DALLAS, TX -- 13 de noviembre de 2025 --Burcon Nutrascience Corporation (TSX: BU): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Burcon Nutrascience Corporation (TSX: BU). En el 2T26, Burcon avanzó en la comercialización de múltiples proteínas en la instalación de Galesburg, logrando la primera producción y venta comercial de proteína de canola Puratein® C y la primera producción comercial de proteína de haba FavaPro™, mientras continuaba escalando la proteína de guisante Peazazz® C. Posteriormente al trimestre, la Compañía recibió más de $500,000 en pedidos de ventas comerciales y registró la primera venta comercial de FavaPro, lo que señala una creciente demanda a medida que los clientes completan las evaluaciones y pasan a pedidos de compra. Esta flexibilidad operativa posiciona a la Compañía para satisfacer las necesidades cambiantes de los clientes de manera rápida y con calidad consistente.

Actualizaciones de la Compañía:

Compromiso Comercial y Cartera de Productos: El compromiso con los clientes continuó ampliándose, con más de 200 proyectos activos avanzando a través de evaluaciones en etapa tardía y una mezcla diversa de aplicaciones de mercado final en alimentos, bebidas y nutrición de estilo de vida. La ejecución de la Compañía en el 2T26 incluyó una actividad de producción récord y una exitosa divulgación en ferias comerciales, reforzando el impulso para convertir la actividad de la cartera en pedidos recurrentes y expandir los envíos a medida que la producción se escala.

Financiamiento Abre Espacio para el Crecimiento: Durante y posteriormente al trimestre, BU anunció una colocación privada no intermediada de hasta $4.0M en debentures convertibles no garantizados que devengan un interés anual del 15% (pagadero al vencimiento) con un plazo de 48 meses y un precio de conversión de $2.27 por acción, incluyendo una característica de prepago acelerado condicional o conversión si el precio de la acción opera por encima de $4.54 durante 14 días de negociación consecutivos. Los insider se comprometieron con un mínimo de $2.0M. La Compañía también ejecutó un préstamo a corto plazo no garantizado de $700,000 con una entidad relacionada con un director al 12% de interés para puentear hasta el cierre del debenture y extendió el vencimiento de la segunda tramo de su préstamo senior garantizado hasta diciembre de 2026. Los fondos están destinados a inventario, mano de obra, capacidad de producción, planificación de infraestructura futura, propósitos corporativos generales y reembolso del préstamo puente.

Resumen Financiero: En el 2T26, Burcon generó $0.36M en ingresos, un aumento del 783% sobre el período del año anterior, impulsado por las ventas iniciales de proteínas y la fabricación por contrato, con ingresos acumulados del año de aproximadamente $0.7M. La pérdida neta del trimestre fue de $3.59M, o $0.28 por acción, reflejando $2.1M en COGS que incluyeron costos de puesta en marcha y comisionamiento; el enfoque operativo se desplazó hacia la comercialización, con gastos de I+D y G&A disminuyendo un 67% y 17% respectivamente, respecto al período del año anterior. La Compañía terminó el 2T26 con $1.8M en efectivo y un déficit de capital de trabajo de $8.2M; las acciones posteriores incluyeron la recepción de más de $500,000 en pedidos, la oferta anunciada de debentures convertibles, el préstamo de $700,000 del director y la extensión del vencimiento del préstamo senior garantizado. La gerencia reafirmó su objetivo de ingresos para el CY25 de $1–3M y su perspectiva para el CY26 de más de $10 millones en ingresos y un camino hacia un flujo de caja positivo.

Valuación: Utilizamos un Modelo DCF para enmarcar nuestra valoración de BU. Nuestro análisis DCF se basa en un rango de tasas de descuento entre 10.50% y 11.00% con un punto medio de 10.75%, que creemos que contabiliza con precisión el tamaño y la relativa iliquidez de BU. Esto llega a un rango de valoración de $20.29 a $25.66 con un punto medio de $22.61.

Acerca de StonegateStonegate Capital Partners es una firma líder de asesoría en mercados de capitales que proporciona servicios de relaciones con inversionistas, investigación de acciones y divulgación a inversionistas institucionales para empresas públicas. Nuestra afiliada, Stonegate Capital Markets (miembro de FINRA) proporciona un espectro completo de servicios de banca de inversión para empresas públicas y privadas.

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