DALLAS, TX -- 21 avril 2025 --Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT): Stonegate Capital Partners met à jour sa couverture sur Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT). HOFT a rapporté des revenus, un revenu d'exploitation et un BPA ajusté de 104,5 millions de dollars, (-2,7 millions de dollars) et (-0,22), respectivement. Cela se compare à nos estimations/consensus de 101,6 millions de dollars/101,2 millions de dollars, 3,5 millions de dollars/2,6 millions de dollars et 0,21/0,16. Il est à noter que les revenus étaient légèrement supérieurs aux estimations du consensus et ont affiché un gain de 7,9 % d'une année sur l'autre. Ce gain a été principalement attribué à l'augmentation des jours d'exploitation au 4Q25 par rapport au 4Q24. Malgré les vents contraires macroéconomiques, HOFT a rapporté un GPM consolidé de 23,3 %, en augmentation de 30 points de base par rapport au trimestre précédent. L'environnement macroéconomique et de vente au détail de meubles reste difficile, avec des taux d'intérêt variés, un manque de logements maintenu et des prix des maisons élevés contribuant à un ralentissement prolongé. Malgré cela, l'entreprise se concentre sur des facteurs contrôlables pour se positionner pour une croissance future. Alors que HOFT traverse la turbulence actuelle du marché, elle a atteint son objectif de réduction des coûts fixes de 10 %, soit environ 10,0 millions de dollars. De plus, la société a ciblé une économie supplémentaire de 10,0 millions de dollars grâce à la sortie de l'entrepôt de Savannah et à d'autres initiatives. La réalisation totale de ces économies est attendue d'ici l'exercice 27.

Mises à jour de l'entreprise :

Attribution de capital : HOFT maintient son engagement à être un payeur de dividendes constant en distribuant 0,23 $ par action pour un taux annualisé de 0,92 $ par action, équivalant à un rendement de dividende de 12,2 %. Cela est resté stable par rapport au trimestre précédent et équivaut à une augmentation de 4,4 % par rapport au même trimestre de l'année dernière. Pour financer ses priorités d'attribution de capital, HOFT a terminé le trimestre avec 6,3 millions de dollars en espèces. Les liquidités ont diminué à la fois séquentiellement et d'une année sur l'autre, car HOFT a procédé à une constitution stratégique de stocks au cours du trimestre et a vu une augmentation des comptes clients. Nous croyons que cette constitution de stocks place l'entreprise dans une position solide compte tenu de l'incertitude significative dans l'environnement de marché actuel.

Renforcement du bilan : Malgré les vents contraires macroéconomiques, l'entreprise a pris des mesures impressionnantes pour normaliser son bilan et sa position de liquidité au cours de la dernière année. Cela est mis en lumière par la réduction des niveaux de dette de l'entreprise au cours des 4 derniers trimestres et l'augmentation stratégique des niveaux de stocks. Sur l'exercice 25, l'entreprise a réduit ses niveaux de dette de 76,3 millions de dollars à 70,3 millions de dollars.

Carnet de commandes : HOFT a rapporté un carnet de commandes d'environ 52,6 millions de dollars, en baisse par rapport à 71,8 millions de dollars au 4Q24. Malgré cette diminution séquentielle du carnet de commandes, qui peut largement être attribuée à un bon débit, les carnets de commandes restent cependant élevés par rapport aux niveaux d'avant la pandémie. Bien que l'environnement macroéconomique soit difficile à prévoir en ce moment, nous sommes encouragés par le réajustement des opérations de l'entreprise, ce qui conduit à une chaîne d'approvisionnement plus rationalisée. La combinaison d'une amélioration de l'entreposage au Vietnam et de la sortie de l'entrepôt de Savannah permet à HOFT de réduire les délais de livraison de plusieurs mois à quelques semaines, contribuant à contrôler le carnet de commandes. Nous croyons que cette augmentation du débit et cette diminution des délais de livraison donneront à HOFT un avantage en vitesse une fois que l'environnement macroéconomique se stabilisera.

Évaluation : Nous utilisons un modèle d'actualisation des dividendes, un modèle DCF et une analyse de comparaison EV/EBIT pour guider notre évaluation. Notre modèle d'actualisation des dividendes aboutit à une fourchette de valorisation de 17,40 $ à 21,47 $ avec un point médian de 19,23 $. Notre analyse DCF produit une fourchette de valorisation de 14,90 $ à 18,26 $ avec un point médian de 16,42 $. Notre évaluation EV/EBIT aboutit à une fourchette de 14,22 $ à 17,34 $ avec un point médian de 15,78 $. Enfin, HOFT offre l'un des rendements de dividende les plus élevés du groupe de comparaison.

À propos de Stonegate
Stonegate Capital Partners est une société de conseil en marchés de capitaux de premier plan fournissant des services de relations avec les investisseurs, de recherche sur les actions et de sensibilisation auprès des investisseurs institutionnels pour les entreprises publiques. Notre filiale, Stonegate Capital Markets (membre de FINRA), offre un large éventail de services de banque d'investissement pour les entreprises publiques et privées.

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