خطأ بيسنت الكبير في السندات و5 تحركات مالية غبية تهز الأسواق

الحلقة 815 من بودكاست DH Unplugged، بعنوان 'الغباء يفعل الغباء'، التي يقدمها أندرو هورويتز وجي سي دفوراك، تقدم مراجعة لاذعة لما يسميه المضيفان أكثر خمس حركات غباء تهز الأسواق المالية حالياً. نُشرت الحلقة في 25 أغسطس 2026، وتأتي قبل أيام من تقرير أرباح NVIDIA المرتقب بشدة وندوة جاكسون هول الاقتصادية، لتؤطر أسبوعاً تتصادم فيه مناورات الخزانة، وتراجع التعريفات الجمركية، وضعف الدولار الأمريكي مع توقعات الذكاء الاصطناعي المرتفعة. يجادل هورويتز ودفوراك بأن المستثمرين يُباعون سردية تخفيض قيمة العملة التي لا تصمد أمام الفحص الدقيق.

يستعرض البرنامج بسرعة الخيوط المترابطة التي يمكن للمستمعين توقعها:

• توسيع وزير الخزانة سكوت بيسنت لعمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، وهو ما يطلق عليه المضيفان 'خطأ بيسنت الكبير في السندات'
• خفض ترامب للتعريفة الجمركية على لحوم البقر المستوردة والأسئلة التي يثيرها حول من يدفع الرسوم الجمركية فعلياً
• العقوبات الإيرانية الجديدة التي تستهدف نحو 60 فرداً وشركة وسفينة تحت اسم 'العملية المنبوذ الاقتصادي'
• قفزة البيتكوين فوق 80,000 دولار وارتفاع الذهب على خلفية ضعف الدولار
• تحذير وول مارت للمستهلكين، مع ارتفاع المبيعات المماثلة في الولايات المتحدة بنسبة 2.6% فقط مقابل تضخم يبلغ نحو 3%

يرفض المضيفان قبول صفقة تخفيض قيمة العملة بظاهرها. يقول هورويتز: 'لا يوجد أي تيسير كمي يحدث.' 'الدولار منخفض، لكن ليس بهذا القدر. الحقيقة أن الجميع يريد شراءه. هذا مجرد ذريعة.' يرد دفوراك بوجهة نظر معاكسة حول الرسائل: إذا كان المشترون الأفراد يصدقون القصة، فإن السيطرة على الصورة تعمل، حتى لو عادت الأسعار إلى الارتفاع مباشرة بعد متابعة بيسنت يوم الجمعة التي ألمح فيها إلى أن وتيرة شراء السندات الشهرية البالغة 4 مليارات دولار قد ترتفع أكثر. كما يشيرون إلى تدفقات غير عادية في صندوق TLT في 18 أغسطس، أي اليوم السابق للإعلان، واصفين ذلك بـ'تسريب معلومات' وليس حظاً.

في العمق، يقدم دفوراك تفاصيل من أرض الواقع من عمله الاستشاري مع فريق علوم البيانات في وول مارت، مجادلاً بأن نماذج التنبؤ لدى المتاجر تجعل حذر المستهلكين ذا مصداقية، وليس مجرد كلام تسويقي. ويشير إلى تحذير كوستكو السابق من تحول المتسوقين من الدجاج إلى التونة كمؤشر على الركود. وبخصوص NVIDIA، يسلط المضيفان الضوء على شركة Kingslide Works، الشركة التايوانية المصنعة لنحو 70% من قضبان انزلاق رفوف مراكز البيانات، والتي ارتفعت بنسبة 400% تقريباً في عام واحد، كمؤشر مبكر قبيل دورة رقاقة Ultra Rubin. كما يتناولون اختناقات تكرير النفط الفنزويلي، والاحتياطيات البترولية الاستراتيجية القريبة من مستويات عام 1983، ومخاطر سلامة الكهوف الملحية في تكساس ولويزيانا، وحصة الصين البالغة 90% من واردات النفط الإيراني.

DH Unplugged هو بودكاست أسبوعي عن الاستثمار والأسواق يقدمه أندرو هورويتز وجون سي. دفوراك، يمزج بين متابعة الاحتياطي الفيدرالي، وتحليل الأرباح، والسلع، والتكنولوجيا، والأفكار الثقافية غير التقليدية بأسلوب متشكك وفكاهي وغير مفلتر. يتم توزيع العرض عبر dhunplugged.com وRSS وApple Podcasts وSpotify وAmazon Music/Podcasts، مع مقاطع فيديو وكلips متزايدة على وسائل التواصل الاجتماعي. المحتوى إعلامي فقط وليس نصيحة استثمارية مخصصة. الحلقة 815 متاحة الآن أينما تُستمع إلى البودكاست.

إخلاء المسؤولية: تم إنشاء هذه الترجمة تلقائيًا بواسطة NewsRamp™ لـ Newsworthy.ai (يشار إليهما معًا بـ "الشركات") باستخدام منصات الذكاء الاصطناعي التوليدية المتاحة للعامة. لا تضمن الشركات دقة أو اكتمال هذه الترجمة ولا تتحمل أي مسؤولية عن أية أخطاء أو سهو أو عدم دقة. الاعتماد على هذه الترجمة يكون على مسؤوليتك الخاصة. لا تتحمل الشركات أية مسؤولية عن أي أضرار أو خسائر ناجمة عن مثل هذا الاعتماد. النسخة الرسمية والموثوقة لهذا البيان الصحفي هي النسخة الإنجليزية.