Par JE Insights, Benzinga

DETROIT, MICHIGAN - 29 mai 2025 (NEWMEDIAWIRE) - Pour le marché des actions, l'initiative de la Journée de Libération du Président Donald Trump – essentiellement un ensemble de nouveaux tarifs globaux annoncés début avril cette année – représentait quelque chose d'approchant une mini-catastrophe. Suite à l'annonce, le Dow Jones Industrial Average a chuté de 1 178 points, représentant une perte de 2,7 %. Les investisseurs se sont retrouvés à se battre pour comprendre les implications plus larges de cette mesure, mais les entreprises à petite capitalisation ont particulièrement trouvé la question troublante.

Historiquement, les petites entreprises sont un pilier clé de l'économie américaine, contribuant à la croissance globale et aux indicateurs d'emploi. De plus, lorsque les conditions s'améliorent pour le reste du marché, les petites capitalisations tendent à rebondir plus fortement. En tant que tel, les investisseurs opportunistes ont tendance à se concentrer sur les petites entreprises lorsque le momentum positif se construit dans certains secteurs.

Cependant, dans la reprise actuelle du marché, les petites capitalisations ont manifestement sous-performé par rapport à leurs homologues plus grandes. Au cours du mois précédent, l'indice de référence SPDR S&P 500 ETF Trust a gagné plus de 5 % de valeur, entraînant une perte depuis le début de l'année de 1,19 %. À l'autre bout, le iShares Russell 2000 ETF a gagné plus de 4 % au cours des 30 derniers jours au moment de cette rédaction, ce qui se traduit toujours par une perte de plus de 8 % depuis le début de l'année.

Notamment, le ratio entre les fonds négociés en bourse IWM et SPY continue de stagner autour de niveaux vus pour la dernière fois il y a 24 ans, indiquant que les participants au marché préfèrent les grandes entreprises multinationales en raison de la volatilité macroéconomique persistante.

À première vue, une telle circonstance peut sembler déconseillée pour le Infrastructure Capital Small Cap Income ETF (ARCA: SCAP), un fonds géré activement par Infrastructure Capital Advisors, mieux connu sous le nom d'Infrastructure Capital. Cependant, ceux qui ont un esprit contrarien et tourné vers l'avenir pourraient vouloir garder un œil attentif sur le SCAP.

En bas mais pas hors de course : Pourquoi le SCAP ETF est pertinent

Selon l'analyste Michael Gayed, CFA, il existe une raison claire pour laquelle les petites entreprises ont constamment sous-performé par rapport à leurs plus grandes rivales. “Ces entreprises sont susceptibles d'être plus négativement impactées par les tarifs en raison de leur capacité limitée à déplacer rapidement les chaînes d'approvisionnement et du manque comparatif de ressources financières pour pouvoir gérer des coûts plus élevés,” a déclaré Gayed.

Tout se résume aux réalités mathématiques du monde des affaires. Les grandes entreprises ont généralement des opérations plus diversifiées et, par conséquent, jouissent d'un pouvoir de fixation des prix - la capacité d'une entreprise à augmenter ses prix sans perdre de parts de marché au profit de la concurrence. Cet avantage permet aux grandes capitalisations de mieux résister aux chocs liés aux tarifs par rapport aux petites entités axées sur le marché national.

En même temps, des progrès vers un environnement tarifaire plus favorable sont évidents. Auparavant, le langage agressif du Président Trump sur le commerce - surtout contre le partenaire économique clé, la Chine - a suscité de larges angoisses. Bien qu'il soit trop tôt pour dire qu'une solution a été atteinte, les États-Unis et la Chine ont convenu de désescalader leur guerre commerciale en réduisant les tarifs.

Par la suite, ce changement de cap sur les politiques tarifaires a ouvert la porte à une transition dans la direction du marché. Gayed souligne que les investisseurs qui avaient parié contre les petites capitalisations pourraient avoir besoin de repenser leur thèse. “Si les tarifs de la Journée de Libération ont largement contribué à la sous-performance des petites capitalisations, ne serait-il pas logique qu'un renversement de ces politiques puisse les inciter à prendre la tête ?” a-t-il déclaré.

C'est cette question qui rend le SCAP ETF pertinent dans les circonstances actuelles. En tant que fonds géré activement, le SCAP peut naviguer autour des pièges qui pourraient capturer des fonds passifs de petites capitalisations. En effet, les métriques de performance parlent d'elles-mêmes.

Au cours du mois dernier, le SCAP a gagné près de 5 %, surpassant l'augmentation de 4,2 % de l'indice Russell 2000 au cours de la même période. Depuis le début de l'année, le SCAP a perdu 7,5 %, une amélioration remarquable par rapport à la perte de 8,53 % du Russell 2000.

Analyse des mécanismes de l'Infrastructure Capital Small Cap Income ETF

Principalement, le SCAP ETF offre un véhicule d'investissement alternatif pour les investisseurs contrarien grâce à son processus rigoureux de sélection d'actions. Bien que les petites capitalisations tendent à surperformer par rapport à leurs homologues plus grandes lors des hausses, cette dynamique n'affecte pas toutes les entreprises légères. Parce que les petites capitalisations ont tendance à être plus volatiles, il est vital pour les investisseurs d'éviter les valeurs mobilières à haut risque.

Ce qui distingue le processus de sélection par rapport à d'autres fonds gérés activement est les critères rigoureux impliqués. Pour qu'une entité fasse partie des fonds sous l'égide de SCAP, les perspectives doivent démontrer viabilité financière, telles que :

• Des bénéfices positifs et un flux de trésorerie disponible

• Des paiements de dividendes constants avec des ratios de distribution gérables

• Un potentiel solide de croissance des dividendes

• Des indicateurs de valorisation attractifs (tels que les ratios prix-bénéfices et l'EBITDA) par rapport aux pairs

Ce processus de discrimination aide le SCAP à filtrer les entreprises désespérément non rentables ou spéculatives qui pourraient tirer vers le bas les fonds passifs. De plus, le SCAP tire parti de l'avantage d'un rendement amélioré grâce à des outils stratégiques, à savoir, le revenu généré par l'écriture (vente) d'options.

Les options représentent des contrats dérivés de valeurs mobilières sous-jacentes et offrent une flexibilité bien plus grande que l'achat et la vente de simples actions sur le marché ouvert. Les traders peuvent notamment utiliser des stratégies basées sur des débits et des crédits, augmentant ainsi les performances du portefeuille.

L'écriture d'options relève de l'approche basée sur le crédit. Ici, les traders souscrivent à l riesgo que la valeur mobilière sous-jacente n'atteigne pas un seuil de rentabilité défini dans un délai donné. En échange de la souscription à ce risque, les rédacteurs d'options reçoivent la prime du côté débit de la transaction en tant que revenu. Ce revenu est appelé le rendement.

Un autre produit populaire d'Infrastructure Capital, le Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock ETF (ARCA: PFFA), utilise une stratégie similaire d'écriture d'options. Cette approche permet aux investisseurs de profiter de manière productive des avantages des stratégies de crédit qui ne sont pas disponibles pour de simples transactions sur le marché ouvert.

Cependant, les stratégies basées sur le crédit souffrent d'un danger unique connu sous le nom de risque de queue. Essentiellement, le risque de queue est le risque variable qui se matérialise à partir d'un trade basé sur le crédit qui a mal tourné. De telles pertes peuvent facilement perturber plusieurs trades positifs survenus dans le passé, nécessitant un leadership compétent en gestion active.

Pour les investisseurs du SCAP et du PFFA, ils peuvent compter sur les compétences et l'expérience de Jay D. Hatfield, le fondateur, PDG et gestionnaire de portefeuille d'Infrastructure Capital. Un vétéran de Wall Street avec près de 30 ans d'expérience, Hatfield apporte une compréhension approfondie des actifs générateurs de revenus. Grâce à sa perspective large sur les marchés financiers américains, il a une capacité aiguë à naviguer dans les hauts et les bas de la découverte des prix.

Une perspective de rebond construite sur des fondamentaux

Les actions de petites capitalisations ont été durement frappées en 2025, accusant un retard considérable par rapport à leurs homologues de grande capitalisation en raison des vents défavorables liés aux tarifs et de l'aversion au risque des investisseurs. Mais avec des signes émergeants d'un renversement de politique et d'une amélioration des dynamiques commerciales, le cas d'un rebond des petites capitalisations prend de l'ampleur. Dans cet environnement en mutation, l'Infrastructure Capital Small Cap Income ETF pourrait offrir aux investisseurs contrarien un avantage convaincant – en particulier compte tenu de son approche active et de ses stratégies d'amélioration du revenu.

Contrairement aux fonds passifs qui suivent aveuglément des indices de petites capitalisations volatils et souvent spéculatifs, le SCAP applique un processus de sélection rigoureux axé sur les entreprises versant des dividendes avec de solides bénéfices, un flux de trésorerie et des valorisations attrayantes. Le fonds s'appuie également sur l'écriture d'options et un effet de levier modeste pour renforcer le rendement – des outils qui nécessitent des mains expérimentées pour être gérés efficacement.

Il est important de noter que les investisseurs n'ont pas à naviguer seuls, car le SCAP, avec son homologue de titres préférentiels PFFA, est géré par un vétéran chevronné de Wall Street connu pour ses stratégies de revenus disciplinées. Dans un marché incertain, ce leadership pourrait faire toute la différence.

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