DALLAS, TX -- 8 de mayo de 2025 -- OppFi, Inc. (NYSE: OPFI): Stonegate Capital Partners Actualiza la Cobertura sobre OppFi (NYSE: OPFI). OPFI reportó ingresos, ingreso neto ajustado y EPS ajustado de $140.3M, $33.8M y $0.38, respectivamente. Esto se compara con nuestras/estimaciones de consenso de $141.5M/$137.7M, $23.4M/$22.5M y $0.26/$0.25. El margen de ingresos netos fue del 64.7% para el trimestre, reflejando una expansión interanual de 1,100 puntos básicos desde el 1T24. El sólido desempeño de este trimestre fue impulsado por ingresos totales récord de $140.3M, un aumento del 10.1% interanual, junto con importantes mejoras en rentabilidad. El ingreso neto creció un 101.3% interanual a $20.4M, mientras que el ingreso neto ajustado se disparó un 285.1% interanual a $33.8M, ambos estableciendo nuevos récords trimestrales para la Compañía. El EPS ajustado aumentó a $0.38, en comparación con $0.10 en el periodo del año anterior. La Compañía también amplió su margen de ingreso neto ajustado al 24.1%, desde el 6.9% en el 1T24. Estos resultados destacan los beneficios del enfoque continuo de OppFi en la toma de decisiones crediticias algorítmicas, la eficiencia operativa y la gestión disciplinada de gastos.

Actualizaciones de la Compañía:

Liquidez y Balance General: OppFi terminó el 1T25 con $90.8M en efectivo y efectivo restringido, incluyendo $58.0M en efectivo no restringido, un aumento desde $88.3M en el 4T24. La Compañía tenía $237.0M en capacidad de deuda no utilizada, llevando la capacidad total de financiamiento a $615.8M. Durante el trimestre, OPFI reembolsó completamente su préstamo corporativo a plazo restante de $30.0M y aumentó su línea de crédito renovable con Blue Owl Capital en $50.0M. Reflejando confianza en su fortaleza financiera, la Compañía declaró un dividendo especial de $0.25 por acción, pagado el 18 de abril de 2025—su segundo como empresa pública.

Originaciones: Las originaciones netas totales para el 1T25 aumentaron un 16% interanual a $189.2M, impulsadas por una fuerte demanda de clientes recurrentes y mejoras en el modelado crediticio. Las originaciones netas retenidas crecieron un 11% a $169.0M, mientras que las cuentas por cobrar finales aumentaron un 9% a $406.6M, apoyadas por un mejor desempeño crediticio y una cartera más consolidada. La tasa de auto-aprobación se mantuvo alta en 79%, en comparación con el 73% del año pasado, reflejando el continuo despliegue del motor de suscripción Modelo 6 de OppFi y capacidades mejoradas de evaluación de clientes potenciales a través de su red de socios bancarios.

Normas de Préstamo: La calidad crediticia mejoró en el 1T25, con la tasa de cargos incurridos netos disminuyendo al 35% de los ingresos totales, en comparación con el 48% hace un año y el 42% en el 4T24. Los cargos incurridos anuales como porcentaje de las cuentas por cobrar promedio también cayeron al 47% desde el 62% el año pasado, impulsados por un modelado crediticio mejorado y menos cuentas en mora. Las recuperaciones de cuentas incurridas aumentaron un 24.9% interanual, y el rendimiento promedio de la cartera aumentó al 136%, un aumento de ~630 puntos básicos. Estas mejoras reflejan el enfoque continuo de OppFi en la automatización, la evaluación de riesgos y un cambio hacia prestatarios de mayor calidad.

Guía: Después de un trimestre sólido, OppFi elevó su guía para el año completo 2025, reafirmando ingresos de $563–$594M y aumentando el ingreso neto ajustado a $106–$113M, desde $95–$97M. El EPS ajustado también se elevó a $1.18–$1.26, basado en un total proyectado de 90 millones de acciones diluidas. Creemos que OppFi está en una buena posición para cumplir su guía y hemos ajustado nuestro modelo en consecuencia.

Valoración: Utilizamos un análisis de compresión de P/E para guiar nuestra valoración. Nuestra valoración se basa en un rango de múltiplos de P/E de 9.0x a 11.0x con un punto medio de 10.0x. Esto da como resultado un rango de valoración de $12.05 a $14.73 con un punto medio de $13.39.

Acerca de Stonegate
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