se adentra en las participaciones accionariales del gobierno en Intel, MP Materials y Trilogy Metals, y en la demanda que ahora impugna el acuerdo con Intel. Horowitz, que revela una posición corta personal en Intel, cuestiona por qué Washington recibe acciones con descuento que los inversores minoristas nunca ven. Dvorak contrasta el enfoque estadounidense con el modelo de empresa estatal de China y destaca GLM 5.3 Flash del laboratorio chino Z.ai, que supuestamente se entrenó sin un solo chip de Nvidia. También cubren la amenaza del presidente Trump en Fox News de que Irán será "totalmente aniquilado como país" si vuelve a tomar represalias, el aumento del 21% en los ingresos del primer semestre de LEGO y la economía de casino de las tarjetas de béisbol que atrae el escrutinio de los reguladores japoneses. Las cifras de nóminas de agosto del viernes, ADP, JOLTS e ISM coronan el avance.

DH Unplugged es un podcast semanal de inversiones y mercados presentado por Andrew Horowitz y John C. Dvorak, que combina el seguimiento de la Fed, resultados empresariales, materias primas, tecnología y observaciones culturales excéntricas con un tono escéptico y humorístico. Disponible en DHUnplugged.com y a través de Apple Podcasts, Spotify y Amazon Music/Podcasts, el programa mezcla inteligencia de mercado con el característico charla de los presentadores. El episodio 816 ya está disponible dondequiera que se escuchen podcasts.

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