Michael Burry Prédit Un Autre Sommet Alors Que Nvidia Transforme Les Puces En Garantie

L'épisode 814 de DH Unplugged, intitulé 'The Doldrums,' animé par Andrew Horowitz et John C. Dvorak, arrive le 18 août 2026 avec un flux d'actualités estivales qui refuse de rester calme. Malgré l'accalmie saisonnière que le titre suggère, les co-animateurs soutiennent que chaque titre est amplifié alors que les investisseurs tentent de décider si les sommets historiques sont durables ou préparent un retournement. Des réserves stratégiques de pétrole à 10% de leurs niveaux antérieurs, à l'appel au sommet de Michael Burry, en passant par l'audacieux nouveau schéma de financement de Nvidia, l'épisode cartographie un marché qui se déteste mais continue de grimper.

Horowitz et Dvorak parcourent un ordre du jour chargé de nouvelles susceptibles de faire bouger les marchés, notamment :

• Michael Burry avertissant d'une possible chute de type 1987 tout en pariant à la baisse sur Palantir, Nvidia et Tesla via des options
• Les accords préliminaires de Nvidia avec Apollo, BlackRock, Brookfield, Goldman Sachs et KKR pour mobiliser 500 milliards de dollars pour l'infrastructure de l'IA
• Etsy supprimant 220 emplois (environ 12% de son effectif) tout en autorisant un rachat d'actions de 2 milliards de dollars
• L'épidémie de salmonelle chez Chipotle liée aux jalapeños, et le désastre de Taylor Farms chez Sweetgreen
• Le Mounjaro d'Eli Lilly à 9,94 milliards de dollars et le Zepbound à 4,93 milliards de dollars de ventes trimestrielles

Le mélange caractéristique de scepticisme et d'humour de l'émission est présent tout au long. Sur le défilé sans fin de prévisions baissières, Horowitz observe :

Dvorak rétorque en se penchant sur la stratégie de Jensen Huang chez Nvidia, notant : "il est plus important d'être indispensable que d'être rentable", et avertissant qu'un débouclement de Nvidia pourrait combiner l'enthousiasme de 1999 avec la financiarisation de 2007 à une ampleur bien plus grande.

L'analyse approfondie se concentre sur la démarche de Nvidia visant à faire du calcul une classe d'actifs investissable. Horowitz et Dvorak expliquent comment les calendriers d'amortissement des hyperscalers entrent en collision avec le cycle de produits accéléré de Nvidia, et pourquoi la titrisation du calcul (plutôt que du silicium sous-jacent) est la réponse de Jensen Huang aux financiers nerveux. Ailleurs, ils décortiquent le premier trimestre net acheteur de Berkshire Hathaway en 14 trimestres sous Greg Abel, un nouveau tarif de 15% sur les importations solaires de polysilicium, des droits de douane sur les drones bénéficiant à Unusual Machines (UMAC), la participation de Donald Trump Jr. dans cette société, les superlatifs inspirés de Trump du secrétaire au Trésor Scott Bessent, et les toilettes en or 18 carats toujours non retrouvées, volées au palais de Blenheim.

DH Unplugged est un podcast hebdomadaire sur l'investissement et les marchés animé par le conseiller financier Andrew Horowitz et le commentateur technologique John C. Dvorak. L'émission mélange suivi de la Fed, analyse des résultats, tendances technologiques et observations culturelles décalées avec un ton sceptique et conversationnel. De nouvelles fonctionnalités pour le public, des vidéos et un segment redessiné Close to the Pin sont à venir. L'épisode 814 est disponible dès maintenant sur dhunplugged.com et partout où les podcasts sont écoutés, notamment Apple Podcasts, Spotify et Amazon Music.

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