Von JE Insights, Benzinga

DETROIT, MICHIGAN - 29. Mai 2025 (NEWMEDIAWIRE) - Für den Aktienmarkt stellte die Liberation Day-Initiative von Präsident Donald Trump – im Wesentlichen eine Reihe umfassender neuer Zölle, die Anfang April dieses Jahres angekündigt wurden – etwas dar, das einer Mini-Katastrophe gleichkam. Nach der Ankündigung fiel der Dow Jones Industrial Average um 1.178 Punkte, was einen Verlust von 2,7 % darstellt. Die Investoren fanden sich in der Situation wieder, die breiteren Auswirkungen des Schrittes zu verstehen, aber besonders Unternehmen mit kleinerer Marktkapitalisierung fanden die Angelegenheit besorgniserregend.

Historisch gesehen sind kleine Unternehmen ein wichtiger Rückhalt der US-Wirtschaft, der dazu beiträgt, das breit gefächerte Wachstum und die Beschäftigungszahlen zu fördern. Darüber hinaus tendieren kleine Unternehmen dazu, stärker zu steigen, wenn sich die Umstände für den Rest des Marktes verbessern, was in der Regel eine stärkere Erholung der Small Caps zur Folge hat. Daher konzentrieren sich opportunistische Investoren tendenziell auf kleinere Unternehmen, wenn in bestimmten Sektoren positive Impulse entstehen.

Allerdings haben die Small Caps in der aktuellen Markterholung auffällig hinter ihren größeren Wettbewerbern zurückgeblieben. In dem vergangenen Monat gewann der Benchmark SPDR S&P 500 ETF Trust über 5 % an Wert, was zu einem Jahresverlust von 1,19 % führte. Am anderen Ende gewann der iShares Russell 2000 ETF seit diesem Schreiben über 4 % in den letzten 30 Tagen, was immer noch einem Jahresverlust von mehr als 8 % entspricht.

Bemerkenswert ist, dass das Verhältnis zwischen den IWM- und SPY-Exchange-Traded Funds weiterhin um Niveaus schwebt, die zuletzt vor 24 Jahren gesehen wurden, was darauf hindeutet, dass die Marktteilnehmer große, multinationale Unternehmen angesichts der anhaltenden makroökonomischen Volatilität bevorzugen.

Auf den ersten Blick scheint eine solche Situation für den Infrastructure Capital Small Cap Income ETF (ARCA: SCAP), einen aktiv verwalteten Fonds von Infrastructure Capital Advisors, besser bekannt als Infrastructure Capital, ungünstig zu sein. Dennoch könnten diejenigen mit einer konträren und zukunftsorientierten Einstellung SCAP aufmerksam beobachten.

Down But Not Out: Warum der SCAP ETF Relevanz mitbringt

Laut dem Analysten Michael Gayed, CFA, gibt es einen klaren Grund dafür, dass kleine Unternehmen konstant hinter ihren größeren Rivalen zurückbleiben. „Diese Unternehmen dürften durch Zölle negativ stärker betroffen sein, da sie weniger in der Lage sind, Lieferketten schnell zu verlagern und aufgrund fehlender finanzieller Ressourcen nicht in der Lage sind, höhere Kosten zu bewältigen“, erklärte Gayed.

Es kommt auf die mathematischen Realitäten der Geschäftswelt an. Große Unternehmen verfügen in der Regel über diversifiziertere Operationen und genießen daher eine Preissetzungsmacht – die Fähigkeit eines Unternehmens, die Preise zu erhöhen, ohne Marktanteile an die Konkurrenz zu verlieren. Dieser Vorteil ermöglicht es großen Unternehmen, Zölle besser zu überstehen als kleinere, inländisch ausgerichtete Unternehmen.

Gleichzeitig sind Fortschritte im Hinblick auf das Zollumfeld offensichtlich. Zuvor hatte Trumps aggressive Rhetorik zum Handel – insbesondere gegen den wichtigen wirtschaftlichen Partner China – weit verbreitete Ängste ausgelöst. Während es zu früh ist, um zu sagen, dass eine Lösung gefunden wurde, haben sowohl die USA als auch China zugestimmt, ihren Handelskrieg zu deeskalieren, indem sie Zölle senken.

Folglich hat diese Wende in der Zollpolitik die Tür für einen Führungswechsel im Markt geöffnet. Gayed weist darauf hin, dass Investoren, die gegen Small Caps gewettet hatten, ihre These möglicherweise überdenken müssen. „Wenn die Zölle des Liberation Day größtenteils für die Underperformance der Small Caps verantwortlich sind, wäre es dann nicht logisch, dass eine Rückkehr zu diesen Politiken sie dazu inspirieren könnte, zu führen?“ fragte er.

Diese Fragestellung macht den SCAP ETF unter den gegenwärtigen Umständen relevant. Als aktiv verwalteter Fonds kann der SCAP um die Fallstricke navigieren, die passive Small Cap Fonds fangen könnten. Tatsächlich sprechen die Leistungskennzahlen für sich selbst.

Im vergangenen Monat gewann der SCAP fast 5 %, und übertrifft damit den Anstieg des Russell 2000 Index von 4,2 % im gleichen Zeitraum. Seit dem Jahresbeginn hat der SCAP 7,5 % verloren, was eine auffällige Verbesserung gegenüber dem Verlust des Russell 2000 von 8,53 % darstellt.

Die Mechanismen des Infrastructure Capital Small Cap Income ETF aufschlüsseln

Primär bietet der SCAP ETF ein alternatives Anlagevehikel für konträre Investoren dank seines aktiven Auswahlprozesses. Während Small Caps tendenziell während Aufwärtsbewegungen besser abschneiden als größere Wettbewerber, betrifft dieses Dynamik nicht alle kleinen Unternehmen. Da Small Caps tendenziell volatiler sind, ist es von entscheidender Bedeutung, dass Investoren risikoreiche Wertpapiere vermeiden.

Was den Auswahlprozess im Vergleich zu anderen aktiv verwalteten Fonds herausstechen lässt, ist die strengen Kriterien, die dabei angewandt werden. Damit Unternehmen Teil des Fonds unter dem SCAP-Dach werden, müssen die Perspektiven finanzielle Lebensfähigkeit zeigen, wie:

• Positive Erträge und freien Cashflow

• Konsistente Dividendenzahlungen mit handhabbaren Ausschüttungsquoten

• Solide Potenzial für Dividendenwachstum

• Attraktive Bewertungskennzahlen (wie Kurs-Gewinn-Verhältnisse und EBITDA) im Vergleich zu Wettbewerbern

Dieser anspruchsvolle Prozess hilft SCAP, unprofitabel oder spekulativ extrem vorteilhafte Ventures herauszufiltern, die passive Fonds belasten könnten. Darüber hinaus nutzt SCAP den Vorteil verbesserter Renditen durch strategische Werkzeuge, insbesondere Einkommen, das durch das Schreiben (Verkaufen) von Optionen generiert wird.

Optionen stellen derivative Verträge über zugrundeliegende Wertpapiere dar und bieten deutlich größere Flexibilität, als einfach nur Aktien auf dem offenen Markt zu kaufen und zu verkaufen. Insbesondere können Händler sowohl Debit- als auch Kreditstrategien nutzen, um die Portfolioleistung zu verbessern.

Das Schreiben von Optionen fällt unter den kreditbasierten Ansatz. Hier unterzeichnen Händler das Risiko, dass das zugrunde liegende Wertpapier innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine definierte Rentabilitätsgrenze nicht erreicht. Im Austausch für die Unterzeichnung dieses Risikos erhalten Optionsverkäufer die Prämie von der Debitseite der Transaktion als Einkommen. Dieses Einkommen wird als Rendite bezeichnet.

Ein weiteres beliebtes Produkt von Infrastructure Capital, der Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock ETF (ARCA: PFFA), nutzt eine ähnliche Strategie zum Schreiben von Optionen. Dieser Ansatz ermöglicht es den Investoren, die Vorteile von Kreditstrategien produktiv zu genießen, die für einfache Transaktionen auf dem offenen Markt nicht verfügbar sind.

Dennoch sind kreditbasierte Strategien einer einzigartigen Gefahr ausgesetzt, die als Tail Risk bekannt ist. Im Wesentlichen ist Tail Risk das variable Risiko, das aus einem fehlgeschlagenen kreditbasierten Handel entsteht. Solche Verluste können leicht mehrere positive Trades der Vergangenheit entgleisen, was kompetente Führung im aktiven Management erfordert.

Für Investoren von sowohl SCAP als auch PFFA können sie sich auf die Fähigkeiten und Erfahrungen von Jay D. Hatfield, Gründer, CEO und Portfoliomanager von Infrastructure Capital, stützen. Ein Wall Street-Veteran mit fast 30 Jahren Erfahrung bringt Hatfield ein tiefes Verständnis für einkommensgenerierende Vermögenswerte mit. Dank seiner breiten Perspektive auf die US-Finanzmärkte hat er die Fähigkeit, den Fluss und die Welle der Preisgestaltung zu navigieren.

Aussichten auf eine Erholung, die auf Fundamentaldaten basieren

Kleine Aktien wurden 2025 stark getroffen und bleiben weit hinter ihren großen Pendants zurück, während sie gegen Zölle und die Risikoaversion der Investoren kämpfen. Doch mit Anzeichen für eine Politikwende und sich verbessernde Handelsdynamiken gewinnt der Fall für eine Erholung kleiner Unternehmen an Boden. In diesem sich verändernden Umfeld könnte der Infrastructure Capital Small Cap Income ETF konträren Investoren einen überzeugenden Vorteil bieten – besonders angesichts seines aktiven Ansatzes und der Strategien zur Einkommenssteigerung.

Im Gegensatz zu passiven Fonds, die blind den volatilen und oft spekulativen Small Cap-Indizes folgen, wendet SCAP einen strengen Auswahlprozess an, der sich auf dividendenzahlende Unternehmen mit starken Erträgen, Cashflow und attraktiven Bewertungen konzentriert. Der Fonds setzt auch auf das Schreiben von Optionen und eine moderate Hebelwirkung, um die Rendite zu steigern – Werkzeuge, die erfahrene Hände erfordern, um sie effektiv zu verwalten.

Wichtig ist, dass die Investoren nicht alleine agieren müssen, da SCAP zusammen mit seinem Vorzugsaktien-Pendant PFFA von einem erfahrenen Wall Street-Veteranen verwaltet wird, der für seine disziplinierten Einkommensstrategien bekannt ist. In einem unsicheren Markt könnte diese Führung den entscheidenden Unterschied ausmachen.

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