Par JE Insights, Benzinga

DETROIT, MICHIGAN - 10 octobre 2025 (NEWMEDIAWIRE) - Bien qu'une grande partie de l'attention liée à la flambée spectaculaire des prix du cuivre se soit concentrée sur les politiques économiques de l'administration actuelle - en particulier en ce qui concerne les tarifs douaniers - la réalité est que les experts avaient anticipé cette hausse. En janvier de l'année dernière, CNBC rapportait qu'en raison de la transition mondiale vers les énergies vertes, le prix du cuivre pourrait augmenter de plus de 75 % en 2025.

En effet, Goldman Sachs avait noté à l'époque qu'un déficit d'approvisionnement dépassant un demi-million de tonnes pourrait se matérialiser plus tard en 2024, principalement en raison de perturbations minières. Bien qu'il soit facile de pointer du doigt le domaine politique, ce n'est pas le seul catalyseur pour cette matière première. Au contraire, plusieurs éléments ont convergé, renforçant l'intérêt pour le marché.

La société de services financiers Sprott Inc. a introduit des fonds négociés en bourse avec une exposition aux mineurs de cuivre. L'un d'eux est le Sprott Junior Copper Miners ETF (NASDAQ : COPJ), un fonds dédié aux entreprises aux premiers stades de la chaîne d'approvisionnement du cuivre - précisément au point de basculement du goulot d'étranglement entre l'offre et la demande.

Les tarifs douaniers créent une dynamique unique sur le marché du cuivre

Bien qu'il serait inexact de se concentrer exclusivement sur la politique comme facteur de soutien pour les prix du cuivre, il serait en même temps une omission grossière de ne pas la mentionner. Plus précisément, les tarifs douaniers de l'administration ont créé une dynamique unique dans le secteur des matières premières, entraînant des changements significatifs de la demande.

Bien que les secousses dans le secteur des matières premières aient été déstabilisantes, les experts du domaine maintiennent leur optimisme.

Ce ne sont pas que des paroles en l'air, car les réalités structurelles de l'extraction du cuivre aident à faciliter une attitude productive.

Les réalités de la production pourraient soutenir les prix du cuivre à long terme

Selon une récente prévision de BMI (Fitch Solutions), la production mondiale de cuivre devrait croître à un taux annuel moyen de 2,9 % au cours de la prochaine décennie. Nominalement, l'équipe de recherche anticipe que l'augmentation de 23,8 millions de tonnes en 2025 à 30,9 millions de tonnes d'ici 2034 proviendra de nouveaux projets et d'expansions dans des juridictions clés en Amérique du Sud, en Asie et en Afrique.

Cependant, un point nuancé devrait intriguer les investisseurs en cuivre - la projection de production pour 2025 a été légèrement révisée à la baisse en raison d'une orientation réduite à la mine Kamoa-Kakula en République démocratique du Congo. BMI a également noté des risques persistants à la baisse parmi les projets détenus par des mineurs cotés en bourse notables. Ces ajustements soulignent la difficulté liée à l'extraction du cuivre, ce qui pourrait avoir un impact sur les prix.

Comme l'a souligné l'Université de l'Arizona, la phase d'extraction des projets miniers de cuivre peut prendre de cinq à 30 ans pour être achevée. De plus, le coût des opérations peut varier de quelques millions de dollars à des centaines de millions de dollars annuellement, selon la taille de la mine et son emplacement.

En outre, comme l'a mentionné McKinsey & Company, les teneurs de tête en cuivre ont diminué, et pire encore, cette tendance est peu susceptible d'être inversée. En fin de compte, l'industrie minière a dû répondre à ces défis avec une approche de force brute, traitant des volumes de minerais toujours croissants et augmentant ainsi les coûts.

La demande mondiale exerce une pression sur le marché des matières premières

Bien sûr, l'autre composante du goulot d'étranglement entre l'offre et la demande est la demande mondiale croissante pour le cuivre. Comme Michael Reid, économiste principal américain chez RBC Capital Markets, l'a déclaré à CNBC dans un e-mail, « [l]es plus grands secteurs qui utilisent le cuivre comme intrants comprennent les véhicules automobiles, les équipements de plomberie et les raccords de vannes, les câbles de communication (c'est-à-dire les fournisseurs de câble et d'internet), et divers composants électriques. »

Avec tant d'industries en concurrence pour cette matière première critique, de plus en plus difficile à extraire, le prix du métal pourrait augmenter pour résoudre ce déséquilibre. C'est l'argument avancé par une étude de la Society of Economic Geologists (SEG). En fait, l'équipe de recherche affirme que les prix du cuivre devront plus que doubler si le monde veut produire suffisamment de métal pour soutenir la transition énergétique mondiale.

Ce qui est remarquable dans cette étude, c'est que même en supposant le cadre « business as usual » - qui exclut les impacts de l'électrification et se concentre uniquement sur la croissance attendue de l'augmentation des revenus mondiaux et de la population - la production de cuivre devrait encore augmenter considérablement pour répondre aux besoins fondamentaux. Cependant, en ajoutant les centres de données et les installations d'énergie renouvelable gourmands en cuivre, le volume requis ne fait qu'accélérer.

Plus tôt cette année, les Nations Unies ont averti que le dilemme de la pénurie de cuivre risque de ralentir la transition énergétique et technologique mondiale. Par conséquent, l'idée que le goulot d'étranglement de ce métal industriel puisse perturber l'économie au sens large n'est pas un argument ésotérique avancé par un groupe de réflexion inconnu ; plutôt, l'urgence est devenue grand public.

Comment COPJ facilite une exposition intéressante au cuivre

Les investisseurs cherchant une exposition se tournent souvent vers les actions minières, en particulier celles opérant aux premiers stades de la chaîne d'approvisionnement.

Le Sprott Junior Copper Miners ETF offre un moyen simplifié de le faire. Avec 100 % de ses participations en actions liées à des entreprises liées au cuivre, le fonds se concentre sur les petites et micro-capitalisations impliquées dans l'exploration et le développement précoce. Ce sont les entreprises qui opèrent souvent en amont - là où les goulots d'étranglement d'approvisionnement ont tendance à se former en premier et où les changements de politique et de demande peuvent exercer une influence disproportionnée. Cette demande à long terme est essentielle à la croissance potentielle au sein de ce fonds.

Les entreprises de l'indice Nasdaq Sprott Junior Copper Miners™ (NSCOPJ™) que l'ETF suit ne sont pas incluses arbitrairement. Au contraire, la méthodologie de l'indice les sélectionne pour leur exposition au cuivre, offrant une exposition pure, ce qui est particulièrement notable compte tenu des délais prolongés impliqués dans la mise en service de nouvelles productions de cuivre. De plus, la diversification géographique du fonds - couvrant le Canada, l'Australie, les États-Unis et les marchés émergents clés - peut aider à équilibrer le risque juridictionnel tout en restant alignée sur la transition énergétique et manufacturière plus large.

Bien que les résultats à court terme soient toujours sujets à changement, les pressions sous-jacentes conduisant à une performance positive notable - offre restreinte, stocks limités et dynamiques de production à long cycle - restent centrales dans le récit du cuivre.

Naviguer dans la complexité du cuivre avec une exposition ciblée

Entre des prix fragmentés, des courants sous-jacents géopolitiques et des retards structurels dans le développement des mines, les investisseurs en cuivre font face à un paysage à la fois critique et complexe. Mais c'est exactement ce qui donne de la pertinence à l'ETF. Plutôt que de courir après les gros titres ou de tenter de choisir individuellement les gagnants, le fonds offre une exposition large aux mineurs juniors alignés sur les réalités sous-jacentes de la chaîne d'approvisionnement du cuivre. Dans un monde où la demande continue d'augmenter et l'offre continue de stagner, ce positionnement pourrait s'avérer de plus en plus pertinent.

^Facteur de soutien fait référence à toute condition ou facteur externe qui influence positivement la performance d'un actif, d'un secteur ou de l'économie au sens large, et dans ce cas, les prix du cuivre.

* Pour une liste complète de toutes les participations de COPJ, veuillez cliquer ici. Les participations sont sujettes à changement.

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Pour obtenir un prospectus statutaire du Sprott Junior Copper Miners ETF, qui contient ces informations et d'autres, visitez https://sprottetfs.com/copj/prospectus, contactez votre conseiller financier ou appelez le 888.622.1813. Lisez attentivement le prospectus avant d'investir.

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Les actions ne sont pas individuellement rachetables. Les investisseurs achètent et vendent des actions du Sprott Junior Copper Miners ETF sur un marché secondaire. Seuls les teneurs de marché ou « participants autorisés » peuvent négocier directement avec le Fonds, généralement par blocs de 10 000 actions.

Les fonds qui mettent l'accent sur les investissements dans les petites et moyennes capitalisations connaîtront généralement une plus grande volatilité des prix. La diversification n'élimine pas le risque de pertes d'investissement. Les ETF sont considérés comme ayant une liquidité continue car ils permettent à un individu de négocier tout au long de la journée. Un taux de rotation de portefeuille plus élevé peut indiquer des coûts de transaction plus élevés et peut entraîner des impôts plus élevés lorsque les actions du Fonds sont détenues dans un compte imposable. Ces coûts, qui ne sont pas reflétés dans les frais de fonctionnement annuels du Fonds, affectent la performance du Fonds.

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NSCOPJ est conçu pour suivre la performance des entreprises de moyenne, petite et micro-capitalisation engagées dans des activités liées à l'extraction du cuivre. On ne peut pas investir directement dans un indice.

Sprott Asset Management USA, Inc. est le conseiller en investissement du Sprott Junior Copper Miners ETF.

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