DALLAS, TX -- 5 de noviembre de 2025 -- Provident Financial Services Inc (NYSE: PFS): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Provident Financial Services Inc (NYSE: PFS). Provident Financial Services entregó otro trimestre sólido de rentabilidad consistente y mejora operativa. El ingreso neto fue de $71.7 millones, en comparación con $72.0 millones en el 2T25, lo que se tradujo en un EPS de $0.55, en línea con las expectativas de consenso. Los ingresos totales alcanzaron un récord de $221.8 millones, frente a $214.2 millones en el trimestre anterior, respaldados por una sólida producción de préstamos y una disciplina en los precios de los depósitos. Las ganancias antes de impuestos y provisiones aumentaron un 9% secuencialmente a un récord de $109 millones, lo que representa un rendimiento sobre activos promedio del 1.76%, subrayando la mejora de la rentabilidad central de Provident.

Actualizaciones de la Compañía:

Ingreso y Margen de Interés Neto: El ingreso de interés neto aumentó un 3.9% secuencialmente a $194.3 millones, impulsado por nuevas originaciones y reprecios a tasas de mercado favorables, compensado parcialmente por aumentos modestos en los costos de los depósitos. El margen de interés neto reportado se expandió siete puntos básicos a 3.43%, ya que los mayores rendimientos sobre los activos generadores de ingresos superaron las presiones de los costos de financiamiento. El rendimiento promedio ponderado de los activos generadores de interés aumentó ocho puntos básicos a 5.76%, mientras que el costo de los pasivos con intereses aumentó dos puntos básicos a 2.96%. La gerencia reafirmó su guía de NIM para el 4T25, citando una posición de tasa de interés mayormente neutral y el beneficio incremental potencial de un recorte de tasa de la Fed esperado en diciembre y una curva de rendimientos más pronunciada.

Préstamos y Depósitos: El crecimiento de préstamos se mantuvo estable, con préstamos al final del período aumentando $181 millones, o 0.9%, a $19.3 mil millones. El crecimiento fue liderado por un aumento de $149 millones en préstamos comerciales e industriales a $4.84 mil millones y un aumento de $52 millones en líneas de depósito de garantía hipotecaria a $292 millones, compensado por disminuciones modestas en las carteras de construcción y residencial. Los depósitos aumentaron $388 millones, o 2.1%, a $19.1 mil millones, impulsados principalmente por depósitos centrales, que crecieron $291 millones a $15.7 mil millones. Los depósitos mayoristas representaron aproximadamente el 4.8% del financiamiento total. La calidad crediticia se mantuvo sólida, con activos no productivos mejorando a 0.41%, y la provisión para pérdidas crediticias se situó en 0.97% de los préstamos, ligeramente por debajo del 0.98% en el 2T25. La cartera de préstamos se expandió con una tasa promedio ponderada de 6.15%, reflejando un impulso de originación sostenido en los sectores comerciales y especializados.

Ratios Financieros y Capital: Los ratios de rentabilidad y capital de Provident se mantuvieron sólidos, reflejando una mejora continua en el apalancamiento operativo subyacente. La Compañía reportó un ROAA de 1.16%, ROAE de 10.39% y ROATE de 16.01%, en comparación con 1.19%, 10.76% y 16.79% en el trimestre anterior, respectivamente. El ROAA antes de impuestos y provisiones aumentó a 1.76% desde 1.64%, mientras que el ratio de eficiencia mejoró a 51.0% desde 53.5%, respaldado por una gestión disciplinada de gastos. El valor contable tangible por acción aumentó un 3.6% a $15.13, y el ratio de capital común tangible mejoró a 8.22% desde 8.03%, indicando una fuerte formación de capital y una acreción orgánica del valor contable. Al 30 de septiembre de 2025, los activos totales se situaron en $24.8 mil millones, los préstamos totales en $19.3 mil millones y los depósitos totales en $19.1 mil millones.

Valuación: Utilizamos un análisis comparativo sobre P/E y P/TBV para enmarcar nuestra valoración de PFS. Usando un rango de P/E forward de 9.0x a 10.0x con un punto medio de 9.5x sobre las estimaciones del año fiscal 2026 resulta en un rango de valoración de $21.79 a $24.21 con un punto medio de $23.00. Usando un rango de P/TBV de 1.4x a 1.5x con un punto medio de 1.5x resulta en un rango de valoración de $21.18 a $22.70 con un punto medio de $21.94.

Acerca de Stonegate
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