Por JE Insights, Benzinga

DETROIT, MICHIGAN - 18 de junio de 2025 (NEWMEDIAWIRE) - El año pasado, el sentimiento de los inversores hacia recortes en las tasas de interés de referencia aumentó, gracias en gran parte a las acciones tomadas por la Reserva Federal. En septiembre, el banco central redujo los costos de endeudamiento por primera vez en más de cuatro años, optando por disminuir las tasas en 50 puntos básicos a un rango del 4.75% al 5%. Naturalmente, la decisión de la Fed tuvo un efecto implícito en cascada en asuntos críticos para los consumidores, como las hipotecas y los préstamos automotrices.

Al mismo tiempo, un entorno de tasas más bajas generalmente augura buenas noticias para los fondos generadores de ingresos como el Infrastructure Capital Bond Income ETF (ARCA: BNDS). Un fondo cotizado en bolsa gestionado por Infrastructure Capital Advisors, comúnmente conocido como InfraCap, la principal prioridad de BNDS es maximizar los ingresos actuales para sus partes interesadas. Secundariamente, el fondo busca perseguir la apreciación de capital.

Sin embargo, con las políticas comerciales del presidente Donald Trump y el impacto residual de la crisis del COVID-19, más notablemente los costos de vida drásticamente elevados, la Fed no parece estar de humor para reducir la tasa de interés de referencia. De hecho, el presidente ha expresado vocalmente su frustración con el enfoque de esperar y ver del presidente de la Fed, Jerome Powell, en medio de problemas comerciales y presupuestarios sin resolver.

Si eso no fuera suficiente, los analistas de Goldman Sachs advirtieron que números de inflación más altos podrían marginar la perspectiva de una política monetaria acomodaticia hasta diciembre. De ser así, los bonos del gobierno competirían teóricamente con vehículos de inversión como el ETF BNDS. Después de todo, los bonos del Tesoro de EE.UU. están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de EE.UU.

Esa es una manera elegante de decir rendimiento libre de riesgo. En ese caso, ¿hay alguna razón para considerar BNDS? Una mirada más cercana a la arquitectura subyacente revela una imagen intrigantemente relevante.

Liderazgo práctico: Un atributo central que sostiene el ETF BNDS

Si bien el ETF BNDS y otros fondos orientados a los ingresos enfrentan desafíos en el entorno económico y político actual, también vale la pena señalar que el fondo Infrastructure Capital se distingue de muchos otros competidores con su gestión activa. A diferencia de los fondos pasivos, que simplemente intentan replicar el rendimiento de los índices de referencia, los vehículos gestionados activamente navegan directamente por los obstáculos que pueden surgir en el mercado. Algunas de las ventajas potenciales incluyen las siguientes como parte de la estrategia buscada por el fondo:

• Evitación de créditos débiles o riesgos de degradación.

• Rotación hacia bonos infravalorados y de mayor rendimiento cuando las condiciones cambian.

• Ajuste dinámico de la exposición sectorial y de duración.

• Despliegue de superposiciones basadas en opciones para mejorar el potencial de ingresos.

Más importante aún, el ETF BNDS está supervisado por el fundador de Infrastructure Capital, CEO y gerente de cartera Jay D. Hatfield. Aprovechando casi tres décadas de experiencia en las industrias de valores e inversiones, Hatfield posee una amplia experiencia en una variedad de disciplinas. Al tener un conocimiento intrincado del flujo y reflujo de los mercados de capitales, Hatfield ayuda a navegar el BNDS alrededor de los obstáculos y hacia caminos probabilísticamente viables.

No es solo un eslogan de marketing o un discurso. Más bien, el extenso cuerpo de trabajo de Hatfield habla por sí mismo. Además del ETF BNDS, también gestiona el Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (ARCA: PFFA), que busca ingresos, principalmente a través de valores preferentes de EE.UU.

Pero quizás la mayor ventaja que ofrece Hatfield es su perspicacia en lo que respecta a la escritura de opciones. También conocida como venta de opciones, este proceso se conoce como "escritura" porque el comerciante está suscribiendo el riesgo de que el valor subyacente no se mueva de acuerdo con el deseo del comprador de débito. Por deducción lógica, todas las opciones escritas son estrategias basadas en crédito porque el vendedor del contrato de opciones recibe una prima por la aceptación del riesgo.

Posteriormente, esta prima se conoce como ingreso, que se expresa en forma del rendimiento de la opción. Matemáticamente, el rendimiento es la prima recibida dividida por el capital en riesgo o el capital requerido, generalmente expresado como un porcentaje durante la vida del contrato. Usando estrategias de escritura de opciones, los comerciantes pueden aumentar dramáticamente su cartera generadora de ingresos.

Entonces, ¿por qué no más comerciantes consideran vender opciones? Principalmente, es porque las opciones basadas en crédito sufren de la amenaza siempre presente del riesgo de cola.

Inicialmente, las opciones basadas en crédito son tentadoras porque comienzan desde una posición de afluencia de efectivo. Sin embargo, si el comercio se mueve en contra del vendedor de crédito, el rendimiento subyacente impone convexidad negativa. En términos simples, el vendedor de crédito termina debido dinero a una tasa no lineal cuanto más el comercio se mueve en contra de la posición de crédito. Lo máximo que se puede perder es esencialmente el inverso del rendimiento, que puede ser severo dependiendo del tamaño del rendimiento.

A menudo, un solo diferencial de crédito completamente tóxico es suficiente para descarrilar las ganancias en otras transacciones. Es por eso que el liderazgo y el ejercicio de Jay Hatfield son críticos para la integridad del ETF BNDS.

Diferenciales de crédito que se estrechan: Una dinámica de mercado subestimada

Otra razón para considerar el ETF BNDS a pesar del entorno de altas tasas de interés es el potencial de que el diferencial de crédito se estreche. Un diferencial de crédito es la diferencia entre los rendimientos del Tesoro y los rendimientos de los bonos corporativos. En este momento, los diferenciales han estado ampliándose debido a que los inversores están fijando el precio del riesgo de incumplimiento (de las corporaciones) y la incertidumbre económica persistente.

Sin embargo, la Fed ha indicado que mantendría las tasas de interés estables, lo que indica sutilmente confianza en la economía; de lo contrario, el banco central estaría tentado a considerar políticas intervencionistas. Además, los analistas de Goldman Sachs, aunque reconocen la amenaza planteada por la inflación persistente, recientemente redujeron las probabilidades de recesión a alrededor del 30%.

En respuesta a las condiciones mejoradas, los rendimientos de los bonos corporativos pueden disminuir debido al perfil de riesgo reducido, una circunstancia llamada compresión de diferenciales. Simultáneamente, los precios de los bonos corporativos pueden aumentar debido a que los rendimientos y los precios se mueven inversamente.

A largo plazo, el ETF BNDS, que tiene una cartera de bonos corporativos, puede ver apreciación de capital, una dinámica que no afectaría a los bonos del Tesoro (ya que no hay diferenciales en ese caso para comprimir).

En otras palabras, los inversores que eligen poner su dinero en bonos del Tesoro dependen de la política de la Fed. Por otro lado, el BNDS gestionado activamente podría aumentar basado en una variedad de estrategias y metodologías bien investigadas, incluyendo la compresión de diferenciales y la escritura de opciones.

Un fondo dinámico para un mercado en constante cambio

Con la introducción de nuevas políticas económicas chocando con desafíos persistentes, el entorno de mercado de 2025 ha tomado por sorpresa a muchos inversores. Debido a las amplias incertidumbres, existe la tentación de estacionar fondos en bonos del Tesoro de EE.UU. Sin embargo, el ETF BNDS enfocado en ingresos de Infrastructure Capital puede ofrecer una alternativa intrigante.

Como un fondo gestionado activamente, el BNDS busca oportunidades infravaloradas y subestimadas para ayudar a las partes interesadas a generar ingresos. Además, a través de la experiencia del gerente de cartera Jay Hatfield, el ETF tiene como objetivo ofrecer un rendimiento mejorado a través de estrategias de escritura de opciones. Finalmente, BNDS podría potencialmente ver apreciación de capital debido al estrechamiento del diferencial de crédito si las condiciones económicas mejoran. Haga clic aquí para obtener más información sobre el fondo.

Imagen destacada de Shutterstock.

Esta publicación contiene contenido patrocinado. Este contenido es solo para fines informativos y no está destinado a ser un consejo de inversión.

Este contenido fue originalmente publicado en Benzinga. Lea más divulgaciones aquí.

Vea el comunicado original en www.newmediawire.com

Descargo de responsabilidad: Esta traducción ha sido generada automáticamente por NewsRamp™ para NewMediaWire (colectivamente referidos como "LAS EMPRESAS") utilizando plataformas de inteligencia artificial generativas de acceso público. LAS EMPRESAS no garantizan la exactitud ni la integridad de esta traducción y no serán responsables por ningún error, omisión o inexactitud. La confianza en esta traducción es bajo su propio riesgo. LAS EMPRESAS no son responsables por ningún daño o pérdida resultante de tal confianza. La versión oficial y autoritativa de este comunicado de prensa es la versión en inglés.