DALLAS, TX -- 5 de noviembre de 2025 -- Gladstone Commercial Corporation(NasdaqGS: GOOD): Stonegate Capital Partners Actualiza la Cobertura sobre Gladstone Commercial Corp. (NasdaqGS: GOOD). En el tercer trimestre de 2025, Gladstone Commercial Corp. mantuvo su enfoque disciplinado de gestión de cartera. La Compañía terminó el trimestre con 151 propiedades en 27 estados, expandiendo su presencia desde el trimestre anterior. Durante el 3T25, GOOD ejecutó su estrategia de reciclaje de capital vendiendo una propiedad no esencial por $3.0M. Adicionalmente, la Compañía expandió su cartera adquiriendo un portafolio de seis instalaciones completamente ocupadas que totalizan 693,236 pies cuadrados por $54.8M, con una tasa de capitalización del 9.53%. En el mismo período, la Compañía arrendó o renovó 14 propiedades sobre 734,464 pies cuadrados con un plazo de arrendamiento restante que oscila entre 0.7 años y 11.4 años. Estas acciones subrayan el énfasis continuo de GOOD en activos industriales mientras mantiene liquidez y reduce la exposición a propiedades no esenciales.

Actualizaciones de la Compañía:

Liquidez y Recursos de Capital Fortalecidos: Gladstone reportó una liquidez total de aproximadamente $24.6M en el 3T25, consistente en $18.4M en efectivo y equivalentes de efectivo y $6.2M en capacidad de préstamo bajo su facilidad de crédito renovable. Esta posición de liquidez representa una disminución respecto al año anterior, principalmente debido a un giro sobre la línea renovable. A la fecha de este informe, la Compañía ha aumentado el tamaño de su facilidad de crédito, proporcionando liquidez suficiente. Estas medidas reflejan el enfoque de la compañía para mantener flexibilidad mientras optimiza su deuda.

Fundamentales Siguen Sólidos: GOOD continúa demostrando fundamentales operativos sólidos, manteniendo una alta tasa de ocupación del 99.1% al cierre del 3T25, superior tanto al 2T25 como al 4T24. La Compañía también reportó una cobranza del 100% de rentas en efectivo en el trimestre, mostrando su base estable de inquilinos y fuerte actividad de arrendamiento. La actividad de Renovación y Arrendamiento se mantuvo estable en el 3T25 a pesar de la incertidumbre económica más amplia, con 14 propiedades registrando actividad de arrendamiento. El plazo promedio ponderado de arrendamiento de la cartera fue de 7.5 años, reflejando la capacidad de la Compañía para asegurar arrendamientos a largo plazo con inquilinos solventes.

Resultados Trimestrales: GOOD reportó ingresos, FFO por acción y AFFO por acción de $40.8M, $0.35 y $0.09, respectivamente. Esto se compara con nuestras estimaciones/consenso de $38.8M/$40.2M, $0.48/$0.38 y $0.40/$0.31. El FFO básico para el trimestre fue de $0.35 por acción, superior a los $0.33 del 2T25.

Mejorando la Diversificación: GOOD continúa su cambio estratégico hacia propiedades industriales, reduciendo la exposición a activos de oficinas. Al cierre del 3T25, la composición de la cartera de la Compañía, basada en la renta anualizada en línea recta, consistió en 69% de propiedades industriales y 28% de propiedades de oficinas, manteniendo su trayectoria desde el trimestre anterior y superior al 63% de activos industriales al cierre del FY24. El cambio subraya el enfoque de la Compañía en adquirir propiedades industriales resilientes, de larga duración y arrendamiento neto de un solo inquilino.

Ratios de Pago: La Compañía actualmente paga un rendimiento de dividendo del 10.5%, pagando $1.20 por acción anualizados. Esto es inferior a los $1.50 por acción pagados en el FY22. Como se señala en el segmento de valoración, a pesar del dividendo reducido, la compañía aún parece infravalorada. Basado en los valores por acción del 3T25 para FFO de $0.35, FFO básico de $0.35 y AFFO de $0.09, GOOD tiene ratios de pago del 86.6%, 86.4% y 345.9% respectivamente.

Valoración: Utilizamos una combinación de análisis comparables, análisis de NAV Revalorizado (reNAV) por acción y un Modelo de Crecimiento Perpetuo basado en el Ratio de Pago de FFO más reciente para enmarcar nuestra valoración de GOOD. Cuando promediamos estos métodos de valoración, devuelve un rango de valoración de $13.57 a $15.43 con un punto medio de $14.50.

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