DALLAS, TX -- 26 juin 2025 --Burcon Nutrascience Corporation (TSX: BU): Stonegate Capital Partners met à jour sa couverture sur Burcon Nutrascience Corporation (TSX: BU). Suite à la fin de l'année 2025, Burcon a continué à faire des progrès significatifs dans ses initiatives stratégiques. La société a réussi à augmenter la production commerciale de son isolat de protéine de pois, marquant une étape charnière dans sa stratégie de commercialisation. Cette augmentation a été réalisée dans l'établissement de Galesburg de la société et a pris moins de 90 jours. Ce délai réduit permet à Burcon de répondre à la demande des clients et de débloquer des opportunités de revenus. Une opportunité de revenus notable est un accord de production pluriannuel de 6,8 millions de dollars que BU a conclu après la fin de l'année. Cette installation a été en partie rendue possible par le partenariat de la société avec ProMan, détaillé ci-dessous. Le marché des protéines de pois devrait avoir un TAM d'environ 215 à 392 millions de dollars US.

Mises à jour de la société :

Partenariat avec ProMan et perspectives : Au 3T25, Burcon a détaillé un partenariat stratégique avec ProMan pour acquérir et exploiter une usine de production de protéines. Ce partenariat, dirigé par le membre du conseil d'administration de Burcon John Vassallo, implique que ProMan achète l'installation et la loue à Burcon. Cet arrangement permet à Burcon de maintenir une position légère en capital tout en obtenant le contrôle total de la production de toute sa gamme de produits à base de protéines végétales. Avec la production en ligne en seulement 90 jours, la société a réitéré ses objectifs de revenus. Les ventes de la première année devraient être comprises entre 1 et 3 millions de dollars, avec des revenus de plus de 10 millions de dollars attendus la deuxième année. La rentabilité et les flux de trésorerie positifs sont attendus pour l'exercice 2026.

Aperçu du trading : Suite à la fin du trimestre, Burcon a annoncé un programme de consolidation d'actions. Cette consolidation était à un ratio de 20:1 et est devenue effective à partir du 11 juin 2025. Nous considérons cela comme positif pour la société alors qu'elle travaille à optimiser sa structure de capital. Nous notons également que la société a commencé à trader sur le marché OTCQB Venture au cours de l'année, apportant une liquidité et une visibilité supplémentaires aux actions de la société.

Commercialisation de produits supplémentaires : Au cours de l'année, la société a collaboré avec Puratos pour pionnier de nouvelles applications de protéines de canola. La société a également lancé la protéine de pois Peazazz® de nouvelle génération, maintenant produite commercialement dans l'établissement de Galesburg mentionné ci-dessus, et la protéine de canola Puratein® pour les applications de remplacement d'œufs. Enfin, la société a lancé son isolat de protéine de tournesol Solatein™, nouveau dans le monde.

Aperçu financier : Au 4T25, Burcon a généré 0,04 million de dollars de revenus provenant de la vente de son isolat de protéine et de services de recherche sous contrat, contre aucun revenu au même trimestre l'année dernière. Pour l'année complète, Burcon a généré un total de revenus de 0,38 million de dollars. Au cours du quatrième trimestre, la société a réussi à clôturer une offre de droits avec des produits bruts de 9,4 millions de dollars, terminant finalement le trimestre avec 7,3 millions de dollars en espèces. Cela donne à BU suffisamment de liquidité pour un avenir prévisible jusqu'à ce que la société devienne positive en flux de trésorerie en 2026.

Évaluation : Nous utilisons un modèle DCF pour encadrer notre évaluation de BU. Notre analyse DCF repose sur une gamme de taux d'actualisation entre 10,50 % et 11,00 % avec un point médian de 10,75 %, ce qui, selon nous, tient compte avec précision de la taille et de la relative illiquidité de BU. Cela aboutit à une gamme d'évaluation de 19,36 $ à 24,52 $ avec un point médian de 21,59 $.

À propos de StonegateStonegate Capital Partners est une société de conseil de premier plan sur les marchés de capitaux fournissant des services de relations avec les investisseurs, de recherche sur les actions et de sensibilisation des investisseurs institutionnels pour les sociétés cotées. Notre affiliée, Stonegate Capital Markets (membre FINRA), fournit une gamme complète de services de banque d'investissement pour les sociétés cotées et privées.

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