블루 웨이브 불안, 맥립 소송, AI 지출 공포가 시장을 뒤흔들다

2026년 11월 4일 공개된 DH 언플러그드 823회 '선거 감염병'은 미국 투표일과 정확히 맞물려 진행됐다. 진행자 앤드루 호로위츠와 JC 드보락은 민주당 블루 웨이브에 대한 우려로 나스닥 선물이 약 2% 하락하고 S&P 선물이 1% 빠지는 가운데 실시간 개표 상황을 추적했다. 대화는 선거 불안, 워싱턴 교착 가능성, 흔들리는 AI 및 반도체 거래, 그리고 맥리브 집단소송부터 켈로그의 라이스크리스피에서 쌀을 빼기로 한 결정까지 이어지는 기묘한 소비재 논란으로 이어졌다.

진행자들은 이번 주를 재편하는 여러 스토리를 다루는 알찬 방송을 예고했다:

• 선거일 밤 시장 반응, 탄핵 교착 가능성, 민주당 코커스 내부의 반(反)AI 정서
• 마이크로소프트가 코파일럿, 엑스박스, 윈도우, 재무 및 인사 부문에 걸쳐 약 6만 명(전 세계 인력의 27%)에게 자발적 퇴직을 제안
• 메타의 21억 2천만 달러 마이너스 잉여현금흐름, 인텔의 부진, 램리서치 12% 하락, 그리고 오픈AI·오라클·앤스로픽의 대규모 자본 조달
• 프랑스 10년물 금리가 2002년 이후 처음으로 5%를 돌파했고, 무디스는 AA3 등급을 검토 중
• 스페이스X의 전국 무선 네트워크 진출로 크라운캐슬 약 13% 상승

호로위츠는 투자자들에게 정치적 불확실성을 직설적으로 설명한다. “블루 웨이브가 온다면 무슨 일이 벌어질까? 그들이 탄핵을 시도할까? 그렇다, 그런데 한 번 이상이다. 그러니까 그들은 해야만 한다,”라고 그는 말하며, 그 결과 생기는 교착이 해외에서 희생양 찾기가 격화되더라도 역설적으로 시장을 안정시킬 수 있다고 주장한다. 드보락은 민주당이 상원과 하원을 장악하면 데이터센터와 AI 허가에 대한 주 차원의 압력이 커질 수 있다고 반박하며, 최근 시장 상승분의 약 80%가 이제 신뢰성 시험대에 오른 AI 자본지출이 견인했다고 경고한다.

더 깊은 논의는 AI 구축의 메커니즘과 글로벌 채권 시장으로 파고든다. 드보락은 앤스로픽이 8,000억 달러 지출 약속과 함께 280억 달러 분기 손실을 보고했다고 언급하고, 오픈AI가 계획된 조달 규모를 200억 달러로 확대하며, 오라클이 100억 달러 규모의 주식·채권 동시 발행을 준비 중이라고 전한다. 프랑스에 대해 호로위츠는 GDP 대비 부채가 120%에 가깝고 재융자 비용이 상승하는 상황을 설명하며, 모기지 금리가 2.5%에서 5%로 치솟은 가계에 비유한다. 두 사람은 또한 맥도날드 맥리브 샌드위치에 심장, 내장, 주둥이, 입술이 들어 있다고 주장하는 소송과, 애플이 중국 매출 175억 달러로 부진한 가운데 서비스 부문에서 사상 최대인 310억 달러 분기 실적을 낸 점에 대해서도 의견을 나눈다.

DH 언플러그드는 앤드루 호로위츠와 JC 드보락이 진행하는 주간 투자·시장 팟캐스트로, 연준 관찰, 실적 분석, 기술 트렌드, 이색 문화 논평을 회의적이고 여과 없는 어조로 버무린다. 청취자들은 주식, 채권, 원자재, 소비자 행동을 움직이는 스토리에 대한 빠르고 솔직한 해설을 얻는다. 823회는 현재 DH 언플러그드 웹사이트, 애플 팟캐스트, 스포티파이, 아마존 뮤직 및 팟캐스트를 들을 수 있는 모든 곳에서 이용 가능하다.

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