Stonegate Capital Partners Actualiza Informe del Tercer Trimestre de 2025 sobre OppFi, Inc. (NYSE: OPFI)

DALLAS, TX -- 30 de octubre de 2025 -- OppFi, Inc. (NYSE: OPFI): Stonegate Capital Partners actualiza la cobertura sobre OppFi (NYSE: OPFI). OPFI reportó ingresos, ingreso neto ajustado y EPS ajustado de $155.1M, $40.7M y $0.46, respectivamente. Esto se compara con nuestras estimaciones/consenso de $155.2M/$153.4M, $27.4M/$28.9M y $0.30/$0.32. El margen de ingresos netos fue del 67.4% para el trimestre, reflejando una expansión interanual de 70 puntos básicos desde el 3T24. El sólido desempeño de este trimestre fue impulsado por otro récord de ingresos totales de $155.1M, un aumento del 13.5% interanual, complementado por el crecimiento en originaciones de nuevos clientes, disciplina operativa y beneficios de escala. El ingreso neto aumentó un 136.9% interanual a $75.9M, principalmente debido a menores gastos y una ganancia no monetaria de $32.0M por la menor valoración razonable de warrants. El ingreso neto ajustado aumentó un 41.0% interanual a $40.7M, estableciendo otro nuevo récord trimestral para la Compañía. El EPS ajustado aumentó a $0.46, en comparación con $0.33 en el período del año anterior. El margen de ingreso neto ajustado se expandió 520 puntos básicos interanuales al 26.3%, reflejando disciplina operativa y beneficios de escala.

Actualizaciones de la Compañía:

Liquidez y Balance General: OppFi terminó el 3T25 con $75.2M en efectivo y efectivo restringido, incluidos $45.4M en efectivo no restringido, por debajo de $61.3M en el 4T24. La Compañía mantiene una capacidad total de financiamiento de $600.2M, incluidos $204.2M en deuda no utilizada. Hasta la fecha, OppFi generó $66.1M en flujo de caja libre, permitiendo una inversión continua en crecimiento y un dividendo especial de $21.7M pagado en el 3T25. La Compañía también realizó recompras de acciones por $7.4M en el 3T25 con una nueva facilidad de $150M de Castlelake que reduce los costos de financiamiento en 150 puntos básicos.

Originaciones: Las originaciones netas totales para el 3T25 aumentaron un 12.5% interanual a $246.1M, impulsadas por una mayor demanda y mejoras en los modelos de crédito que permiten préstamos promedio más grandes. Las originaciones netas retenidas crecieron un 8% interanual a $215.2M, mientras que las cuentas por cobrar finales aumentaron un 16% interanual a $481.0M. La tasa de aprobación automática aumentó al 79%, frente al 77% en el período del año anterior, reflejando mejoras continuas en la automatización y estratificación de riesgo a través de la plataforma Modelo 6 de OppFi.

Estándares de Préstamo: La calidad crediticia fue estable a ligeramente más débil en el 3T25, con la tasa neta de cancelaciones aumentando al 35.1% de los ingresos totales, aproximadamente 100 puntos básicos más que hace un año, pero por debajo del 42% en el 4T24. Las cancelaciones netas anualizadas como porcentaje de las cuentas por cobrar promedio aumentaron al 47% desde el 46% del año pasado, impulsadas por cancelaciones elevadas a principios del verano, compensadas por recuperaciones mejoradas. Las pérdidas son resultado del uso continuo de precios basados en riesgo y el reajuste del Modelo 6.1 (implementándose en el 4T y completamente en el 1T26) para ajustar segmentos de mayor riesgo mientras se mantiene el crecimiento.

Orientación: Con el impulso continuo, OppFi elevó el extremo inferior de su orientación de ingresos para el AF25 a $590–$605M, desde $578–$605M. La Compañía también aumentó la orientación de ingreso neto ajustado a $137–$142M (desde $125–$130M) y EPS ajustado a $1.54–$1.60 (desde $1.39–$1.44), basado en aproximadamente 89.0 millones de acciones diluidas. Creemos que OppFi sigue bien posicionada para cumplir o superar su orientación basada en las tendencias del AF25.

Valoración: Utilizamos un análisis comparativo P/E para guiar nuestra valoración. Nuestra valoración se basa en un rango múltiplo P/E de 8.5x a 9.5x con un punto medio de 9.0x. Esto da un rango de valoración de $14.56 a $16.28 con un punto medio de $15.42.

Acerca de Stonegate
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