DALLAS, TX -- 12 de septiembre de 2025 --Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT). HOFT reportó ingresos, ingresos operativos y EPS ajustado de $82.1M, ($4.4)M y ($0.31), respectivamente. Esto se compara con nuestras estimaciones/consenso de $93.7M/$91.2M, ($0.8)M/($1.5)M y ($0.08)/($0.16). Los ingresos estuvieron por debajo de las expectativas, disminuyendo un 13.6% interanual, impulsados principalmente por una disminución del 44.5% interanual en HMI debido a la débil demanda, la vacilación de compra impulsada por aranceles y el impacto de la quiebra de un cliente importante. En contraste, las ventas netas de Hooker Branded crecieron un 1.3% interanual y Domestic Upholstery se mantuvo estable, subrayando la resiliencia continua en las marcas Legacy. A pesar de las ventas débiles, el margen bruto consolidado del 20.5% mostró estabilidad secuencial respaldada por ahorros de costos y una mayor eficiencia laboral. Sin embargo, los vientos en contra de la mezcla y los costos de reestructuración presionaron la rentabilidad general. La gerencia reafirmó su enfoque en navegar los vientos macroeconómicos adversos, como la debilidad del mercado de la vivienda, las altas tasas hipotecarias y la demanda moderada de los consumidores, mientras posiciona a la compañía para volver a la rentabilidad.

Actualización de la Compañía:

Iniciativas de Reducción de Costos: HOFT está ejecutando un programa de reducción de costos de múltiples fases que apunta a ahorros de costos fijos anualizados de ~$25M para el año fiscal 2027. Habiendo logrado $3.7M en reducciones de gastos en el primer semestre de 2026, la Compañía espera beneficios adicionales en el segundo semestre de 2026, con la nueva estructura de gastos mayormente implementada para finales del año fiscal 2026. Las acciones clave incluyen salir del almacén de Savannah, transferir el inventario a un nuevo almacén en Vietnam y optimizar las operaciones en Domestic Upholstery para mejorar las proporciones de mano de obra a ingresos. La gerencia enfatizó que estos esfuerzos están diseñados para preservar las inversiones de crecimiento, incluido el lanzamiento de Margaritaville y la plataforma de comercialización Collected Living.

Balance General y Liquidez: HOFT continúa reforzando su balance general y preservando la liquidez mientras navega la incertidumbre macroeconómica. La Compañía utilizó fuertes flujos de efectivo operativos para pagar $16.5M de deuda en lo que va del año, terminando el trimestre con $821K en efectivo y $57.7M en capacidad de endeudamiento (neto de cartas de crédito en espera). El inventario disminuyó a $58.5M desde $70.8M a fin de año, reflejando un mejor rendimiento, una alineación más ajustada a la demanda y los beneficios iniciales de la transición al almacén de Vietnam. La nueva instalación ha acortado los tiempos de entrega de seis meses a cuatro a seis semanas, permitiendo a HOFT llevar menos stock de seguridad mientras mantiene los niveles de servicio.

Perspectivas: HOFT reportó una cartera de pedidos pendientes de $51.2M, ligeramente inferior a $52.6M en el cuarto trimestre de 2025 pero mostrando fortaleza en sus segmentos Legacy. La cartera de pedidos pendientes de Hooker Branded aumentó a $15.7M desde $13.1M al cierre del año fiscal 2025, mientras que la cartera de pedidos pendientes de Domestic Upholstery aumentó a $19.3M desde $18.1M, respaldada por un crecimiento trimestral de pedidos de ~11% y ~2%, respectivamente. Notablemente, los pedidos de julio se aceleraron un 24% interanual en ambos segmentos y el impulso de los pedidos continuó durante el feriado del Día del Trabajo. Creemos que el mejor rendimiento desde Vietnam y la salida del almacén de Savannah le darán a HOFT una ventaja en el tiempo de entrega una vez que la demanda se normalice.

Valuación: Utilizamos un Modelo de Descuento de Dividendos, un Modelo DCF y un análisis comparativo EV/EBIT para guiar nuestra valuación. Nuestro Modelo de Descuento de Dividendos llega a un rango de valuación de $13.54 a $19.32 con un punto medio de $15.95. Nuestro análisis DCF produce un rango de valuación de $14.73 a $16.98 con un punto medio de $15.76. Nuestra valuación EV/EBIT resulta en un rango de $15.29 a $16.55 con un punto medio de $15.92. Por último, HOFT paga uno de los rendimientos de dividendos más altos del conjunto comparativo.

Acerca de Stonegate
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