Von JE Insights, Benzinga

DETROIT, MICHIGAN - 18. Juni 2025 (NEWMEDIAWIRE) - Letztes Jahr stieg die Anlegernachfrage nach Leitzinssenkungen, größtenteils dank der Maßnahmen der Federal Reserve. Im September senkte die Zentralbank die Kreditkosten zum ersten Mal seit mehr als vier Jahren und entschied sich, die Zinsen um 50 Basispunkte auf einen Bereich von 4,75% bis 5% zu senken. Natürlich hatte die Entscheidung der Fed eine implizite Trickle-Down-Wirkung auf für Verbraucher kritische Angelegenheiten wie Hypotheken und Autokredite.

Gleichzeitig bedeutet ein niedrigeres Zinsumfeld im Allgemeinen positive Nachrichten für einkommensgenerierende Fonds wie den Infrastructure Capital Bond Income ETF (ARCA: BNDS). Ein börsengehandelter Fonds, der von Infrastructure Capital Advisors – allgemein bekannt als InfraCap – verwaltet wird, hat BNDS als Hauptziel, das aktuelle Einkommen für seine Stakeholder zu maximieren. Zweitens strebt der Fonds eine Wertsteigerung des Kapitals an.

Allerdings scheint die Fed angesichts der Handelspolitik von Präsident Donald Trump und den verbleibenden Auswirkungen der COVID-19-Krise – insbesondere den stark gestiegenen Lebenshaltungskosten – nicht in der Stimmung zu sein, den Leitzins zu senken. Tatsächlich hat der Präsident lautstark seine Frustration über die abwartende Haltung von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell angesichts ungelöster Handels- und Haushaltsfragen geäußert.

Wenn das nicht genug wäre, warnten Analysten von Goldman Sachs, dass höhere Inflationszahlen die Aussicht auf eine taube Geldpolitik bis Dezember auf Eis legen könnten. Wenn ja, würden Staatsanleihen theoretisch mit Anlagevehikeln wie dem BNDS ETF konkurrieren. Schließlich werden US-Staatsanleihen durch den vollen Glauben und Kredit der US-Regierung gedeckt.

Das ist eine schicke Art zu sagen, risikofreie Rendite. In diesem Fall gibt es dann einen Grund, BNDS in Betracht zu ziehen? Ein genauerer Blick auf die zugrunde liegende Architektur offenbart ein faszinierend relevantes Bild.

Praktische Führung: Ein Kernattribut, das den BNDS ETF untermauert

Während der BNDS ETF und andere einkommensorientierte Fonds in der aktuellen wirtschaftlichen und politischen Umgebung Herausforderungen gegenüberstehen, ist es auch erwähnenswert, dass sich der Infrastructure Capital Fonds durch sein aktives Management von vielen anderen Wettbewerbern abhebt. Im Gegensatz zu passiven Fonds, die lediglich versuchen, die Performance von Benchmark-Indizes zu replizieren, navigieren aktiv verwaltete Vehikel direkt um die Fallstricke herum, die auf dem Markt auftreten können. Einige der potenziellen Vorteile, die als Teil der vom Fonds verfolgten Strategie gesucht werden, sind:

• Vermeidung von schwachen Krediten oder Herabstufungsrisiken.

• Rotation in unterbewertete, höher rentierende Anleihen, wenn sich die Bedingungen ändern.

• Dynamische Anpassung der Sektor- und Laufzeitexposition.

• Einsatz von optionsbasierten Overlays zur Steigerung des Einkommenspotenzials.

Noch wichtiger ist, dass der BNDS ETF von Infrastructure Capital-Gründer, CEO und Portfoliomanager Jay D. Hatfield überwacht wird. Mit fast drei Jahrzehnten Erfahrung in der Wertpapier- und Investmentbranche verfügt Hatfield über breite Expertise in einer Reihe von Disziplinen. Durch sein tiefes Verständnis der Ebbe und Flut der Kapitalmärkte hilft Hatfield, den BNDS um Fallstricke herum und auf probabilistisch gangbare Wege zu navigieren.

Es ist nicht nur ein Marketing-Slogan oder Pitch. Vielmehr spricht Hatfields umfangreiches Werk für sich. Neben dem BNDS ETF verwaltet er auch den Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (ARCA: PFFA), der hauptsächlich durch US-Vorzugsaktien Einkommen anstrebt.

Doch der vielleicht größte Vorteil, den Hatfield bietet, ist sein Scharfsinn im Zusammenhang mit dem Schreiben von Optionen. Auch bekannt als das Verkaufen von Optionen, wird dieser Prozess als „Schreiben“ bezeichnet, weil der Händler das Risiko übernimmt, dass der zugrunde liegende Wert sich nicht in Übereinstimmung mit dem Wunsch des Debitkäufers bewegt. Durch logische Deduktion sind alle geschriebenen Optionen kreditbasierte Strategien, weil der Verkäufer des Optionskontrakts eine Prämie für die Risikoübernahme erhält.

Folglich ist diese Prämie als Einkommen bekannt, das in Form der Rendite der Option ausgedrückt wird. Mathematisch ist die Rendite die erhaltene Prämie geteilt durch das Risikokapital oder das erforderliche Kapital, normalerweise ausgedrückt als Prozentsatz über die Laufzeit des Kontrakts. Mit Optionsschreibstrategien können Händler ihr einkommensgenerierendes Portfolio dramatisch steigern.

Warum ziehen dann nicht mehr Händler das Verkaufen von Optionen in Betracht? Hauptsächlich, weil kreditbasierte Optionen unter der ständigen Bedrohung des Tail-Risikos leiden.

Zunächst sind kreditbasierte Optionen verlockend, weil sie von einer Position des Cashzuflusses ausgehen. Wenn sich der Handel jedoch gegen den Kreditverkäufer bewegt, verursacht die zugrunde liegende Rendite negative Konvexität. Einfach ausgedrückt, endet der Kreditverkäufer damit, Geld zu einem nicht-linearen Satz zu schulden, je mehr sich der Handel gegen die Kreditposition bewegt. Das Maximum, das verloren werden kann, ist im Wesentlichen das Inverse der Rendite, was je nach Renditegröße schwerwiegend sein kann.

Oft ist ein vollständig toxischer Kredit-Spread genug, um die Gewinne in anderen Transaktionen zu zerstören. Deshalb sind die Führung und die Ausübung von Jay Hatfield entscheidend für die Integrität des BNDS ETF.

Schrumpfende Kredit-Spreads: Eine unterschätzte Marktdynamik

Ein weiterer Grund, den BNDS ETF trotz des hohen Zinsumfelds in Betracht zu ziehen, ist das Potenzial für eine Verengung des Kredit-Spreads. Ein Kredit-Spread ist die Differenz zwischen den Renditen von Staatsanleihen und Unternehmensanleihen. Derzeit haben sich die Spreads aufgrund von Investoren, die Ausfallrisiken (von Unternehmen) und anhaltender wirtschaftlicher Unsicherheit einpreisen, ausgeweitet.

Die Fed hat jedoch angegeben, dass sie die Zinsen stabil halten wird, was subtil Vertrauen in die Wirtschaft signalisiert; andernfalls wäre die Zentralbank versucht, interventionistische Politiken in Betracht zu ziehen. Darüber hinaus haben Analysten von Goldman Sachs – während sie die Bedrohung durch anhaltende Inflation anerkennen – kürzlich die Rezessionswahrscheinlichkeit auf etwa 30% gesenkt.

Als Reaktion auf sich verbessernde Bedingungen könnten die Renditen von Unternehmensanleihen aufgrund des reduzierten Risikoprofils sinken, ein Umstand, der als Spread-Kompression bezeichnet wird. Gleichzeitig könnten die Preise von Unternehmensanleihen aufgrund der inversen Bewegung von Renditen und Preisen steigen.

Langfristig könnte der BNDS ETF – der ein Portfolio von Unternehmensanleihen hält – eine Wertsteigerung des Kapitals sehen, eine Dynamik, die Staatsanleihen nicht beeinflussen würde (da es in diesem Fall keine Spreads zu komprimieren gibt).

Mit anderen Worten, Investoren, die ihr Geld in Staatsanleihen stecken, sind von der Fed-Politik abhängig. Auf der anderen Seite könnte der aktiv verwaltete BNDS aufgrund einer Vielzahl von gut recherchierten Strategien und Methoden, einschließlich Spread-Kompression und Optionsschreiben, steigen.

Ein dynamischer Fonds für einen sich ständig verändernden Markt

Mit der Einführung neuer Wirtschaftspolitiken, die mit anhaltenden Herausforderungen kollidieren, hat die Marktumgebung von 2025 viele Investoren überrascht. Aufgrund der breiten Unsicherheiten besteht die Versuchung, Gelder in US-Staatsanleihen zu parken. Der einkommensorientierte BNDS ETF von Infrastructure Capital könnte jedoch eine faszinierende Alternative bieten.

Als aktiv verwalteter Fonds sucht BNDS nach unterbewerteten und unterschätzten Möglichkeiten, um Stakeholdern zu helfen, Einkommen zu generieren. Ebenso zielt der ETF durch die Expertise von Portfoliomanager Jay Hatfield darauf ab, eine verbesserte Rendite durch Optionsschreibstrategien zu erzielen. Schließlich könnte BNDS potenziell eine Wertsteigerung des Kapitals aufgrund der Verengung des Kredit-Spreads sehen, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen verbessern. Klicken Sie hier, um mehr über den Fonds zu erfahren.

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