DALLAS, TX -- 21 de abril de 2025 --Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT). HOFT reportó ingresos, ingresos operativos, y EPS ajustado de $104.5M, ($2.7)M y ($0.22), respectivamente. Esto se compara con nuestras/las estimaciones de consenso de $101.6M/$101.2M, $3.5M/$2.6M, y $0.21/$0.16. Se observa que los ingresos fueron ligeramente superiores a las estimaciones de consenso y presentaron un aumento del 7.9% en comparación interanual. La ganancia se atribuye principalmente al aumento de días operativos en el 4T25 en comparación con el 4T24. A pesar de los vientos en contra macroeconómicos, HOFT reportó un GPM consolidado del 23.3%, un aumento de 30 puntos básicos en comparación con el trimestre anterior. El entorno macroeconómico y de venta al por menor de muebles sigue siendo desafiante, con tasas de interés variables, escasez de vivienda mantenida y precios de vivienda elevados que contribuyen a una prolongada recesión. A pesar de esto, la empresa se está enfocando en factores controlables para posicionarse para el crecimiento futuro. A medida que HOFT navega a través de la actual turbulencia del mercado, ha alcanzado la meta de reducir costos fijos en un 10%, o aproximadamente $10.0M. Además, la empresa ha previsto otros $10.0M en ahorros de costos mediante la salida del almacén de Savannah y otras iniciativas. Se espera que la plena realización de estos ahorros ocurra para el FY27.

Actualizaciones de la Compañía:

Asignación de Capital: HOFT mantiene su compromiso de ser un pagador de dividendos consistente distribuyendo $0.23 por acción para una tasa anualizada de $0.92 por acción, equivalente a un rendimiento de dividendo del 12.2%. Esto permaneció sin cambios desde el trimestre anterior y es igual a un aumento del 4.4% con respecto al mismo trimestre del año pasado. Para financiar las prioridades de asignación de capital, HOFT terminó el trimestre con $6.3M en efectivo. El efectivo disminuyó tanto secuencialmente como año tras año, ya que HOFT realizó un aumento estratégico de inventario en el trimestre y vio un aumento en las cuentas por cobrar. Creemos que este aumento de inventario coloca a la Compañía en una posición sólida dada la significativa incertidumbre en el actual entorno del mercado.

Fortalecimiento del Balance: A pesar de los vientos en contra macroeconómicos, la Compañía ha dado pasos impresionantes para normalizar su balance y su posición de liquidez en el último año. Esto se destaca por la reducción en los niveles de deuda de la Compañía durante los últimos 4 trimestres y el aumento estratégico de los niveles de inventario. Durante el FY25, la Compañía redujo los niveles de deuda de $76.3M a $70.3M.

Reservas: HOFT reportó un backlog de ~$52.6M, una disminución de $71.8M en el 4T24. A pesar de esta disminución secuencial en el backlog de pedidos, que se puede atribuir en gran medida a un fuerte rendimiento, los backlog todavía están por encima de los niveles prepandémicos. Si bien es difícil predecir el entorno macro en este momento, estamos alentados por la adecuación de las operaciones de la Compañía, lo que lleva a una cadena de suministro más eficiente. La combinación de una mejora en el almacenamiento en Vietnam y la salida del almacén de Savannah permite a HOFT disminuir los plazos de entrega de meses a semanas, lo que ayuda a controlar el backlog. Creemos que este aumento en el rendimiento y la disminución de los plazos de entrega le darán a HOFT una ventaja de velocidad una vez que el entorno macro se estabilice.

Valoración: Utilizamos un Modelo de Descuento de Dividendos, un Modelo de Flujo de Caja Descontado (DCF) y un análisis de comp de EV/EBIT para guiar nuestra valoración. Nuestro Modelo de Descuento de Dividendos llega a un rango de valoración de $17.40 a $21.47 con un punto medio de $19.23. Nuestro análisis DCF produce un rango de valoración de $14.90 a $18.26 con un punto medio de $16.42. Nuestra valoración de EV/EBIT resulta en un rango de $14.22 a $17.34 con un punto medio de $15.78. Por último, HOFT paga uno de los rendimientos de dividendo más altos del grupo comparativo.

Acerca de Stonegate
Stonegate Capital Partners es una firma líder en asesoría de mercados de capital que proporciona servicios de relaciones con inversores, investigación de acciones y divulgación a inversionistas institucionales para empresas públicas. Nuestra afiliada, Stonegate Capital Markets (miembro de FINRA) ofrece un espectro completo de servicios de banca de inversión para empresas públicas y privadas.

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