• Effets potentiels de la procédure d'arbitrage entre SGT Group et Summit Partners Group sur les litiges de PGH avec SGT Group
• Récupération possible des créances de PGH ou réalisation des garanties
• Entrée potentielle de millions pour le SGT Group en cas de sortie de l'investissement dans Utimaco

FRANCFORT-SUR-LE-MAIN, Allemagne - 11 décembre 2025 (NEWMEDIAWIRE) - The Payments Group Holding (PGH), une société holding basée à Francfort-sur-le-Main fondée en 2012 et renommée en août 2024, est impliquée dans divers litiges avec le SGT Capital Group depuis 2024, notamment concernant des créances de PGH contre SGT Group d'un montant de 6,0 millions d'euros, dont 4,0 millions d'euros sont garantis par des créances de distribution de SGTLLC découlant d'un investissement dans le SGT Capital Fund II, qui à son tour est investi dans la seule société de portefeuille du SGT Group à ce jour, Utimaco Management Services GmbH. Suite aux récents développements, il y a des raisons d'espérer que les litiges entre PGH et le SGT Capital Group pourraient être résolus en 2026. Jusqu'à présent, les efforts de PGH pour organiser des réunions programmées avec le SGT Group visant à parvenir à un règlement amiable ont échoué à plusieurs reprises en raison de leur absence non annoncée.

PGH est arrivé à la conclusion qu'en 2020 déjà, lors du lancement de la coopération et de l'apport d'un gestionnaire d'actifs, SGT Capital LLC (SGTLLC) a faussement et frauduleusement présenté ses prétendus engagements de capitaux et perspectives de collecte de fonds. Selon l'évaluation de PGH, cela pourrait également avoir été la cause de l'échec de l'accord Elatec en 2023, ce qui a à son tour conduit à l'arrêt de l'activité de capital-investissement de PGH et à sa séparation de SGT Capital LLC en tant qu'actionnaire majoritaire et de ses partenaires en tant qu'administrateurs de ce qui était alors SGT Capital Pte. Ltd., une filiale à 100 % de PGH. Dans ce contexte, PGH pourrait avoir des demandes d'indemnisation délictuelles de plusieurs millions d'euros contre SGTLLC, qui doivent encore être examinées.

Les raisons de l'échec de l'accord Elatec sont apparemment l'objet d'une audience de plusieurs jours cette semaine devant un tribunal d'arbitrage à Munich entre SGT Group et Summit Partners, où - selon une requête déposée par Summit Partners le 21 décembre 2023 auprès de la Grand Court des îles Caïmans - des demandes d'indemnisation de plusieurs dizaines de millions d'euros pourraient être en jeu. Dans ce cas, ces jours pourraient s'avérer décisifs pour les partenaires de SGT sous la direction de Joseph Pacini et Carsten Geyer, qui aurait récemment abandonné sa résidence en Allemagne au profit de Dubaï.

• Une victoire de SGT Capital dans la procédure d'arbitrage contre Summit pourrait, du côté du SGT Group, créer le désir de mettre également les litiges avec PGH derrière eux et de se tourner vers les perspectives commerciales futures, tout en libérant les moyens financiers pour régler les dettes dues à PGH.
  
• Une défaite dans la procédure d'arbitrage contre Summit, cependant, pourrait dans le cas extrême plonger l'ensemble du SGT Group - dont les entités sont les débiteurs des créances de PGH - dans des difficultés économiques ou même entraîner sa liquidation ou sa mise sous administration judiciaire. Une telle mesure a déjà été ordonnée une fois par un tribunal sur les actifs d'un fonds prédécesseur du SGT Group, le 12 avril 2019, concernant XiO Fund I LP.
  
  PGH est incertain du sort que connaîtrait la participation Utimaco des fonds SGT Capital dans un tel cas, un investissement qui a été cédé à PGH par SGTLLC en garantie - pour un montant contesté entre 4,0 et 9,1 millions d'euros - pour une créance s'élevant actuellement à 4,0 millions d'euros intérêts compris. Étant donné qu'Utimaco est susceptible de continuer à être classée par les gouvernements allemand et américain comme relevant de la sécurité nationale, PGH suppose que dans un tel cas, le contrôle d'Utimaco serait transféré à des mains fiables et compétentes et que l'entreprise continuerait à prospérer. Récemment, Utimaco a cédé une unité commerciale pour un prix de vente présumé d'environ 85 millions d'euros, ce qui - en raison des honoraires de conseil en fusions et acquisitions que le SGT Group aurait perçus - améliore la solvabilité du SGT Group et est susceptible, selon PGH, d'augmenter la probabilité d'une sortie de l'investissement dans Utimaco en 2026. Une telle sortie pourrait générer des entrées supplémentaires de plusieurs millions d'euros pour le SGT Group dans tous les cas, lui permettant de régler les créances de PGH de 6,0 millions d'euros ainsi que les 1,7 million d'euros supplémentaires de demandes d'indemnisation revendiquées par PGH.
  
  Une liquidation ou une mise sous administration judiciaire potentielle de SGTLLC pourrait être bénéfique pour PGH dans la mesure où SGTLLC ne serait probablement plus en mesure d'entraver les solutions amiables, et qu'un administrateur abandonnerait vraisemblablement les demandes de recouvrement infondées de 3,8 millions d'euros contre PGH, qui n'ont jusqu'à présent fait aucun progrès au Luxembourg. Même si les demandes de recouvrement existaient et étaient exécutoires, elles seraient dirigées uniquement contre la filiale de PGH, TGS24 Capital Pte. Ltd., ce qui n'aurait pas d'importance économique significative pour le groupe PGH.
  
  Une partie des créances de PGH, d'un montant de 1,1 million d'euros, est dirigée contre SGT Capital Fund II, qui a apparemment été grevé de jusqu'à 3,35 millions d'euros, la majeure partie des frais d'arbitrage. Son véhicule de sous-fonds basé au Luxembourg a été renommé SGT Co-Invest SPV SCSp et est en liquidation depuis le 11 septembre 2025. PGH conclut que SGT Group a finalement abandonné ses ambitions ratées des dernières années de lancer un soi-disant "fonds de capital-investissement en pool aveugle" d'un volume de plusieurs milliards d'euros. PGH est en dialogue avec le liquidateur pour obtenir le paiement en temps voulu de sa créance échue, ce qui contribuerait naturellement au financement de PGH. Concernant sa créance contre le véhicule de sous-fonds basé aux îles Caïmans, PGH est également en dialogue avec l'administrateur du fonds pour la même raison.

Quant à la question fréquemment soulevée dans ce contexte de savoir comment le SGT Group finance ses litiges avec PGH dans ces circonstances, PGH n'a pas d'explication. Il n'est pas connu de PGH dans quelle mesure l'allocation des frais de litige au SGT Capital Fund II inclut également les frais de litige relatifs à PGH, et/ou si le cabinet d'avocats Willkie Farr Gallagher LLP - conseillant SGT Group - pourrait éventuellement accorder un prêt au SGT Group. Dans les deux cas, les budgets sont susceptibles d'être largement épuisés selon l'estimation de PGH.

Willkie Farr Gallagher LLP a également conseillé le SGT Group dans l'accord Elatec, dont l'échec fin 2023 avec des conséquences pour le SGT Group, ses investisseurs en fonds, Summit Partners et PGH n'a probablement pas été entièrement imprévisible ex ante.

A propos de The Payments Group Holding

The Payments Group Holding (PGH) est une société holding et un fournisseur de capital-risque basé à Francfort-sur-le-Main fondé en 2012 et renommé en août 2024.

En août 2024, PGH a signé un accord d'achat d'actions pour l'acquisition de quatre entreprises PayTech, dont la clôture est prévue au premier trimestre 2026 sous réserve de certaines conditions suspensives. Après la clôture de la transaction, PGH formera un groupe de quatre entreprises PayTech opérationnelles :

Funanga AG, Campamocha Ltd avec ses filiales à 100 % TBWS Ltd et Calida Financial Ltd ainsi que Surfer Rosa Ltd forment un groupe d'entreprises PayTech de monnaie électronique à croissance rapide et intégré verticalement - The Payments Group (TPG). TPG fournit des services de paiement prépayés propriétaires fermés et ouverts (marqués et en marque blanche) à des centaines de marchands en ligne dans le monde. La synergie entre ces entreprises positionne TPG comme le futur leader du marché des produits financiers intégrés et des solutions prépayées. Calida Financial Ltd. est l'entreprise réglementée au sein de TPG, ayant obtenu une licence de monnaie électronique de la Malta Financial Services Authority (MFSA) en août 2024. Cette licence autorise Calida Financial Ltd. à offrir des services et produits innovants de monnaie électronique à travers l'Europe.

TPG emploie plus de 50 personnes et opère à l'échelle mondiale. Les clients de TPG utilisent plus de 550 000 points de paiement en espèces en point de vente et le réseau mondial de cartes prépayées en ligne pour traiter les paiements en espèces et sans espèces en ligne.

De plus, PGH exploite un incubateur d'entreprises axé sur l'IA appelé 'Softmax AI' avec des experts en IA via sa future participation de 25 % dans German AI Projects GmbH. En outre, The Payments Group Holding détient de son histoire en tant que principal fournisseur allemand de capital-risque sous la marque German Startups Group un portefeuille historique de VC de participations minoritaires dans des startups allemandes partiellement prometteuses via sa filiale à 100 % German Startups Group VC GmbH.

Plus d'informations : www.tpgholding.com.

Contact Relations Investisseurs
Rosenberg Strategic Communications
Alexander Schmidt
a.schmidt@rosenbergsc.com

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