DALLAS, TX -- 18 de febrero de 2025 -- EnSilica PLC (AIM: ENSI): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre EnSilica PLC (AIM: ENSI). En el primer semestre de 2025, EnSilica PLC continuó construyendo sobre sus iniciativas estratégicas y fortalezas de mercado, logrando hitos significativos. La sólida posición de la Compañía y la propiedad intelectual en aplicaciones de conectividad automotriz, industrial, de atención médica y satelital para ASICs de señal mixta continúan proporcionando una ventaja competitiva. Creemos que ENSI está bien posicionada para capitalizar el mercado global de ASIC, que se proyecta alcanzará $25.0B para 2030. EnSilica dio pasos significativos hacia la obtención de un flujo de ingresos más predecible con un aumento en los ingresos por suministro de chips del 164% interanual. Se espera que esto se componga a medida que la Compañía ganó cinco contratos adicionales en el período. Además, ENSI actualmente tiene 4 ASICs en producción, con otros 8 en la fase de diseño.

Actualizaciones de la Compañía:

Resultados Financieros: ENSI reportó ingresos, EBITDA ajustado, y Utilidad Neta de £9.3M, (£0.2)M, y (£1.2), respectivamente. Esto se compara con nuestras estimaciones de £12.9M, £2.0M y £1.3. En la primera mitad del año fiscal 2025, ENSI reportó una disminución del 3% en los ingresos a £9.3M, bajando de £9.6M interanual. Esta disminución fue impulsada principalmente por la lentitud en el avance de nuevas ganancias de contratos en comparación con lo anticipado. Notablemente, la Compañía vio un aumento en los ingresos por suministro de productos a £2.9M, creciendo un 170.3% interanual. Vemos esto como una señal fuerte del camino continuo de la Compañía hacia flujos de ingresos más confiables, con un crecimiento en este segmento que se espera continúe a medida que se acumulen contratos. El EBITDA disminuyó a £(0.2)M desde £0.5M en el año anterior, mientras ENSI continúa sus inversiones en la ampliación de operaciones. La dirección aún espera que el EBITDA del año completo sea positivo en el año fiscal 2025.

Perspectiva se Mantiene Positiva: La perspectiva de EnSilica para el año fiscal 2025 es prometedora, con la empresa comenzando el año con fuerza al lograr hitos clave y asegurar nuevos negocios en sus sectores objetivo. Las inversiones continuas en investigación y desarrollo, junto con asociaciones con líderes de la industria como TSMC, mejoran su ventaja competitiva. La sólida base financiera de la Compañía, respaldada por reciente recaudación de capital y refinanciamiento de préstamos, asegura que esté bien preparada para mantener el crecimiento. La dirección planea alcanzar £6.0M de ingresos por suministro y todavía espera un EBITDA positivo para el período del año fiscal 2025, y creemos que esto es razonable.

Impulso de Contratos: ENSI demostró un fuerte impulso de contratos en el primer semestre de 2025, asegurando contratos de alto valor en varios sectores, incluyendo £10.4M en financiamiento complementario de la Agencia Espacial del Reino Unido, siendo seleccionada por Oriole Networks Ltd como su socio de ASICs, un contrato de seguimiento con Siemens, y un contrato de diseño y suministro de ASIC de telecomunicaciones por más de $30.0M durante un periodo de diez años. La amplitud de los mercados finales de los contratos, así como la variación entre nuevas ganancias y contratos de seguimiento, demuestra la capacidad de la Compañía para impulsar ingresos de diversas maneras, dándonos confianza en la sostenibilidad y diversificación de la generación de ingresos en el futuro previsible.

Valoración: Usamos varios puntos de vista para guiar nuestra valoración. Nuestro modelo P/E resulta en un rango de valoración de £0.85 a £0.97 con un punto medio de £0.91. Nuestro análisis DCF produce un rango de valoración de £0.85 a £1.03 con un punto medio de £0.93. Nuestra valoración EV/EBITDA resulta en un rango de £0.86 a £0.97 con un punto medio de £0.91. Al combinar nuestros rangos de valoración, el promedio es de £0.86 a £0.99 con un punto medio de £0.92.

Sobre Stonegate
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