• Posibles efectos de los procedimientos de arbitraje entre SGT Group y Summit Partners Group en las disputas de PGH con SGT Group
• Posible recuperación de las cuentas por cobrar de PGH o realización de garantías
• Posible entrada de millones para el SGT Group en caso de una salida de la inversión en Utimaco

FRANKFURT/MAIN, Alemania - 11 de diciembre de 2025 (NEWMEDIAWIRE) - The Payments Group Holding (PGH), una sociedad de cartera con sede en Frankfurt am Main fundada en 2012 y renombrada en agosto de 2024, ha estado involucrada en diversas disputas con el SGT Capital Group desde 2024, en particular con respecto a cuentas por cobrar de PGH contra SGT Group por un monto de 6,0 millones de EUR, de los cuales 4,0 millones de EUR están garantizados por derechos de distribución de SGTLLC derivados de una inversión en el SGT Capital Fund II, que a su vez está invertido en la única empresa de cartera del SGT Group hasta la fecha, Utimaco Management Services GmbH. Tras los recientes acontecimientos, hay motivos para esperar que las disputas entre PGH y el SGT Capital Group puedan resolverse en 2026. Hasta ahora, los esfuerzos de PGH por celebrar reuniones programadas con el SGT Group destinadas a lograr un acuerdo amistoso han fracasado repetidamente debido a sus ausencias no anunciadas.

PGH ha llegado a la conclusión de que ya en 2020, durante el inicio de la cooperación y la contribución de un gestor de activos, SGT Capital LLC (SGTLLC) tergiversó fraudulentamente sus supuestos compromisos de capital y perspectivas de recaudación de fondos. Según la evaluación de PGH, esto también puede haber sido causal del fracaso del acuerdo Elatec en 2023, lo que a su vez condujo a la discontinuación del negocio de capital privado de PGH y a su separación de SGT Capital LLC como accionista mayoritario y de sus socios como directores de lo que entonces era SGT Capital Pte. Ltd., una subsidiaria de propiedad total de PGH. En este contexto, PGH podría tener reclamos por daños y perjuicios basados en responsabilidad extracontractual por un rango de varios millones de EUR contra SGTLLC, que aún deben examinarse.

Las razones del fracaso del acuerdo Elatec aparentemente son objeto de una audiencia de varios días esta semana ante un tribunal de arbitraje en Múnich entre SGT Group y Summit Partners, donde -según una petición presentada por Summit Partners el 21 de diciembre de 2023 ante el Gran Tribunal de las Islas Caimán- podrían estar en juego reclamos por daños y perjuicios en el rango de dos dígitos de millones de EUR. En ese caso, estos días podrían resultar decisivos para los socios de SGT bajo el liderazgo de Joseph Pacini y Carsten Geyer, quien se dice que recientemente renunció a su residencia en Alemania a favor de Dubái.

• Una victoria de SGT Capital en los procedimientos de arbitraje contra Summit podría, por parte del SGT Group, crear el deseo de también dejar atrás las disputas con PGH y volcarse a las perspectivas comerciales futuras, al mismo tiempo que liberaría los medios financieros para liquidar los pasivos adeudados a PGH.
  
• Una derrota en los procedimientos de arbitraje contra Summit, sin embargo, podría en el caso extremo sumir a todo el SGT Group -cuyas entidades son los deudores de los reclamos de PGH- en turbulencias económicas o incluso resultar en su liquidación o administración judicial. Tal medida ya fue ordenada una vez por un tribunal sobre los activos de un fondo predecesor del SGT Group, el 12 de abril de 2019, concerniente a XiO Fund I LP.
  
  PGH no está segura de qué destino enfrentaría la participación de Utimaco de los fondos SGT Capital en tal caso, una inversión que ha sido asignada a PGH por SGTLLC como garantía -por un monto disputado entre 4,0 y 9,1 millones de EUR- por un reclamo que actualmente asciende a 4,0 millones de EUR incluidos intereses. En vista de que es probable que Utimaco continúe siendo clasificada por los gobiernos alemán y estadounidense como relevante para la seguridad nacional, PGH supone que en tal caso, el control sobre Utimaco sería transferido a manos confiables y competentes y que la empresa continuaría prosperando. Recientemente, Utimaco se desprendió de una unidad de negocio por un supuesto precio de venta de alrededor de 85 millones de EUR, lo que -debido a honorarios de asesoría en fusiones y adquisiciones supuestamente recibidos por SGT Group- mejora la solvencia del SGT Group y es probable, en opinión de PGH, que aumente la probabilidad de una salida de la inversión en Utimaco en 2026. Tal salida podría generar entradas adicionales de varios millones de EUR para el SGT Group en cualquier caso, permitiéndole liquidar las cuentas por cobrar de PGH de 6,0 millones de EUR así como los 1,7 millones de EUR adicionales en reclamos por daños y perjuicios alegados por PGH.
  
  Una potencial liquidación o administración judicial de SGTLLC podría ser beneficiosa para PGH en la medida en que SGTLLC probablemente ya no podría obstruir soluciones amistosas, y que un administrador presumiblemente abandonaría los reclamos infundados de recuperación de 3,8 millones de EUR contra PGH, que hasta ahora no han progresado en Luxemburgo. Incluso si los reclamos de recuperación existieran y fueran ejecutables, estarían dirigidos únicamente contra la subsidiaria de PGH TGS24 Capital Pte. Ltd., lo que no tendría importancia económica material para el Grupo PGH.
  
  Parte de las cuentas por cobrar de PGH, por un monto de 1,1 millones de EUR, está dirigida contra SGT Capital Fund II, que aparentemente ha sido cargado con hasta 3,35 millones de EUR, la mayor parte de los costos de arbitraje. Su vehículo de subfondo con sede en Luxemburgo ha sido renombrado SGT Co-Invest SPV SCSp y está en liquidación desde el 11 de septiembre de 2025. PGH concluye que SGT Group finalmente ha abandonado sus ambiciones fallidas de los últimos años de lanzar un llamado "fondo de capital privado de pozo ciego" con un volumen de varios miles de millones de EUR. PGH está en diálogo con el liquidador para lograr el pago oportuno de su reclamo vencido, lo que naturalmente contribuiría a la financiación de PGH. Respecto a su reclamo contra el vehículo de subfondo con sede en las Islas Caimán, PGH está igualmente en diálogo con el administrador del fondo por la misma razón.

En cuanto a la pregunta frecuentemente planteada en este contexto de cómo el SGT Group está financiando sus disputas con PGH bajo estas circunstancias, PGH no tiene explicación. No es conocido para PGH hasta qué punto la asignación de costos de litigio al SGT Capital Fund II también incluye los costos de disputa relacionados con PGH, y/o si el bufete de abogados Willkie Farr Gallagher LLP -que asesora al SGT Group- podría posiblemente estar otorgando un préstamo al SGT Group. En ambos casos, es probable que los presupuestos estén en gran parte agotados según la estimación de PGH.

Willkie Farr Gallagher LLP también asesoró al SGT Group en el acuerdo Elatec, cuyo fracaso a fines de 2023 con consecuencias para el SGT Group, sus inversionistas de fondos, Summit Partners y PGH difícilmente puede haber sido completamente imprevisible ex ante.

Acerca de The Payments Group Holding

The Payments Group Holding (PGH) es una sociedad de cartera y proveedora de capital de riesgo con sede en Frankfurt am Main fundada en 2012 y renombrada en agosto de 2024.

En agosto de 2024, PGH firmó un acuerdo de compra de acciones para la adquisición de cuatro empresas PayTech, que se espera que se cierre en el primer trimestre de 2026 sujeto a ciertas condiciones suspensivas. Después del cierre de la transacción, PGH formará un grupo de cuatro empresas operativas PayTech:

Funanga AG, Campamocha Ltd con sus subsidiarias de propiedad total TBWS Ltd y Calida Financial Ltd, así como Surfer Rosa Ltd forman un grupo de empresas de tecnología de pagos de dinero electrónico de rápido crecimiento e integrado verticalmente - The Payments Group (TPG). TPG proporciona servicios de pago prepago propietarios cerrados y abiertos (con marca y de marca blanca) a cientos de comerciantes en línea en todo el mundo. La sinergia entre estas empresas posiciona a TPG como el futuro líder del mercado en productos financieros integrados y soluciones prepago. Calida Financial Ltd. es la empresa regulada dentro de TPG, habiendo recibido una licencia de dinero electrónico de la Malta Financial Services Authority (MFSA) en agosto de 2024. Esta licencia autoriza a Calida Financial Ltd. a ofrecer servicios y productos innovadores de dinero electrónico en toda Europa.

TPG emplea a más de 50 personas y opera globalmente. Los clientes de TPG hacen uso de más de 550.000 puntos de pago en efectivo POS y la red global de tarjetas prepago en línea para procesar pagos en efectivo y sin efectivo en línea.

Además, PGH opera un constructor de empresas centrado en IA llamado 'Softmax AI' junto con expertos en IA a través de su futura participación del 25% en German AI Projects GmbH. Además, The Payments Group Holding mantiene de su historia como un proveedor líder de capital de riesgo alemán bajo la marca German Startups Group una cartera de patrimonio de VC de participaciones minoritarias en startups alemanas parcialmente prometedoras a través de su subsidiaria de propiedad total German Startups Group VC GmbH.

Más información: www.tpgholding.com.

Contacto de Relaciones con Inversionistas
Rosenberg Strategic Communications
Alexander Schmidt
a.schmidt@rosenbergsc.com

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