DALLAS, TX -- 26 septembre 2025 -- Heliostar Metals Ltd (TSXV: HSTR) : Stonegate Capital Partners initie sa couverture sur Heliostar Metals Ltd (TSXV: HSTR). Le projet phare de la Société, Ana Paula, à Guerrero, est un actif de développement souterrain à haute teneur contenant environ 1,2 million d'onces titrant 5,4 g/t d'or dans le Panneau à Haute Teneur. Des forages actifs étendent le Panneau Parallèle et améliorent les onces inférées. Une évaluation économique préliminaire est en cours et sera suivie d'une étude de faisabilité mi-2026, la première production étant ciblée pour 2028. Ana Paula est entièrement permis pour l'exploitation à ciel ouvert, et la Société a l'intention de soumettre une modification de permis pour l'exploitation souterraine en 2026. Cette expansion devrait être principalement autofinancée par les actifs producteurs mentionnés ci-dessous.

Mises à jour de la Société :

Actifs producteurs : Heliostar exploite deux mines productrices entièrement détenues au Mexique. Les deux mines ont été acquises lors de la transaction Florida Canyon de novembre 2024 et génèrent désormais des flux de trésorerie constants pour financer la croissance. La Colorada exploite le stockage Junkyard tout en avançant les expansions de la fosse à Creston et Veta Madre, produisant 3 464 onces au T2 2025 à un coût global soutenu (AISC) de 1 425 $ US/oz. San Agustin procède actuellement à une nouvelle lixiviation des résidus en attente de la reprise de l'exploitation primaire dans la zone Corner au T4 2025, et a livré 3 564 onces au T2 2025 à un AISC de 1 597 $ US/oz.

Portefeuille d'exploration : Parallèlement à sa plateforme de production, Heliostar contrôle un pipeline de projets de développement et d'exploration à grande échelle ancré par son projet phare Ana Paula à Guerrero. De plus, la Société possède son projet Cerro del Gallo à Guanajuato, qui fait l'objet de travaux métallurgiques et d'ingénierie pour une étude de préfaisabilité au T4 2025, tandis que San Antonio à Baja California Sur est en cours d'examen stratégique suite à son évaluation économique préliminaire de janvier 2025. La Société possède également le projet Unga en Alaska, qui est prévu pour des forages au 2S 2025. Ces projets représentent le moteur de croissance à moyen et long terme d'Heliostar alors qu'elle se transforme en producteur d'or de taille moyenne.

Finances : Heliostar Metals est un producteur d'or multi-actifs émergent avec un bilan solide et un début opérationnel fort pour sa première année complète de production. Au 27 août 2025, la Société disposait de 29,7 millions de dollars US en liquidités, de 51,7 millions de dollars US en fonds de roulement et n'avait aucune dette. En mars 2025, Heliostar a finalisé un financement ferme de 19,5 millions de dollars CA, qui incluait un investissement de base de 5 millions de dollars CA d'Eric Sprott, renforçant davantage sa position financière. Sur le plan opérationnel, la Société a produit 7 262 onces d'or et vendu 8 375 onces (8 556 EGO) au T2 2025, générant 27,9 millions de dollars US de revenus et 14,3 millions de dollars US de bénéfices d'exploitation minière à un coût global soutenu consolidé (AISC) de 1 541 $ US/oz.

Perspectives : La direction prévoit 31 à 41 mille EGO en 2025 à des coûts en espèces de 1 800 à 1 900 $ US/oz et un AISC de 1 950 à 2 100 $ US/oz, la production devant augmenter à 150 mille onces d'ici 2028 et à 300-500 mille onces d'ici 2030. La stratégie opérationnelle de la Société met l'accent sur l'utilisation des onces à faible capex de La Colorada et San Agustin pour autofinancer Ana Paula, minimisant ainsi la dilution des capitaux propres.

Évaluation : Lors de l'évaluation de HSTR, nous appliquons une fourchette EV/VAN de 0,4x à 0,7x avec un point médian de 0,6x, ce qui donne une valorisation de 2,30 $ à 3,86 $ avec un point médian de 3,08 $. En utilisant une méthode d'évaluation EV/Réserves, nous appliquons une fourchette de multiple de 50,0x à 80,0x avec un point médian de 65,0x, ce qui donne une valorisation de 2,32 $ à 3,57 $ avec un point médian de 2,94 $.

À propos de Stonegate
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