DALLAS, TX -- 19 mai 2025 -- Alpha Cognition Inc. (NASDAQ: ACOG): Stonegate Capital Partners met à jour leur couverture sur Alpha Cognition Inc. (NASDAQ: ACOG). Alpha Cognition a commencé 2025 en lançant ZUNVEYL® (benzgalantamine) sur le marché américain des soins de longue durée (LTC) le 17 mars 2025, respectant ainsi son calendrier et son budget de commercialisation. Les retours préliminaires des cliniciens et des patients sont positifs, citant des résultats initiaux réussis chez les patients et une forte dynamique de commandes, avec un réapprovisionnement rapide des produits par les grossistes. L'équipe de terrain a signalé une large implication auprès des comptes LTC à haute priorité à l'échelle nationale. Il est important de noter que le remboursement Medicare a été sécurisé peu après le lancement, améliorant considérablement l'accès pour les patients en milieu LTC. La direction a réaffirmé que tous les objectifs de lancement restent sur la bonne voie et dans les limites du budget, avec une exécution commerciale progressant comme prévu.

Mises à jour de l'entreprise :

Opportunité de marché : La maladie d'Alzheimer (“AD”) touche 7 millions d'Américains, avec plus de 11 millions de prescriptions écrites chaque année. Pourtant, plus de la moitié des patients interrompent le traitement dans l'année en raison des effets secondaires. Le premier axe de ZUNVEYL est le marché LTC, représentant 36 % des prescriptions d'AD (~2 milliards de dollars). La couverture Medicare a été obtenue peu après le lancement, répondant à une barrière critique à l'accès pour une partie significative de la population de patients et soutenant l'objectif de l'entreprise de capturer des parts de marché.

Lancement commercial et perspectives : Le lancement commercial de ZUNVEYL s'est déroulé comme prévu, avec la force de vente de l'entreprise s'engageant activement auprès de la majorité des établissements LTC ciblés à l'échelle nationale. Les tendances d'adoption précoce, reflétées dans les large commandes et le réapprovisionnement des produits, ont répondu aux attentes de la direction avec des revenus produits au 1T25 de 0,35 million de dollars. Notamment, l'équipe de terrain continue de rapporter des expériences initiales positives de la part des prescripteurs et des patients. Au 1T25, Alpha Cognition a reconnu 2,6 millions de dollars de revenus de licences de développement commercial provenant de son partenariat avec CMS Pharma, soutenant les initiatives stratégiques d'expansion internationale. La direction continue de se concentrer sur une exécution disciplinée, anticipant une adoption croissante des produits et des progrès continus vers les objectifs commerciaux tout au long de 2025.

Propriété intellectuelle et pipeline : Au 1T25, ACOG a renforcé son portefeuille de propriété intellectuelle en sécurisant un nouveau brevet de composition de matière aux États-Unis couvrant la formulation de comprimés de benzgalantamine, prolongeant la protection nationale pour ZUNVEYL jusqu'en 2044 et la protection mondiale jusqu'en 2041. L'entreprise a également reçu un avis d'extension de la FDA pour un brevet de méthode d'utilisation, avec des détails finaux attendus au 3T25. ACOG continue d'avancer dans son pipeline avec le développement en cours de ALPHA-1062 pour l'AD, élargissant la portée de l'entreprise dans les indications neurodégénératives et les lésions cérébrales.

Performance financière et bilan : ACOG a terminé le trimestre avec 45,5 millions de dollars en liquidités et équivalents de liquidités, fournissant environ 2 ans de marge de manœuvre aux taux d'utilisation actuels. Pour le trimestre, les dépenses de R&D s'élevaient à 0,41 million de dollars, en baisse par rapport à 0,92 million de dollars l'année précédente, tandis que les dépenses SG&A ont augmenté à 5,4 millions de dollars en raison des investissements en commercialisation. L'entreprise a enregistré une perte nette de 2,0 millions de dollars, une amélioration par rapport à 5,0 millions de dollars au 1T24, car les revenus provenant des licences et des ventes initiales de produits ont contribué à compenser les coûts de lancement plus élevés.

Évaluation : Nous utilisons un modèle DCF pour guider notre évaluation. Notre analyse DCF produit une fourchette d'évaluation de 31,58 à 42,36 dollars, avec un point médian de 36,30 dollars.

À propos de Stonegate
Stonegate Capital Partners est un cabinet de conseil en marchés de capitaux de premier plan fournissant des services de relations avec les investisseurs, de recherche sur les actions et de sensibilisation auprès des investisseurs institutionnels pour les entreprises publiques. Notre affilié, Stonegate Capital Markets (membre de la FINRA), fournit un éventail complet de services de banque d'investissement pour les entreprises publiques et privées.

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