DALLAS, TX -- 8 de noviembre de 2024 -- OppFi, Inc. (NYSE: OPFI): Stonegate Capital Partners actualiza la cobertura sobre OppFi (NYSE: OPFI). OppFi reportó ingresos, ingreso neto ajustado y EPS ajustado de $136.6M, $31.5M y $0.36, respectivamente. Esto se compara con nuestras estimaciones de consenso de $130.1M/$130.8M, $17.9M/$17.2M y $0.21/$0.20. El margen de ingresos netos fue del 66.7% para el trimestre, lo que representa una expansión de margen año tras año de 992 puntos básicos desde el 3T23. El impresionante rendimiento de este trimestre se atribuye a un notable aumento tanto en los ingresos totales como en el ingreso neto, estableciendo nuevos récords para la compañía. Esperamos que esta trayectoria positiva persista durante el resto de 2024, ya que OppFi continúa priorizando iniciativas estratégicas destinadas a mejorar la rentabilidad y impulsar un crecimiento sostenible.

Actualizaciones de la Empresa:

Liquidez y Balance General: OPFI concluyó el tercer trimestre con $74.2M en efectivo y efectivo restringido, un ligero aumento de $0.3M desde finales de 2023. La empresa también tenía $199.4M en capacidad de deuda no utilizada, que, combinada con $44.8M de efectivo no restringido, sumó $273.6M en liquidez. Esta sólida posición de liquidez proporciona una flexibilidad significativa, permitiendo a la empresa potencialmente devolver valor a los accionistas a través de dividendos, recompras de acciones y financiamiento para iniciativas de crecimiento tanto externas como orgánicas. Notablemente, OPFI recompró $1.0M en acciones comunes de Clase A durante el tercer trimestre.

Originaciones: Las originaciones netas totales para el tercer trimestre fueron de $218.8M, un aumento desde $205.5M en el trimestre anterior y $195.7M en el mismo trimestre del año pasado. Las originaciones suelen seguir tendencias estacionales, y anticipamos una mejora continua año tras año. En este trimestre, el 100% de las originaciones fueron facilitadas por socios bancarios. La tasa de aprobación automática aumentó al 77%, frente al 76% del último trimestre y 72% en el mismo trimestre del año pasado. Esto resultó en cuentas por cobrar finales de $413.7M. Notamos que OPFI ha logrado incrementar las originaciones sin aumentar los costos de adquisición.

Estándares de Préstamo: Las bajas como porcentaje de los ingresos totales disminuyeron al 34.3% al final del tercer trimestre, desde el 42% en el mismo trimestre del año pasado. Esto demuestra la capacidad de la empresa para aumentar los ingresos mientras gestiona efectivamente la calidad crediticia. Anticipamos que OPFI continuará enfocándose en los segmentos de menor riesgo, especialmente a medida que los bancos de mercado alto ajusten sus estándares crediticios. Además, nos mantenemos vigilantes acerca de los posibles impactos de la inflación, las tasas de interés federales y el desempleo en la base de clientes de OPFI.

Guía: En el 3T24, OPFI reiteró su guía de ingresos para todo el año y aumentó tanto la guía de ingreso neto ajustado como la guía de EPS ajustado para el FY24. La guía de ingresos se mantiene en un rango de $510M a $530M. La guía de ingreso neto ajustado se elevó a un rango de $74M a $76M, un aumento desde el rango anterior de $63M a $65M. La guía de EPS ajustado se incrementó a un rango de $0.85 a $0.87, desde el rango anterior de $0.73 a $0.75. Creemos que la compañía está bien posicionada para cumplir y superar su guía. Hemos ajustado nuestro modelo en consecuencia.

Valoración: Utilizamos un análisis de comp P/E para guiar nuestra valoración. Nuestra valoración se basa en un rango de múltiplos P/E de 7.0x a 8.0x con un punto medio de 7.5x. Esto llega a un rango de valoración de $6.49 a $7.41 con un punto medio de $6.95.

Acerca de Stonegate

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