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By: Reportable
May 7, 2025

Stonegate Capital Partners Actualiza La Cobertura Sobre Civeo Corporation (NYSE: CVEO) Segundo Trimestre De 2025

DALLAS, TX -- 29 de julio de 2025 -- Civeo Corporation (NYSE: CVEO): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Civeo Corporation. CVEO reportó ingresos del 2T25, EBITDA ajustado y EPS ajustado de $162.7M, $25.0M y ($0.25), respectivamente. Esto se compara con nuestras estimaciones/consenso de $167.5M/$163.0M, $25.6M/$22.6M y $0.03/$0.18, respectivamente. Los ingresos estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas, con un alza impulsada por el segmento australiano y compensada por los continuos vientos en contra macroeconómicos en Canadá. El EBITDA ajustado disminuyó interanual, principalmente debido a los continuos desafíos en el negocio canadiense.

Actualizaciones de la compañía:

Adquisición Cerrada: El 7 de mayo de 2025, CVEO cerró su adquisición de cuatro aldeas en la cuenca Bowen de Australia. Los activos adquiridos contribuyeron aproximadamente $4.9M en ingresos y $3.5M en EBITDA durante los últimos dos meses del trimestre y se espera que generen ~$30M en ingresos anualizados y ~$11M en EBITDA. La gerencia destacó más oportunidades de apalancamiento de margen de la integración.

Segmento Canadiense: Los ingresos disminuyeron un 37% interanual a $50.0M mientras que el EBITDA ajustado disminuyó a $7.5M desde $17.3M interanual. Las habitaciones facturadas cayeron a 450,000 desde 752,000 interanual, con tarifas diarias disminuyendo a $94 (desde $96) principalmente debido a la presión del tipo de cambio y la mezcla. La gerencia citó una actividad más débil en las arenas bituminosas y el enfoque de los clientes en los costos. CVEO ha implementado medidas de reducción de costos, incluyendo el cierre en frío de dos albergues y ~$3.0M en costos de reestructuración mientras la compañía trabaja con consultores en la optimización de costos a más largo plazo.

Segmento Australiano: Los ingresos aumentaron un 4% interanual a $112.7M mientras que el EBITDA ajustado creció un 10% interanual a $23.7M. La fortaleza fue impulsada por más habitaciones facturadas (un aumento del 10% interanual a 690,000) y un rendimiento robusto tanto de las aldeas propias como de los servicios integrados. Las tarifas de las habitaciones fueron $76, bajando desde $78 interanual debido al tipo de cambio, aunque los precios en moneda constante mejoraron. La adquisición de cuatro aldeas en la cuenca Bowen y las recientes victorias en contratos sostienen una fortaleza continua, con una ocupación en toda la cartera que se espera permanezca fuerte en el segundo semestre de 2025 a pesar de la volatilidad en los precios del carbón metalúrgico. Las victorias en contratos en el trimestre incluyeron, un nuevo acuerdo de servicios integrados de tres años (A$64M) y una renovación de cuatro años por A$250M. Los servicios integrados siguen siendo una prioridad central de crecimiento, con la gerencia reafirmando su objetivo de ingresos de AUD 500M para 2027.

Asignación de Capital: La deuda neta aumentó a $154M en el 2T25, reflejando $65M de la adquisición mencionada anteriormente y $19M para recompra de acciones. CVEO recompró ~883K acciones en el trimestre (~7% de las acciones en circulación) y ha completado el 30% de su nueva autorización de recompra. La gerencia reafirmó su objetivo de utilizar no menos del 100% del FCF anual para completar el plan de recompra del 20%.

Orientación: CVEO reiteró su orientación para el año fiscal 2025 de ingresos de $640M–$670M y EBITDA ajustado de $86M–96M. El CapEx sigue guiado en $20M–$25M. La gerencia espera una mejora modesta en los resultados del segundo semestre de 2025 debido a un trimestre completo de activos adquiridos, iniciativas de costos en Canadá y una ocupación estable en Australia. Se espera que el flujo de caja libre mejore significativamente en el segundo semestre de 2025 después de que el capital de trabajo estacional y los pagos de impuestos pesaran sobre los resultados del primer semestre.

Valoración: Utilizamos tanto un análisis DCF como un análisis comparativo EV/EBITDA para guiar nuestra valoración. Nuestro análisis DCF produce un rango de valoración de $26.13 a $30.24 con un punto medio de $28.03. Nuestra valoración EV/EBITDA resulta en un rango de $25.97 a $33.17 con un punto medio de $29.57.

Acerca de StonegateStonegate Capital Partners es una firma líder de asesoría en mercados de capitales que proporciona servicios de relaciones con inversionistas, investigación de acciones y alcance a inversionistas institucionales para compañías públicas. Nuestra afiliada, Stonegate Capital Markets (miembro de FINRA) proporciona un espectro completo de banca de inversión, investigación de acciones y recaudación de capital para compañías públicas y privadas.

Descargo de responsabilidad: Esta traducción ha sido generada automáticamente por NewsRamp™ para Reportable (colectivamente referidos como "LAS EMPRESAS") utilizando plataformas de inteligencia artificial generativas de acceso público. LAS EMPRESAS no garantizan la exactitud ni la integridad de esta traducción y no serán responsables por ningún error, omisión o inexactitud. La confianza en esta traducción es bajo su propio riesgo. LAS EMPRESAS no son responsables por ningún daño o pérdida resultante de tal confianza. La versión oficial y autoritativa de este comunicado de prensa es la versión en inglés.

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