Par JE Insights, Benzinga

DÉTROIT, MICHIGAN - 15 avril 2025 (NEWMEDIAWIRE) - Plus tôt cette année, les investisseurs ont écarté la probabilité que la Réserve fédérale réduise le taux d'intérêt de référence en juin - si tant est qu'elle le fasse. Fondamentalement, l'hésitation était centrée sur l'état des données sur l'emploi et l'inflation. Cependant, avec les craintes inflationnistes qui montent, le discours concernant une politique monétaire plus accommodante de la Fed s'est intensifié. Désormais, davantage de traders anticipent que le premier tour de baisses de taux pourrait commencer en juin.

Cette dynamique présente certains défis pour les investisseurs. Lorsque les taux d'intérêt baissent, le rendement supplémentaire - connu sous le nom d'écart - que les obligations risquées offrent par rapport aux alternatives plus sûres devient plus petit ou comprimé. Par conséquent, la récompense pour assumer ce risque supplémentaire peut devenir moins attrayante, rendant difficile pour les investisseurs de trouver un revenu attractif sans mettre leur argent en danger excessif.

Elle soulève la question : où les investisseurs peuvent-ils trouver du rendement sans dépasser les limites du risque ou, tout aussi défavorablement, sacrifier le potentiel de croissance ?

Le fournisseur de services financiers Infrastructure Capital Advisors - vise à remplir cette zone d'opportunité avec son fonds négocié en bourse appelé le InfraCap Small Cap Income ETF (ARCA: SCAP). Grâce à des stratégies ciblées à haut revenu dans le segment des actions à petite capitalisation, le SCAP se concentre sur une approche équilibrée pour les investisseurs naviguant dans des eaux complexes.

Le Dilemme du Rendement

En raison de l'amélioration de la productivité liée à des innovations telles que l'intelligence artificielle, les spécialistes de la technologie ont dominé le marché des actions. Non seulement cela, les analystes anticipent une croissance continue pour certaines entreprises prometteuses. En même temps, la performance fulgurante a suscité le dilemme du rendement.

Actuellement, le S&P 500 présente un rendement du dividende de seulement 1,27 %. Ce chiffre modeste est en grande partie le résultat de mathématiques. Puisque le rendement est obtenu par les dividendes annuels par action divisés par le prix de l'action, une valeur boursière plus élevée combinée à des paiements statiques entraîne un déclin des rendements. De plus, avec de nombreux géants de la technologie payant de petits dividendes (si tant est qu'ils en versent), leur poids contribue à une dilution du rendement global de l'indice.

Dans les cycles précédents, le rendement des obligations d'entreprise de qualité d'investissement BBB représentait le point idéal pour les investisseurs à la recherche de revenus. Actuellement, ce rendement s'élève à 5,41 %, ce qui, dans le contexte actuel, semble maintenant inadéquat. En pleine période de correction pour de nombreuses entreprises technologiques et face aux craintes croissantes d’une récession, de nombreux participants au marché souhaitent simplement obtenir davantage pour leur capital risqué.

C'est à ce moment difficile que le SCAP ETF entre en scène. Un fonds à gestion active, le SCAP est dirigé par le fondateur d'Infrastructure Capital, PDG et gestionnaire de portefeuille, Jay D. Hatfield. Hatfield possède une large perspective sur les marchés financiers américains, s'appuyant sur des années d'expérience en tant que banquier d'investissement et directeur de recherche. Plus pertinent, son expérience avec des entreprises possédant des actifs réels ou tangibles - tels que l'infrastructure énergétique et l'immobilier - confère à la stratégie SCAP une plus grande profondeur, notamment dans le domaine des impacts de la politique monétaire. À mesure que les circonstances deviennent potentiellement plus complexes, la direction sous-jacente de ce fonds négocié en bourse axé sur les petites capitalisations pourrait intriguer certains investisseurs.

Penser Grand en Pensant Petit

Peut-être l'une des ironies les plus évidentes est que des événements à grande échelle, tels que la mise en œuvre par la Fed d'une politique monétaire accommodante, pourraient avoir le plus grand impact sur les plus petites entreprises. En même temps, cette dynamique ne devrait pas être si surprenante. Après tout, les petites entreprises représentent un moteur premier de l'économie américaine.

En ce qui concerne les idées d'investissement, ce cadre devient encore plus pertinent. Historiquement, les petites capitalisations ont surperformé les entreprises plus grandes lors des premiers cycles de baisse des taux. Cette évaluation est particulièrement vraie lorsque les décideurs tentent de réaliser ce qu'on appelle un atterrissage en douceur.

Oui, les baisses de taux réduisent les coûts de financement et, par conséquent, aident à stimuler la croissance ; ces attributs ne représentent pas des vents arrière exclusifs pour les petites entreprises. Néanmoins, les petites entreprises, et surtout les nouvelles entreprises, dépendent souvent plus fortement de la dette pour croître. Ainsi, lorsque la Fed réduit les taux, l'impact de la baisse des coûts d'emprunt tend à être plus positivement ressenti par des entités moins robustes financièrement.

De plus, les petites capitalisations tendent à avoir une sensibilité plus élevée à l'économie domestique. Avec plus d'entreprises dans cette catégorie générant la majeure partie de leurs revenus sur le marché intérieur, l'amélioration des conditions locales peut fournir un soutien plus notable.

Il est également utile de noter que les petites entreprises sont généralement moins exposées aux tensions commerciales mondiales. Bien que des chaînes d'approvisionnement modernes et complexes signifient que très peu (voire aucun) secteurs sont parfaitement immunisés contre la géopolitique, par déduction logique, les petites entités laissent généralement une empreinte plus importante chez elles. Dans le contexte de la politique monétaire, alors, les investisseurs peuvent être mieux servis en pensant petit pour aller grand.

SCAP ETF : Une Approche Active

Dans un effort pour naviguer efficacement dans les eaux difficiles actuelles, certains investisseurs souhaitent peut-être plus qu'un simple portefeuille de titres. C'est l'une des raisons principales pour lesquelles le SCAP ETF est pertinent. En tant que fonds à gestion active, le SCAP offre plus de flexibilité que les ETF passifs. Parce que les gestionnaires de portefeuille guident activement les actifs sous-jacents, le fonds vise à s'ajuster en temps réel aux conditions dynamiques.

Par conséquent, le SCAP ne suit pas simplement un indice de référence, rendant ainsi sa performance tributaire des gros titres. Au contraire, Hatfield et son équipe d'Infrastructure Capital s'efforcent de devancer les narrations, plaçant leurs clients sur un terrain élevé dans le but d'extraire des revenus tout en cherchant simultanément une appréciation du capital.

Pour réaliser cet objectif, le SCAP n'inclut pas uniquement des entreprises avec des rendements élevés. Au lieu de cela, l'ETF actif cible non seulement un potentiel de revenu passif solide mais aussi des entreprises présentant de forts profils de flux de trésorerie. Selon le site web du fonds, au moins 80 % des actifs nets du SCAP sont répartis sur un portefeuille diversifié de valeurs mobilières à petite capitalisation. Au moment de la rédaction, le rendement sur 30 jours de la SEC s'élève à 6,98 %.

Au-delà de la gestion active et du potentiel de revenu, le SCAP bénéficie d'un vent arrière réputationnel par association. L'un des fonds phares d'Infrastructure Capital est le Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (ARCA : PFFA), un ETF à gestion active qui offre des rendements élevés grâce à une exposition aux actions privilégiées d'entreprises américaines. Pour le moment, le PFFA figure parmi les produits les plus populaires d'Infrastructure Capital, démontrant sa pertinence durant ce cycle économique difficile, selon l'entreprise.

Naviguer dans les Contradictions du Marché

Dans un marché saturé de contradictions - évaluations en hausse, rendements en baisse et incertitude macrocroissante - il devient de plus en plus difficile de trouver des investissements offrant à la fois revenu et résilience. Pourtant, c'est précisément le créneau qu'Infrastructure Capital semble déterminé à remplir. En pénétrant profondément dans le territoire des petites capitalisations avec une stratégie délibérée axée sur le revenu, le Small Cap Income ETF tente de tracer un chemin plus équilibré vers l'avenir.

En fin de compte, ce qui différencie cette approche n'est pas seulement le rendement - c'est la flexibilité. Avec un mandat actif et un gestionnaire aguerri à naviguer dans des cycles complexes, le fonds vise à fournir un cadre qui s'adapte aux conditions dynamiques plutôt que de simplement réagir. Pour ceux qui cherchent à éviter le choix binaire entre croissance et protection, il peut être intéressant d'explorer ce que cette stratégie à petite capitalisation apporte à la table.

Photo en vedette par Tung Lam depuis Pixabay.

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