마이클 버리, 엔비디아가 칩을 담보로 바꾸자 또 다른 고점 경고

2026년 8월 18일에 공개되는 DH Unplugged의 814회 에피소드는 앤드류 호로위츠와 존 C. 드보락이 진행하며, 제목은 '잠잠함(The Doldrums)'입니다. 여름철임에도 불구하고 뉴스 흐름은 좀처럼 가라앉지 않습니다. 제목이 암시하는 계절적 소강 상태와 달리, 두 진행자는 투자자들이 사상 최고치가 지속 가능한지 아니면 반전의 신호인지 판단하려 하면서 모든 헤드라인이 증폭되고 있다고 주장합니다. 전략적 석유 비축분이 이전 수준의 10%에 불과한 상황부터 마이클 버리의 새로운 최고가 경고, 엔비디아의 대담한 새로운 자금 조달 계획까지, 이 에피소드는 스스로를 혐오하면서도 계속 상승하는 시장을 그려냅니다.

호로위츠와 드보락은 시장을 움직이는 많은 이야기를 다룹니다. 주요 내용은 다음과 같습니다:

• 마이클 버리가 1987년식 폭락 가능성을 경고하며 팔란티어, 엔비디아, 테슬라에 대한 풋 옵션을 매수
• 엔비디아가 아폴로, 블랙록, 브루크필드, 골드만삭스, KKR과 AI 인프라에 5천억 달러를 동원하기 위한 예비 계약 체결
• 에츠이가 직원 220명(전체의 약 12%)을 해고하고 20억 달러 규모의 자사주 매입을 승인
• 치폴레의 살모넬라 발병이 할라페뇨와 관련, 스위트그린의 테일러 팜스 사태
• 일라이 릴리의 마운자로 분기 매출 99억 4천만 달러, 젭바운드 49억 3천만 달러

이 쇼의 특징인 회의주의와 유머가 곳곳에 녹아 있습니다. 끝없는 약세 전망에 대해 호로위츠는 다음과 같이 말합니다.

드보락은 엔비디아의 젠슨 황 전략에 대한 견해로 맞서며, "의존받는 것이 수익을 내는 것보다 더 중요하다"고 지적하고, 엔비디아의 붕괴는 1999년의 열광과 2007년의 금융화가 훨씬 더 큰 규모로 결합될 수 있다고 경고합니다.

심층 분석은 엔비디아가 컴퓨팅을 투자 자산군으로 만드는 움직임에 집중합니다. 호로위츠와 드보락은 하이퍼스케일러의 감가상각 일정과 엔비디아의 가속화된 제품 주기가 충돌하는 방식, 그리고 실리콘이 아닌 컴퓨팅 자체를 담보로 하는 것이 불안한 금융가들에 대한 젠슨 황의 해답인 이유를 설명합니다. 또한 그들은 그렉 아벨 체제에서 버크셔해서웨이가 14분기 만에 처음으로 순매수한 분기를, 폴리실리콘 태양광 수입에 대한 15%의 새 관세, Unusual Machines(UMAC)에 혜택을 주는 드론 관세, 도널드 트럼프 주니어의 해당 종목 지분, 스콧 베센트 재무장관의 트럼프식 과장 표현, 그리고 블레넘 궁전에서 도난당한 18캐럿 금 변기 회수 소식을 다룹니다.

DH Unplugged는 금융 자문가 앤드류 호로위츠와 기술 평론가 존 C. 드보락이 진행하는 주간 투자 및 시장 팟캐스트입니다. 이 쇼는 연준 관찰, 실적 분석, 기술 트렌드, 기발한 문화적 관찰을 회의적이고 대화하는 톤으로 결합합니다. 새로운 청취자 기능, 비디오, 그리고 재설계된 'Close to the Pin' 세그먼트가 곧 제공될 예정입니다. 814회 에피소드는 지금 dhunplugged.com 및 Apple Podcasts, Spotify, Amazon Music 등 팟캐스트가 제공되는 모든 곳에서 들을 수 있습니다.

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