DALLAS, TX -- 10 juin 2025 --Burcon Nutrascience Corporation (TSX: BU): Stonegate Capital Partners met à jour sa couverture sur Burcon Nutrascience Corporation (TSX: BU) au milieu du quatrième trimestre 2025. Suite au troisième trimestre de 2025, Burcon a continué à faire des progrès significatifs dans ses initiatives stratégiques. La société a réussi à augmenter la production commerciale de son isolat de protéine de pois, marquant une étape charnière dans sa stratégie de commercialisation. Cette augmentation a été réalisée dans l'installation de Galesburg de la société et a pris moins de 90 jours. Ce délai réduit permet à Burcon de répondre à la demande des clients et de débloquer des opportunités de revenus. Le marché de la protéine de pois devrait avoir un TAM d'environ 215M$ à 392M$ US.

Mises à jour de la société :

Consolidation des actions : Suite au troisième trimestre, Burcon a annoncé un programme de consolidation des actions. Cette consolidation se fera à un ratio de 20:1 et commencera le 11 juin 2025. Nous considérons cela comme positif pour la société alors qu'elle travaille à optimiser sa structure de capital.

Partenariat avec ProMan : Au troisième trimestre 2025, Burcon a détaillé un partenariat stratégique avec ProMan pour acquérir et exploiter une installation de production de protéines. Ce partenariat, dirigé par le membre du conseil d'administration de Burcon John Vassallo, implique que ProMan achète l'installation et la loue à Burcon. Cet arrangement permet à Burcon de maintenir une position légère en capital tout en obtenant le contrôle total de la production de toute sa gamme de produits protéinés à base de plantes. Avec la production en ligne en seulement 90 jours, la société a réitéré ses objectifs de revenus. Les ventes de la première année devraient être dans la fourchette de 1M$ à 3M$, avec des revenus de 10M$ et plus attendus la deuxième année. La rentabilité et les flux de trésorerie positifs sont attendus pour l'exercice 2026.

Commercialisation des produits : Pendant le trimestre, la société a collaboré avec Puratos pour pionnier de nouvelles applications de protéines de canola, et a annoncé une offre de droits pour financer la production, le marketing et les ventes de ses protéines. La société a également lancé la protéine de pois Peazazz® de nouvelle génération, maintenant produite commercialement dans l'installation de Galesburg mentionnée ci-dessus, et la protéine de canola Puratein® pour les applications de remplacement d'œufs. Suite à la fin du trimestre, le partenaire d'alliance de Burcon, ProMan, a signé un accord d'achat et de vente pour acquérir l'installation de production de protéines, et Burcon a accepté les termes pour l'achat et l'exploitation de l'installation. La société a clôturé avec succès une offre de droits avec des produits bruts de 9,43M$ et a lancé l'isolat de protéine de tournesol Solatein™.

Aperçu financier : Au troisième trimestre 2025, Burcon a généré 0,06M$ de revenus provenant de la vente de son isolat de protéine et de services de recherche sous contrat, contre aucun revenu au même trimestre l'année dernière. La société a rapporté une perte nette de 1,8M$ ou 0,01$ par action, contre une perte nette de 2,0M$ ou 0,02$ par action pour la même période l'année dernière. Les dépenses de R&D ont diminué à 0,7M$ contre 1,1M$, tandis que les dépenses de G&A ont augmenté de 1,4% sur la même période. La société a reçu 78 000$ en financement de Protein Industries Canada pour l'augmentation et la commercialisation des protéines de graines de chanvre et de tournesol. La société a un solde de trésorerie pro forma d'environ 10,0M$ suite à son offre de droits. Cela donne à BU suffisamment de liquidités pour un avenir prévisible.

Évaluation : Nous utilisons un modèle DCF pour encadrer notre évaluation de BU. Notre analyse DCF repose sur une gamme de taux d'actualisation entre 10,50% et 11,00% avec un point médian de 10,75%, ce qui, selon nous, tient compte avec précision de la taille et de la relative illiquidité de BU. Cela aboutit à une fourchette d'évaluation de 23,85$ à 29,78$ avec un point médian de 26,40$.

À propos de StonegateStonegate Capital Partners est une société de conseil de premier plan sur les marchés de capitaux fournissant des services de relations avec les investisseurs, de recherche sur les actions et de sensibilisation des investisseurs institutionnels pour les sociétés cotées. Notre affilié, Stonegate Capital Markets (membre FINRA), fournit une gamme complète de services de banque d'investissement pour les sociétés cotées et privées.

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