DALLAS, TX -- 7 de agosto de 2025 -- Gladstone Commercial Corporation.(NasdaqGS: GOOD): Stonegate Capital Partners actualiza su cobertura sobre Gladstone Commercial Corp. (NasdaqGS: GOOD). En el segundo trimestre de 2025, Gladstone Commercial Corp. mantuvo su enfoque disciplinado en la gestión de su cartera. La compañía terminó el trimestre con 143 propiedades en 27 estados, expandiendo su presencia desde el trimestre anterior. Durante el 2T25, GOOD ejecutó su estrategia de reciclaje de capital vendiendo dos propiedades no esenciales, por un total de $23.6M. Adicionalmente, la compañía expandió su cartera adquiriendo propiedades que suman 519,093 pies cuadrados por $79.3M, a una tasa de capitalización combinada del 8.88%. En el mismo período, la compañía arrendó o renovó 55,308 pies cuadrados con un término de arrendamiento restante de 0.8 años. Estos movimientos estratégicos subrayan el énfasis continuo de GOOD en activos industriales mientras mantiene liquidez y reduce la exposición a propiedades no esenciales.

Actualizaciones de la compañía:

Liquidez y recursos de capital fortalecidos: Gladstone reportó una liquidez total de aproximadamente $38.7M en el 2T25, consistente en $11.7M en efectivo y equivalentes de efectivo y $27.0M en capacidad de préstamo bajo su facilidad de crédito revolvente. Esta posición de liquidez representa una disminución del 18.3% año tras año, principalmente debido a un giro en el revolver. Estas medidas reflejan el enfoque de la compañía en mantener flexibilidad mientras optimiza su estructura de deuda.

Fundamentos permanecen fuertes: GOOD continúa demostrando fuertes fundamentos operacionales, manteniendo una alta tasa de ocupación del 98.7% al 2T25, sin cambios desde el 4T24. La compañía también reportó una colección de rentas en efectivo del 100% en el trimestre, mostrando su base de inquilinos estable y fuerte actividad de arrendamiento. La actividad de renovación y arrendamiento se mantuvo estable en el 2T25 a pesar de la incertidumbre económica más amplia, con 55,308 pies cuadrados arrendados o renovados en una sola propiedad, reflejando un término de arrendamiento restante promedio de 0.8 años. El término de arrendamiento promedio ponderado de la cartera fue de 7.1 años, reflejando la habilidad de la compañía para asegurar arrendamientos a largo plazo con inquilinos solventes.

Resultados trimestrales: GOOD reportó ingresos, FFO por acción, y AFFO por acción de $39.5M, $0.33, y $0.24, respectivamente. Esto se compara con nuestras estimaciones/consenso de $38.1M/$38.3M, $0.36/$0.35, y $0.22/$0.26. El FFO básico para el trimestre fue de $0.35 por acción, arriba de $0.34 en el 1T25.

Mejorando la diversificación: GOOD continúa su cambio estratégico hacia propiedades industriales, reduciendo la exposición a activos de oficina. Al 2T25, la composición de la cartera de la compañía, basada en renta anualizada en línea recta, consistió en 67% propiedades industriales y 29% propiedades de oficina, manteniendo su trayectoria desde el trimestre anterior y arriba del 63% de activos industriales al final del año fiscal FY24. El cambio subraya el enfoque de la compañía en adquirir propiedades industriales resistentes, de larga duración, con arrendamiento neto a un solo inquilino.

Ratios de pago: La compañía actualmente paga un dividendo del 9.2%, pagando $1.20 anualizados por acción. Basado en los valores por acción del 2T25 para FFO de $0.33, FFO básico de $0.35, y AFFO de $0.24, GOOD tiene ratios de pago del 90%, 86%, y 123% respectivamente.

Valuación: Usamos una combinación de análisis comparativo, análisis de NAV revaluado (reNAV) por acción, y un Modelo de Crecimiento Perpetuo basado en el Ratio de Pago de FFO más reciente para enmarcar nuestra valuación de GOOD. Cuando promediamos estos métodos de valuación, devuelve un rango de valuación de $14.84 a $16.86 con un punto medio de $15.84.

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