DALLAS, TX -- 19 de mayo de 2025 -- Alpha Cognition Inc. (NASDAQ: ACOG): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Alpha Cognition Inc. (NASDAQ: ACOG). Alpha Cognition comenzó 2025 lanzando ZUNVEYL® (benzgalantamina) al mercado de cuidados a largo plazo (LTC) de EE. UU. el 17 de marzo de 2025, cumpliendo con su cronograma y presupuesto de comercialización. Los primeros comentarios de médicos y pacientes han sido positivos, citando resultados iniciales exitosos en los pacientes y un fuerte impulso de pedidos, con un rápido reabastecimiento del producto por parte de los mayoristas. El equipo de campo informó un amplio compromiso en cuentas de LTC de alta prioridad en todo el país. Es importante destacar que el reembolso de Medicare se aseguró poco después del lanzamiento, mejorando significativamente el acceso para los pacientes en entornos de LTC. La dirección reafirmó que todos los objetivos de lanzamiento siguen en camino y dentro del presupuesto, con la ejecución comercial progresando según lo planeado.

Actualizaciones de la empresa:

Oportunidad de mercado: La enfermedad de Alzheimer (“AD”) afecta a 7 millones de estadounidenses, con más de 11 millones de recetas emitidas anualmente. Sin embargo, más de la mitad de los pacientes interrumpen el tratamiento dentro de un año debido a los efectos secundarios. El enfoque inicial para ZUNVEYL es el mercado de LTC, que representa el 36% de las recetas de AD (~$2 mil millones). Se logró la cobertura de Medicare poco después del lanzamiento, abordando una barrera crítica para el acceso de una parte significativa de la población de pacientes y apoyando el objetivo de la empresa de capturar participación de mercado.

Lanzamiento comercial y perspectivas: El lanzamiento comercial de ZUNVEYL se llevó a cabo según lo planeado, con la fuerza de ventas de la empresa comprometida activamente con la mayoría de las instalaciones de LTC objetivo en todo el país. Las tendencias de adopción temprana, reflejadas en amplios pedidos y reabastecimiento del producto, han cumplido con las expectativas de la dirección, con ingresos de productos en el 1T25 de $0.35 millones. Notablemente, el equipo de campo continúa informando experiencias iniciales positivas de los prescriptores y pacientes. En el 1T25, Alpha Cognition reconoció $2.6 millones en ingresos por licencias de desarrollo empresarial de su asociación con CMS Pharma, apoyando iniciativas estratégicas de expansión internacional. La dirección continúa enfocándose en una ejecución disciplinada, anticipando un aumento en la adopción del producto y un progreso continuo hacia los objetivos comerciales a lo largo de 2025.

Propiedad intelectual y pipeline: En el 1T25, ACOG fortaleció su cartera de propiedad intelectual al asegurar una nueva patente de composición de materia en EE. UU. que cubre la formulación en tabletas de benzgalantamina, extendiendo la protección nacional para ZUNVEYL hasta 2044 y la protección global hasta 2041. La empresa también recibió un aviso de una extensión de la FDA para una patente de método de uso, con detalles finales esperados en el 3T25. ACOG continúa avanzando en su pipeline con el desarrollo en curso de ALPHA-1062 para AD, ampliando el alcance de la empresa en indicaciones de neurodegeneración y lesiones cerebrales.

Desempeño financiero y balance general: ACOG finalizó el trimestre con $45.5 millones en efectivo y equivalentes de efectivo, proporcionando aproximadamente 2 años de margen con las tasas de utilización actuales. Para el trimestre, los gastos de I+D fueron de $0.41 millones, disminuyendo de $0.92 millones en el año anterior, mientras que los gastos de SG&A aumentaron a $5.4 millones debido a inversiones en comercialización. La empresa informó una pérdida neta de $2.0 millones, una mejora con respecto a $5.0 millones en el 1T24, ya que los ingresos por licencias y ventas iniciales de productos ayudaron a compensar los costos de lanzamiento más altos.

Valoración: Utilizamos un modelo DCF para guiar nuestra valoración. Nuestro análisis DCF produce un rango de valoración de $31.58 a $42.36 con un punto medio de $36.30.

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