• Sept transactions : trois nouveaux investissements (Hipp Technology Group, Bug Bounty Suisse, TNL Group) et quatre cessions (dont duagon et Kraft & Bauer)
• 26,1 millions d'euros restitués aux actionnaires via des dividendes et des rachats d'actions ; Valeur nette d'inventaire par action au 30 juin 2026 : 33,65 euros[1]
  (31 décembre 2025 : 36,37 euros), impactée négativement par les faibles multiples de valorisation des sociétés comparables à la date de clôture
• Performance robuste des sociétés du portefeuille, avec des contributions globales positives aux gains et pertes bruts de mesure et de cession
• EBITA des services d'investissement de fonds : 6,8 millions d'euros (S1 2025 : 7,1 millions d'euros)
• Prévisions pour l'exercice 2026 ajustées le 16 juillet 2026, en raison de la baisse des multiples de valorisation des sociétés comparables

FRANCFORT-SUR-LE-MAIN, ALLEMAGNE - 6 août 2026 (NEWMEDIAWIRE) - Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) a présenté un tableau contrasté au premier semestre 2026. La performance opérationnelle robuste des sociétés du portefeuille de DBAG a contribué positivement aux gains et pertes bruts de mesure et de cession de DBAG. Dans le même temps, les multiples de valorisation des sociétés comparables – sur la base desquels DBAG évalue ses sociétés du portefeuille – ont baissé, ce qui a plus que compensé les progrès opérationnels réalisés. Compte tenu de cela, DBAG a ajusté ses prévisions pour l'exercice 2026 le 16 juillet 2026.

Sa liquidité disponible s'élevait à 96,7 millions d'euros au 30 juin 2026 (31 décembre 2025 : 103,1 millions d'euros). La valeur nette d'inventaire (VNI) par action était de 33,65 euros à la date de clôture du 30 juin 2026 (31 décembre 2025 : 36,37 euros). Le résultat net s'est élevé à -34 millions d'euros au premier semestre 2026 (S1 2025 : 8,2 millions d'euros), principalement en raison d'effets liés à la valorisation. L'EBITA des services d'investissement de fonds s'est élevé à 6,8 millions d'euros (S1 2025 : 7,1 millions d'euros).

DBAG a alloué 90,5 millions d'euros à de nouveaux investissements au premier semestre 2026 et a conclu ou finalisé sept transactions : trois acquisitions et quatre cessions.

Sept transactions ; 90,5 millions d'euros pour de nouveaux investissements
DBAG a conclu ou finalisé sept transactions au cours des six premiers mois de 2026, dont trois acquisitions et quatre cessions. Les sorties de duagon et de Kraft & Bauer du fonds DBAG Fund VII, conseillé par DBAG, ont été particulièrement notables. DBAG travaille sur d'autres cessions dans le but de lever des fonds pour investir dans des entreprises à forte croissance et structurer de nouveaux investissements.

En outre, au premier semestre, DBAG a fourni 90,5 millions d'euros pour de nouveaux investissements. DBAG Fund VIII, conseillé par DBAG, a acquis une participation majoritaire dans Hipp Technology Group dans le cadre d'un management buyout, renforçant ainsi l'exposition de DBAG au secteur de la santé en croissance rapide. DBAG a également acquis une participation minoritaire dans Bug Bounty Suisse en tant qu'investissement à long terme, le finançant exclusivement sur son propre bilan. La société suisse est un pionnier des tests de cybersécurité basés sur l'IA et protège des organisations telles que le Centre national suisse de cybersécurité. En outre, DBAG ECF IV, conseillé par DBAG, a accepté d'acquérir une participation majoritaire dans le groupe TNL dans le cadre d'un management buyout. Le groupe TNL est un prestataire de services qui contribue à la transition énergétique en obtenant des permis environnementaux et en fournissant des services de construction pour les lignes électriques, les projets d'énergie éolienne et solaire, et les infrastructures de transport. DBAG s'attend à ce que la transaction soit conclue au troisième trimestre 2026.

Performance robuste des sociétés du portefeuille

Les facteurs que DBAG est en mesure d'influencer directement ont évolué positivement. Ses sociétés du portefeuille ont résisté aux vents contraires macroéconomiques, contribuant positivement aux gains et pertes bruts de mesure et de cession. Cela s'applique également à nos investissements dans le secteur des services informatiques et des logiciels. Cependant, cette performance positive n'a pas suffi à amortir l'impact négatif de la baisse des multiples de valorisation des sociétés comparables.

Politique de distribution orientée actionnaires à poursuivre

Un total de 26,1 millions d'euros a été restitué aux actionnaires via des dividendes et des rachats d'actions au cours des six premiers mois de 2026. À l'avenir, DBAG continuera de viser un dividende en espèces d'au moins 1,00 euro par action chaque année et examinera également régulièrement d'éventuels programmes de rachat d'actions.

Les défis géopolitiques pèsent sur les marchés des capitaux
Les changements géopolitiques fondamentaux – tels que le conflit armé au Moyen-Orient, la perturbation de l'une des routes maritimes les plus importantes pour la sécurité énergétique mondiale et les annonces constantes de droits de douane plus élevés – pèsent sur le libre-échange mondial. Cela a un effet modérateur sur la croissance en Europe et exerce une pression sur l'économie allemande axée sur l'exportation. Alors que le développement continu de solutions logicielles basées sur l'IA permet des gains de productivité significatifs pour de nombreux modèles commerciaux du secteur informatique, il menace les fondations mêmes d'autres. En conséquence, les multiples de valorisation des sociétés comparables ont baissé au cours de la période sous revue, ce qui a eu un impact négatif sur les gains et pertes nets de mesure et de cession de DBAG.

« D'un point de vue opérationnel, nos sociétés du portefeuille ont généré des contributions bénéficiaires positives au premier semestre, mais cela a été plus que compensé par la baisse des multiples de valorisation des sociétés comparables dans certains secteurs. C'est pourquoi nous avons révisé nos prévisions pour 2026 le 16 juillet », déclare Tom Alzin, porte-parole du directoire de Deutsche Beteiligungs AG. « Cela ne change rien à notre cap : nous investissons là où nous voyons une croissance structurelle et nous vendons lorsque les conditions sont réunies. C'est précisément pendant ces périodes que des opportunités attractives de création de valeur durable se présentent. »

[1] Nombre d'actions en circulation au 30 juin 2026 : 17 240 951

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