DETROIT, MICHIGAN - 11 décembre 2025 (NEWMEDIAWIRE) - Après une longue période où le sentiment sous-jacent de la politique monétaire a vacillé, les responsables de la Réserve fédérale semblent avoir adopté un ton plus accommodant. Le 21 novembre, les données fournies par l'outil CME FedWatch ont révélé que la probabilité d'une réduction de taux de 25 points de base lors de la réunion de politique du 10 décembre est passée à 74 %.

Pour donner un contexte saisissant, la veille, les probabilités n'étaient que de 25 %.

Grâce à une série de commentaires de décideurs clés, la trajectoire stratégique apparente a changé de manière spectaculaire. Plus précisément, les remarques du président de la Fed de New York John Williams et du gouverneur Stephen Miran ont qualifié les récentes inquiétudes inflationnistes d'exagérées. Dans le même temps, ils ont noté que le problème le plus pressant pourrait être les risques de baisse pour l'emploi, qui ont augmenté dans un marché du travail en refroidissement.

Dans une nuance économique intéressante, Williams a noté que si les tarifs de l'administration Trump ont contribué à la hausse des prix, ces droits de douane « ne devraient pas entraîner une inflation persistante ». De plus, il a réitéré la nécessité d'équilibrer le contrôle de l'inflation avec l'objectif de plein emploi.

Si cela ne suffisait pas comme signal, quelques jours seulement après le rapport ci-dessus, Polymarket - une plateforme de prédiction décentralisée - a noté que les probabilités d'une baisse de 25 points de base ont bondi à 81 %. La veille, ce chiffre était de 67 % et seulement de 44 % une semaine auparavant. Fait intéressant, les probabilités que les taux restent inchangés ont chuté de 30 % à 18 % en l'espace de 24 heures.

Enfin, les poids lourds financiers JP Morgan et Goldman Sachs ont réajusté leurs perspectives de taux d'intérêt. Les deux institutions prévoient désormais que la Fed annoncera la baisse tant attendue d'un quart de point après sa réunion de politique plus tard ce mois-ci. De manière notable, JP Morgan a inversé sa prédiction antérieure d'une pause jusqu'en janvier.

Tous les signes pointent vers une posture accommodante - et cela pourrait avoir des implications sérieuses pour un produit négocié en bourse clé.

Le changement des vents monétaires renforce l'intérêt pour l'ETF BNDS d'Infrastructure Capital

Au moment de la rédaction, les dernières données estiment les probabilités d'une baisse de taux d'un quart de point à 87,2 %. Une séance plus tôt, vendredi, cette mesure était de 84,7 %. Fondamentalement, bien que les prix élevés à la consommation représentent un sérieux handicap, la Fed semble beaucoup plus préoccupée par l'évitement d'infliger de grands dommages à l'économie.

Compte tenu de la trajectoire actuelle des vents de la politique monétaire, il est tout à fait possible que le fournisseur de services financiers Infrastructure Capital se trouve sur un terrain fertile. En particulier, son fonds axé sur le revenu appelé Infrastructure Capital Bond Income ETF (ARCA : BNDS) pourrait susciter un plus grand intérêt parmi les investisseurs recherchant des rendements totaux plus robustes et fiables.

Structurellement, l'ETF BNDS est une plateforme gérée activement conçue pour maximiser le revenu courant tout en poursuivant des opportunités de plus-value. Principalement, l'équipe vise à atteindre cet objectif via des titres à revenu fixe - principalement des obligations d'entreprises. De plus, la structure du BNDS permet à l'équipe de gestion d'utiliser de manière opportuniste une stratégie d'écriture d'options pour améliorer le revenu.

Néanmoins, la vedette du spectacle est le mandat « revenu d'abord ». Contrairement à de nombreux autres fonds de revenu qui reproduisent passivement des indices larges, l'ETF BNDS est activement orienté vers la fourniture d'un revenu supérieur au marché, distribué mensuellement. En tant que tel, le cycle de distribution s'aligne commodément avec le flux de la plupart des obligations financières.

Ce qui alimente le mandat susmentionné est la sélection active de crédit qui sous-tend l'ETF BNDS. Effectivement, Infrastructure Capital considère la mauvaise valorisation comme une opportunité. Allant au-delà des notations de crédit standard ou des indices de référence, l'équipe de gestion utilise un protocole propriétaire pour filtrer les titres à revenu fixe qui sont sous-évalués par rapport à leurs fondamentaux. De plus, le spécialiste des services financiers cible les entreprises ayant une forte rentabilité et un accès au capital.

Après une évaluation rigoureuse de la valeur d'entreprise, des ratios de capital, des indicateurs opérationnels et des corrélations pertinentes pour le crédit, les prospects viables sont soigneusement intégrés au portefeuille de l'ETF BNDS. Combinée à une exposition hybride - comprenant environ 84 % en revenu fixe et 16 % en titres privilégiés - Infrastructure Capital est en mesure d'atteindre un rendement sec sur 30 jours de 7,52 % (au 28 novembre 2025).

Une telle performance pourrait attirer plus d'investisseurs, surtout si la Fed baisse le taux directeur. Cela réduirait ce qu'on appelle le rendement sans risque, ce qui signifie que si les investisseurs veulent une récompense plus grande, ils doivent accepter un risque plus élevé.

Pour ces individus, l'ETF BNDS peut représenter une alternative intéressante.

Aborder activement le sophisme ergodique

L'une des leçons les plus importantes mais négligées sur le marché est que les humains supposent naturellement que le comportement moyen à long terme d'une seule instance est égal au comportement moyen de l'ensemble du système à un moment donné. Cependant, le marché est non ergodique, ce qui se traduit effectivement par un écosystème où des circonstances comme des pics de volatilité peuvent perturber la capitalisation attendue associée à des rendements stables.

Considérez une expérience de pensée où une personne bénéficie de trois nuits de sommeil réparateur, huit heures à la fois, tandis qu'une autre personne reste éveillée pendant un cycle de 24 heures puis dort pendant les 24 heures suivantes. Mathématiquement parlant, les deux individus reçoivent un total de 24 heures de sommeil. Cependant, l'un bénéficie d'un sommeil ergodique et l'autre d'un sommeil non ergodique - et ils ont des résultats de santé très différents même si leurs heures totales de sommeil sont identiques.

Essentiellement, la beauté de l'ETF BNDS est qu'il aborde ce soi-disant sophisme ergodique grâce à une gestion active. Et ce leadership est fourni par le fondateur, PDG et gestionnaire de portefeuille d'Infrastructure Capital, Jay D. Hatfield. Tirant parti de près de trois décennies d'expérience dans les industries des valeurs mobilières et des investissements, Hatfield est également le gestionnaire principal d'autres fonds, y compris l'Infrastructure Capital Small Cap Income ETF (ARCA : SCAP) et le Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (ARCA : PFFA).

Ce qui distingue Hatfield du reste de l'industrie compétitive des services financiers est son expertise large. Possédant un savoir-faire qui englobe la banque d'investissement, les infrastructures énergétiques, l'immobilier ainsi que la recherche et l'analyse, Hatfield est l'un des rares experts véritablement qualifiés pour trouver des opportunités structurellement mal valorisées sur les marchés ouverts, privilégiés et dérivés.

Il convient également de mentionner que le marché du crédit où Hatfield exerce son métier est intensément non ergodique. En termes pratiques, les fondamentaux pourraient se dissocier de la valeur intrinsèque sous-jacente en raison de changements soudains de liquidité, d'écarts et d'attentes de taux. Cependant, l'argument de vente de l'ETF BNDS est que Hatfield exploite ces périodes de non-ergodicité comme des opportunités pour identifier et exploiter les mauvaises valorisations.

Un nouveau paradigme politique force une remise en question critique

Avec la Fed sur le point d'annoncer une politique monétaire accommodante, l'avantage économique plus large pourrait se traduire par des implications sérieuses pour les investisseurs axés sur le revenu passif. Un virage accommodant réduirait le rendement sans risque, obligeant ceux qui veulent des rendements plus élevés à accepter un risque plus grand. Ces participants au marché pourraient trouver l'ETF BNDS comme une alternative viable, surtout sous la gestion active de l'un des meilleurs experts financiers au monde.

Pour en savoir plus sur la sécurisation d'un revenu significatif pendant un cycle de baisse des taux, cliquez ici pour visiter la page de profil BNDS d'Infrastructure Capital.

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