DALLAS, TX -- 8 de enero de 2025 -- Valens Semiconductor Ltd.(NYSE:VLN): Stonegate Capital Partners inicia su cobertura sobre Valens Semiconductor Ltd. (NYSE:VLN).

Oportunidades de Crecimiento en Expansión desde una Base Fuerte:

En este mundo constantemente conectado y altamente digitalizado, las tecnologías críticas para la misión dependen de un rendimiento que establece estándares. Aquí es donde Valens sobresale. A medida que la complejidad aumenta en subsectores como vehículos autónomos, reuniones de video en línea, automatización de fábricas y sistemas de control robótico, la necesidad de conectividad de largo alcance, alta velocidad y libre de errores se vuelve crucial. Valens satisface esta necesidad con sus ofertas actuales de tecnologías a prueba de futuro y escalables con aplicaciones y éxitos en el diseño en numerosos mercados finales. Dada la experiencia de 17 años de Valens y más de 120 patentes, creemos que la empresa está bien posicionada para capitalizar tendencias macro significativas.

Gran Mercado Abordable: VLN opera en numerosos mercados grandes con un TAM combinado de aproximadamente $5.5 mil millones. Las mayores oportunidades a corto plazo se encuentran en el segmento Automotriz, subtipo Pro-AV, y subtipo Visión de Máquinas Industriales con TAM estimados de $4.5 mil millones, $350 millones y $460 millones, respectivamente.

Tecnología Comprobada: Valens tiene 17 años de experiencia en la entrega de tecnología que establece estándares, respaldada por más de 120 patentes. En el sector automotriz, Valens ha establecido una relación a largo plazo con Mercedes-Benz y fue recientemente galardonada con tres éxitos de diseño con importantes fabricantes europeos, además de ensayos de campo en curso con Stoneridge, un proveedor global líder en la industria del transporte. La empresa también es cofundadora de la Alianza HDBaseT, que cuenta con más de 200 miembros, encabezada por Samsung, LG y Sony. Estas tecnologías comprobadas son la piedra angular de la propuesta de valor de VLN.

Estrategia de Crecimiento: Con el liderazgo establecido de Valens en el subtipo Pro-AV, consideramos que los próximos pasos son continuar con los éxitos en el subtipo Visión de Máquinas y en Automotriz. Se espera que la Visión de Máquinas Industriales comience a crecer a partir de 2026 y 2027, con el crecimiento en Automotriz empezando en 2027 y 2028. La compañía también está preparada para capturar cuota de mercado en dispositivos médicos de un solo uso en el futuro. Junto con el crecimiento orgánico, se anticipa que VLN seguirá buscando adquisiciones estratégicas enfocadas principalmente en los mercados Pro-AV y Visión de Máquinas Industriales.

Posición Financiera Sólida: Valens tiene un balance robusto, con $133.1 millones en efectivo y equivalentes, para apoyar sus iniciativas de crecimiento. Además, la empresa ha mejorado su posición de capital de trabajo, reduciendo el inventario a $11.7 millones en el 3T24 desde $23.8 millones al final del FY22. Esto le ha proporcionado a VLN la flexibilidad para anunciar su nuevo programa de recompra de acciones de $10.0 millones, entregando aún más valor a los accionistas.

Guía: La compañía espera ingresos del 4T24 de entre $16.0 millones y $16.3 millones y un EBITDA ajustado de ($4.9) millones a ($4.3) millones. Esto implica una guía de ingresos para el año completo 2024 de $57.2 millones a $57.5 millones y una guía de EBITDA ajustada para el año completo de ($22.3) millones a ($21.4) millones. Se espera que la guía de ingresos para el año completo 2025 esté entre $71.0 millones y $76.0 millones, representando un crecimiento interanual de aproximadamente del 25% al 33%.

Valoración: Utilizamos un modelo DCF y un análisis de comparación de EV/Ingresos para guiar nuestra valoración. Nuestro análisis DCF produce un rango de valoración de $4.42 a $5.57 con un punto medio de $4.92. Nuestra valoración de EV/Ingresos resulta en un rango de $4.70 a $5.39 con un punto medio de $5.05.

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