DALLAS, TX -- 14 de noviembre de 2025 -- Alpha Cognition Inc. (NASDAQ: ACOG): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Alpha Cognition Inc. (NASDAQ: ACOG). Alpha Cognition completó su segundo trimestre de comercialización de ZUNVEYL® en el 3T25, con un impulso de lanzamiento que se acelera en todo el canal de atención a largo plazo (LTC) de EE. UU. Los pedidos de farmacia crecieron un 102% de forma secuencial, respaldados por volúmenes récord de prescripciones cada mes y una expansión de la cobertura a más de 600 hogares de ancianos, mientras que la base de prescriptores superó los 500 médicos. El equipo de campo centrado en LTC continuó reforzando el perfil cognitivo y conductual diferenciado de ZUNVEYL junto con una señal de tolerabilidad favorable en el uso del mundo real. La estrategia de llamadas de atención a largo plazo de la gerencia sigue siendo central para el lanzamiento, con creciente evidencia de adopción duradera y comportamiento de pedidos repetidos a medida que la marca se integra más en instalaciones de alto volumen.

Actualizaciones de la Compañía:

ZUNVEYL: En el 3T25, ZUNVEYL generó $2.3M en ingresos netos por producto y $0.5M en ingresos por desarrollo comercial y licencias, para un total de ingresos del 3T de $2.8M e ingresos acumulados del año de $7.4M. Las tendencias tempranas de utilización, incluida una duplicación de los pedidos de farmacia (trimestre/trimestre), volúmenes mensuales récord de prescripciones y una expansión de la actividad en más de 600 hogares de ancianos, respaldan la visión de la gerencia de que la penetración en LTC sigue en las primeras etapas y dio la confianza necesaria para aumentar los precios. El equipo comercial se centra en profundizar el compromiso con los prescriptores, mientras que los equipos de apoyo están ampliando la cobertura dentro de las redes de Medicare y farmacias de LTC para sostener el crecimiento de las prescripciones en el 4T25 y más allá. La gerencia redujo la guía de gastos operativos a $28 a $30M y continúa apuntando a la rentabilidad operativa en 2027. Además, la colaboración con CMS proporciona un camino para desarrollar y comercializar ZUNVEYL en la región de Asia-Pacífico, respaldando nuestra expectativa de ingresos fuera de EE. UU. a partir del año fiscal 26.

I+D: La Compañía está construyendo una plataforma más amplia de NDD alrededor de ZUNVEYL y ALPHA 1062. El estudio preclínico de Explosión de Bomba financiado por el Departamento de Defensa en lesión cerebral traumática leve repetitiva mostró una reducción de la neuroinflamación y la neuropatología, respaldando más formulaciones intranasales y otras de ALPHA 1062. Una ALPHA 1062 sublingual para pacientes con disfagia o afasia sigue en camino para la finalización de la formulación y las pruebas de sabor en el 1T26, seguida de un estudio comparativo de PK y una presentación de IND en el 1S26, mientras que una patente estadounidense otorgada en enero de 2025 extiende la protección de ZUNVEYL hasta 2044 y fortalece la posición de propiedad intelectual de la Compañía. La Compañía también anunció 3 nuevos estudios que se espera tengan lugar durante el próximo año, dando más puntos de datos a ZUNVEYL.

Rendimiento Financiero y Balance: Los ingresos totales en el 3T25 fueron de $2.84M en comparación con ningún ingreso en el año anterior, ya que la Compañía ingresó en su primer año completo de lanzamiento. I+D disminuyó mientras que SG&A aumentó a $6.9M desde $1.5M, y Alpha Cognition reportó una pérdida operativa de $5.3M y una pérdida neta de $1.3M versus una pérdida neta de $1.9M hace un año. El efectivo y equivalentes fueron de $35.4M al final del trimestre, y una oferta de capital de octubre de 2025 agregó ~$37.8M en ingresos netos, llevando el efectivo pro forma a aproximadamente $73.2M y extendiendo la autonomía a aproximadamente dos años, complementado por una facilidad ATM de $75M para flexibilidad financiera adicional.

Valoración: Utilizamos un Modelo DCF para guiar nuestra valoración. Nuestro análisis DCF produce un rango de valoración de $26.93 a $35.68 con un punto medio de $30.76.

Acerca de Stonegate
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