DALLAS, TX -- 13 de junio de 2025 --Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Hooker Furniture Corporation (NASDAQ: HOFT). HOFT reportó ingresos, ingresos operativos y EPS ajustado de $85.3M, ($3.6)M, y ($0.29), respectivamente. Esto se compara con nuestras estimaciones/consenso de $92.6M/$88.9M, ($2.5)M/($2.5)M, y ($0.16)/($0.15). Se observa que los ingresos estuvieron ligeramente por debajo de las estimaciones de consenso y registraron una disminución interanual del 8.8%. La disminución se atribuyó principalmente a los volúmenes disminuidos y los impactos de los aranceles en el segmento HMI. A pesar de los vientos macroeconómicos en contra, HOFT reportó un GPM consolidado del 22.3%, un aumento de 173bps trimestralmente. El entorno macroeconómico y minorista de muebles sigue siendo desafiante, con tasas de interés variables, escasez de vivienda mantenida y precios de vivienda elevados que contribuyen a una prolongada caída. A pesar de esto, la Compañía se está enfocando en factores controlables para posicionarse para el crecimiento futuro. Mientras HOFT navega por la turbulencia actual del mercado, ha alcanzado el objetivo de reducir los costos fijos en un 25%, o aproximadamente $25.0M, con una realización completa esperada para el año fiscal 27.

Actualización de la Compañía:

Asignación de Capital: HOFT mantiene su compromiso de ser un pagador de dividendos consistente al distribuir $0.23 por acción para una tasa anualizada de $0.92 por acción, equivalente a un rendimiento de dividendo del 8.1%. Para financiar las prioridades de asignación de capital, HOFT terminó el trimestre con $18.0M en efectivo. Después del final del trimestre, HOFT utilizó efectivo para pagar todos los préstamos pendientes en la facilidad de crédito revolvente, dejando a la Compañía con ~$3.0M en efectivo y $63.3M en capacidad de préstamo a partir de este informe. El efectivo al final del trimestre aumentó tanto secuencialmente como interanualmente mientras HOFT capitalizó las cuentas por cobrar.

Inventario: A pesar de los vientos macroeconómicos en contra, la Compañía ha tomado pasos impresionantes para fortalecer su balance general y posición de inventario en el último año. Esto se destaca por un aumento estratégico en los niveles de inventario de la Compañía para comenzar el año. Observamos que los niveles de inventario disminuyeron secuencialmente, lo que es de esperar mientras persisten las incertidumbres macroeconómicas. Creemos que la Compañía tiene niveles de inventario suficientes para resistir estas incertidumbres. Además, nos alientan las capacidades del nuevo almacén en Vietnam, que reduce los tiempos de entrega a semanas en lugar de meses. Esto permite además que la Compañía mantenga menos stock de seguridad, dando más margen antes de que se necesite un reabastecimiento significativo.

Backlog: HOFT reportó un backlog de ~$51.2M, una ligera disminución desde $52.6M en el 4T25. A pesar de esta disminución secuencial en el backlog de pedidos que puede atribuirse en gran medida a un fuerte rendimiento, los backlogs todavía están elevados en comparación con los niveles previos a la pandemia. Si bien el entorno macroeconómico es difícil de predecir, nos alienta el ajuste de tamaño de las operaciones de la Compañía, lo que lleva a una cadena de suministro más eficiente. La combinación de un almacenamiento mejorado en Vietnam y la salida del almacén de Savannah permite a HOFT disminuir los tiempos de entrega de meses a semanas, ayudando a controlar el backlog. Creemos que este mayor rendimiento y tiempos de entrega disminuidos darán a HOFT una ventaja de velocidad una vez que el entorno macroeconómico se estabilice.

Valuación: Utilizamos un Modelo de Descuento de Dividendos, un Modelo DCF y un análisis comparativo EV/EBIT para guiar nuestra valuación. Nuestro Modelo de Descuento de Dividendos llega a un rango de valuación de $13.54 a $19.32 con un punto medio de $15.95. Nuestro análisis DCF produce un rango de valuación de $14.68 a $17.53 con un punto medio de $15.98. Nuestra valuación EV/EBIT resulta en un rango de $12.22 a $14.85 con un punto medio de $13.53. Por último, HOFT paga uno de los rendimientos de dividendo más altos del conjunto comparativo.

Acerca de Stonegate
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