DALLAS, TX -- 26 février 2025-- Electro Optics Systems Holdings Ltd (ASX: EOS): Stonegate Capital Partners met à jour sa couverture sur Electro Optics Systems Holdings Ltd (ASX: EOS). En novembre 2024, EOS a annoncé la signature d'un accord contraignant pour céder le segment EM Solutions de la société pour une valeur d'entreprise de 144,0 millions de dollars à Cohort, une entreprise basée au Royaume-Uni. Nous notons que cette transaction déclenche le remboursement de son actuel plafond de dette. Suite à la clôture de cette transaction, qui a été finalisée le 31 janvier 2025, la société disposait d'environ 128,0 millions de dollars en liquidités dans son bilan et n'avait aucune dette en cours. Nous considérons cette transaction comme accretive à la marge brute de l'entreprise et nous attendons qu'elle fournisse à EOS une liquidité suffisante pour poursuivre des objectifs de croissance plus proches des activités principales de la société.

MIS À JOUR DE LA SOCIÉTÉ :

Continuer de Diversifier : EOS continue de diversifier ses offres de produits ainsi que les régions qu'elle dessert. Nous notons que la forte demande pour les produits anti-drone est alimentée par les conditions de marché actuelles discutées en détail ci-dessous. Alors que la société continue de développer ses offres RWS, nous nous attendons à ce que les mêmes conditions de marché stimulent la demande. EOS a récemment lancé son système d'armement à distance R500 qui devrait être équipé d'une identification et d'un suivi des cibles basés sur l'intelligence artificielle, ainsi que de capacités de réseau maillé. La société est actuellement en phase d'évaluation avec un client existant pour une commande de lancement du R500. De plus, EOS a noté qu'elle est également en discussions avancées pour le lancement de ses armes à laser à haute énergie (HELW). Cette diversification des offres de produits nous donne confiance dans le fait que la croissance continuera.

Perspectives de Croissance : Suite à la cession mentionnée ci-dessus, EOS dispose d'une liquidité substantielle pour de nouvelles croissances. La société a exposé une approche en trois volets pour une croissance accélérée à moyen terme qui est composée de deux parties internes et d'une partie externe. EOS prévoit de concentrer ses ressources sur la technologie RWS anti-drone au cours des 1 à 3 prochaines années et sur la technologie HELW au cours des 2 à 5 prochaines années. La société continue de voir des opportunités de marché croissantes avec ou sans résolution du conflit en Ukraine. Pour la croissance externe, il est prévu qu'EOS procède à des acquisitions complémentaires qui aideront à combler les lacunes de capacité et/ou à réduire les risques dans la chaîne d'approvisionnement de la société.

Fort Carnet de Commandes : Au 24e exercice fiscal, la société dispose d'un carnet de commandes solide totalisant 317,0 millions AUD, qui inclut le contrat conditionnel de 181 millions AUD pour fournir l'Ukraine. Le carnet de commandes est principalement composé de contrats client dans le segment des systèmes de défense, la majorité de ce carnet étant attendue en 2025. Ce carnet a diminué d'année en année alors que la société monétise ses opportunités, tandis que des problèmes de timing ont réduit la croissance du carnet de commandes. Nous prévoyons qu'EOS continuera à accroître son carnet de commandes jusqu'au 25e exercice fiscal.

Croissance des Revenus : La société a enregistré une croissance des revenus de 9 % d'une année sur l'autre, passant de 14,6 millions AUD au 23e exercice fiscal à 176,6 millions AUD au 24e exercice fiscal pour ses opérations continues. Nous croyons qu'étant donné le carnet de commandes solide et l'expansion continue des offres de produits avec de nouveaux produits comme le R500 et la gamme HELW, la société continuera à croître rapidement en termes de revenus à court terme, fondée sur un carnet de commandes en augmentation.

Évaluation : Nous utilisons à la fois une analyse DCF et une analyse comparative pour informer notre évaluation d'EOS. Notre analyse DCF aboutit à une plage d'évaluation de 2,09 AUD à 2,21 AUD avec un point médian de 2,15 AUD. Pour l'analyse comparative, nous arrivons à une plage d'évaluation de 1,89 AUD à 2,25 AUD avec un point médian de 2,07 AUD.

À propos de Stonegate
Stonegate Capital Partners est un cabinet de conseil en marchés financiers de premier plan fournissant des services de relations avec les investisseurs, de recherche en actions et de sensibilisation des investisseurs institutionnels pour les entreprises publiques. Notre filiale, Stonegate Capital Markets (membre de la FINRA), propose un large éventail de services de banque d'investissement pour les sociétés publiques et privées.

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