• Siete transacciones: tres nuevas inversiones (Hipp Technology Group, Bug Bounty Switzerland, TNL Group) y cuatro desinversiones (incluyendo duagon y Kraft & Bauer)
• 26,1 millones de euros devueltos a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones; NAV por acción al 30 de junio de 2026: 33,65 euros[1]
  (31 de diciembre de 2025: 36,37 euros), afectado negativamente por los bajos múltiplos de valoración de las empresas comparables en la fecha de reporte
• Sólido desempeño de las empresas de la cartera, con contribuciones positivas en general a las ganancias y pérdidas brutas por medición y disposición
• EBITA de Servicios de Inversión de Fondos: 6,8 millones de euros (1er semestre de 2025: 7,1 millones de euros)
• Pronóstico para el año fiscal 2026 ajustado el 16 de julio de 2026, motivado por la caída de los múltiplos de valoración de las empresas comparables

FRANKFURT AM MAIN, ALEMANIA - 6 de agosto de 2026 (NEWMEDIAWIRE) - Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) mostró un panorama mixto en el primer semestre de 2026. El sólido desempeño operativo de las empresas de la cartera de DBAG hizo contribuciones positivas en general a las ganancias y pérdidas brutas por medición y disposición de DBAG. Al mismo tiempo, los múltiplos de valoración de las empresas comparables – con base en los cuales DBAG valora sus empresas de la cartera – bajaron, lo que más que compensó el progreso operativo logrado. En vista de esto, DBAG ajustó su pronóstico para el año fiscal 2026 el 16 de julio de 2026.

Su liquidez disponible ascendió a 96,7 millones de euros al 30 de junio de 2026 (31 de diciembre de 2025: 103,1 millones de euros). El valor liquidativo (NAV) por acción fue de 33,65 euros en la fecha de reporte del 30 de junio de 2026 (31 de diciembre de 2025: 36,37 euros). El ingreso neto totalizó -34 millones de euros en el primer semestre de 2026 (1er semestre de 2025: 8,2 millones de euros), impulsado en gran parte por efectos relacionados con la valoración. El EBITA de Servicios de Inversión de Fondos ascendió a 6,8 millones de euros (1er semestre de 2025: 7,1 millones de euros).

DBAG asignó 90,5 millones de euros a nuevas inversiones en el primer semestre de 2026 y acordó o cerró siete transacciones: tres adquisiciones y cuatro desinversiones.

Siete transacciones; 90,5 millones de euros para nuevas inversiones
DBAG acordó o cerró siete transacciones en los primeros seis meses de 2026, de las cuales tres fueron adquisiciones y cuatro desinversiones. Las salidas de duagon y Kraft & Bauer del Fondo VII de DBAG, asesorado por DBAG, fueron especialmente destacables. DBAG está trabajando en más desinversiones con el objetivo de recaudar fondos para invertir en empresas de alto crecimiento y estructurar nuevas inversiones.

Además, en el primer semestre del año, DBAG proporcionó 90,5 millones de euros para nuevas inversiones. El Fondo VIII de DBAG, asesorado por DBAG, adquirió una participación mayoritaria en Hipp Technology Group mediante una compra por parte de la dirección, fortaleciendo la exposición de DBAG al sector de la salud en rápido crecimiento. DBAG también adquirió una participación minoritaria en Bug Bounty Switzerland como Inversión a Largo Plazo, financiándola exclusivamente desde su propio balance. La empresa suiza es pionera en pruebas de ciberseguridad impulsadas por IA y protege a organizaciones como el Centro Nacional Suizo de Ciberseguridad. Además, el Fondo ECF IV de DBAG, asesorado por DBAG, acordó adquirir una participación mayoritaria en el Grupo TNL mediante una compra por parte de la dirección. El Grupo TNL es un proveedor de servicios que ayuda a impulsar la transición energética al asegurar permisos ambientales y proporcionar servicios de construcción para líneas eléctricas, proyectos de energía eólica y solar, e infraestructura de tráfico. DBAG espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre de 2026.

Sólido desempeño de las empresas de la cartera

Aquellos factores que DBAG puede influir directamente se desarrollaron positivamente. Sus empresas de la cartera resistieron los vientos macroeconómicos en contra, haciendo contribuciones positivas en general a las ganancias y pérdidas brutas por medición y disposición. Esto también se aplicó a nuestras inversiones en el sector de servicios de TI y software. Sin embargo, este desempeño positivo no fue suficiente para amortiguar el impacto negativo de la caída de los múltiplos de valoración de las empresas comparables.

La política de distribución orientada al accionista continuará

Se devolvió un total de 26,1 millones de euros a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones en los primeros seis meses de 2026. En el futuro, DBAG continuará apuntando a un dividendo en efectivo de al menos 1,00 euro por acción cada año y también examinará posibles programas de recompra de acciones de forma regular.

Los desafíos geopolíticos pasan factura a los mercados de capitales
Los cambios geopolíticos fundamentales – como el conflicto armado en el Medio Oriente, la interrupción de una de las rutas marítimas más importantes para la seguridad energética global y los constantes anuncios de aranceles más altos – están ejerciendo presión sobre el libre comercio global. Esto tiene un efecto amortiguador en el crecimiento de Europa y ejerce presión sobre la economía orientada a la exportación de Alemania. Si bien el desarrollo continuo de soluciones de software basadas en IA está permitiendo ganancias de productividad significativas para muchos modelos de negocio en el sector de TI, también está amenazando los cimientos de otros. Como resultado, los múltiplos de valoración de las empresas comparables bajaron en el período bajo revisión, lo que a su vez tuvo un impacto negativo en las ganancias y pérdidas netas por medición y disposición de DBAG.

“Desde una perspectiva operativa, nuestras empresas de la cartera generaron contribuciones de ganancias positivas en el primer semestre del año, pero esto fue más que compensado por los menores múltiplos de valoración de las empresas comparables en ciertos sectores. Por eso revisamos nuestro pronóstico para 2026 el 16 de julio”, dice Tom Alzin, Portavoz del Consejo de Administración de Deutsche Beteiligungs AG. “Eso no cambia nuestro rumbo: seguimos invirtiendo donde vemos crecimiento estructural y vendemos cuando las condiciones son adecuadas. Es precisamente durante períodos como estos que se presentan oportunidades atractivas para el crecimiento sostenible del valor”.

[1] Número de acciones en circulación al 30 de junio de 2026: 17,240,951

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