Von JE Insights, Benzinga

ZINGER KEY POINTS:

• Midstream-Energy-MLPs locken Anleger oft mit hohen Renditen, schrecken sie aber auch mit steuerlichen Komplexitäten ab.

• Der InfraCap MLP ETF (AMZA) strebt hohe Renditen ohne die Kopfschmerzen an und ist eine interessante Alternative für Midstream-Anleger.

DETROIT, MICHIGAN - 13. Oktober 2025 (NEWMEDIAWIRE) - Es ist nicht ungewöhnlich, dass börsennotierte Midstream-Energieriesen Anlegern attraktive Renditen von 7 % oder mehr bieten und Anleger über das gesamte Risiko-Rendite-Spektrum hinweg locken. Darüber hinaus scheint die kommende Umgebung mit der Senkung des Leitzinses der US-Notenbank (Fed) um 25 Basispunkte im letzten Monat – und der Andeutung, dass weitere Senkungen folgen könnten – potenziell einen Ansatz zu begünstigen, der auf passives Einkommen abzielt.

Trotzdem können die hohen Renditen für Anleger, die mit der Struktur von Master Limited Partnerships (MLPs) nicht vertraut sind, ein Stolperstein darstellen. Eine Geschäftsstruktur, die die Steuervorteile von Partnerschaften mit der Liquidität börsengehandelter Wertpapiere kombiniert, ermöglicht es erfahrenen Anlegern, die zugrunde liegenden Ausschüttungen größtenteils als Kapitalrückzahlung zu behandeln. Dadurch verringert sich typischerweise die Kostenbasis der MLP-Anteile.

Obwohl solche Transaktionen für bestimmte Steuerzahler vorteilhaft sein können, bringen sie Komplexitäten mit sich. Insbesondere müssen Anleger einen Schedule K-1 einreichen, der die Einkünfte, Abzüge und Gutschriften der Partnerschaft detailliert, auf die jeder Anteilsinhaber persönlich Steuern schuldet. Es handelt sich um ein äußerst detailliertes und komplexes Formular, das ein bereits stressiges Steuerverfahren zusätzlich erschwert.

Interessanterweise muss ein MLP 90 % seiner Einnahmen aus natürlichen Ressourcen generieren. Folglich stellten Anleger, die unbedingt die grundlegenden Relevanzen des Energie- und Rohstoffsektors anvisieren wollten, oft fest, dass sie den MLP-Schirm nicht vermeiden konnten – bis der Finanzdienstleister Infrastructure Capital Advisors eine praktikable Lösung lieferte.

Mit der Einführung des InfraCap MLP ETF (AMZA) im Jahr 2014 brachte der aktiv verwaltete börsengehandelte Fonds einen Ansatz auf den Tisch, der als das Beste aus beiden Welten konzipiert wurde: höhere Renditen führender energie- und rohstofforientierter MLPs mit der vereinfachten Steuerstruktur commonly gehandelter Wertpapiere. Ein solcher Ansatz trägt dazu bei, die Attraktivität dieser spezialisierten Entitäten zu erweitern und rückt so AMZA in den Fokus.

Fundamentale Rückenwinde, die die Argumentation für den MLP-ETF unterstützen

Auf thematischer Ebene ist der Haupttreiber für AMZA der Zinssatz. Ursprünglich zwang der Schock der beispiellosen COVID-19-Krise die Fed, eine accommodative Geldpolitik umzusetzen. Infolgedessen erreichte der Leitzins bodennahe Tiefststände. Die daraus resultierende Inflation zwang die politischen Entscheidungsträger jedoch erneut zum Handeln, dieses Mal mit einem aggressiveren Fokus.

Während sich die Kreditkosten nach oben bewegten, jubelten die Sparer – aber die Angelegenheit verursachte auch politische Reibungen. Seit der zweiten Amtsübernahme hat die derzeitige Regierung konsequent Druck auf Fed-Chef Jerome Powell ausgeübt, den Leitzins zu senken. Nach der klassischen Wirtschaftstheorie sollten reduzierte Kreditkosten höhere Ausgaben und größere Geschäftsinvestitionen fördern, alles Aktivitäten, die das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stützen sollten.

Nun, da die Fed die Geldpolitik offenbar wieder in Richtung niedrigerer Zinsen bewegt, sollte die sogenannte risikofreie Rendite, die an US-Staatsanleihen gebunden ist, sinken, was einkommensorientierte Anleger dazu veranlasst, ihre Optionen zu überdenken. Ein Ansatz bestand darin, den Rohstoffsektor ins Visier zu nehmen, insbesondere die Komponente innerhalb der Wertschöpfungskette, die als Midstream bekannt ist.

Midstream-Betreiber stellen die Verbindung zwischen Upstream (Exploration und Produktion) und Downstream (Raffination und Einzelhandel) dar. Dieses Segment umfasst Pipelines, Lagerung und Verarbeitung, Geschäftsbereiche, die tendenziell weniger empfindlich auf Rohstoffpreisschwankungen reagieren, da sie Gebühren auf das transportierte Volumen verdienen, nicht auf die Öl- oder Gaspreise selbst.

Das könnte ein großer fundamentaler Vorteil sein, aufgrund der aktuellen geopolitischen Lage. Da Russlands Invasion in der Ukraine keine Anzeichen eines Abbruchs zeigt, hat der militärische Konflikt russische Energielieferketten unterbrochen und Bedenken hinsichtlich einer breiteren Stabilität geweckt. Zudem hat die Trump-Administration plötzlich ihre Ukraine-Politik geändert, was darauf hindeutet, dass weitere Störungen möglich sein könnten.

Eine solche Umgebung könnte MLPs sicherlich begünstigen, wären da nicht ihre komplexen Steuerstrukturen. Aber mit der Verfügbarkeit von AMZA haben interessierte Anleger eine praktikable Option zur Überlegung.

Mehrere Relevanzen verstärken die Argumentation für AMZA

Im Effekt ist die Kernaussage, die dazu beiträgt, die Argumentation für AMZA voranzutreiben, dass Privatanleger Optionen haben. Normalerweise bieten energieorientierte MLPs sehr attraktive Renditen zusammen mit ärgerlichen steuerlichen Komplexitäten. Mit diesem spezialisierten Finanzvehikel von Infrastructure Capital Advisors können Marktteilnehmer die K-1s überspringen und dabei potenziell erhöhtes passives Einkommen genießen.

Das könnte eine Schlüsselrelevanz sein, die viele Anleger dazu veranlasst, die Stärke von AMZA zu recherchieren. Ein weiteres interessantes Element ist das aktive Management des Fonds. Unter der Leitung von Jay D. Hatfield, dem Gründer, CEO und Portfoliomanager von Infrastructure Capital Advisors, könnten AMZA-Anleger von seiner fast drei Jahrzehnte langen Erfahrung in der Wertpapier- und Investmentbranche profitieren. Während seiner Karriere hat Hatfield eine breite Perspektive auf die US-Finanzmärkte gewonnen, die Bereiche wie Investment Banking, Immobilien und Energieinfrastruktur abdeckt.

Darüber hinaus fungiert Hatfield als Portfoliomanager anderer Finanzvehikel unter dem Dach von Infrastructure Capital Advisors, einschließlich der beliebten Produkte InfraCap REIT Preferred ETF (PFFR) und Virtus InfraCap U.S. Preferred Stock ETF (PFFA).

Diese spezialisierten ETFs nutzen die aktive Überwachung durch erfahrene Forschung zusammen mit einem starken Gespür für fortgeschrittene Handelsstrategien, um potenziell asymmetrisch erhöhte Renditen zu erzielen, die über das hinausgehen, was normalerweise durch passive Investitionen erwartet würde.

Ein Großteil dessen, was AMZA für risikotolerante Anleger attraktiv macht, ist der strategische Fokus des Fonds, der größtenteils eine verstärkte Exposure beinhaltet. Durch die Nutzung eines moderaten Hebels (typischerweise etwa 20 % bis 30 %) streben Hatfield und sein Team danach, das Beta des MLP-orientierten ETFs zu steigern. Dieser Ansatz hilft, das Risiko-Rendite-Profil des Vehikels zu betonen und ermöglicht das Potenzial für einen größeren Gesamtanstieg.

Zusätzlich werden Optionsschreibstrategien (Verkauf) eingesetzt, um das passive Einkommen der Anleger weiter zu stärken. Hier kommt erfahrenes aktives Management ins Spiel, da alle kreditbasierten Strategien Tail-Risk beinhalten: die ständig steigende Bedrohung einer obligatorischen Zahlung, wenn das zugrunde liegende Ereignis an den extremen Enden der Verteilung realisiert wird.

Natürlich beinhaltet die andere Seite des Tail-Risks, den Trade korrekt zu callen, was zu potenziell höheren Renditen führen kann. Während die Fed zu niedrigeren Zinsen übergeht, wird passives Einkommen voraussichtlich an Interesse gewinnen, was AMZA möglicherweise in einem positiven Licht erscheinen lässt.

Schließlich, da der Fonds für monatliche Ausschüttungen strukturiert ist, kann AMZA mit einer Vielzahl von Finanzstrategien in Einklang gebracht werden.

Ein optimierter Ansatz für Renditen

Letztendlich bietet der InfraCap MLP ETF etwas Seltenes auf dem heutigen Markt – potenziell hohe Renditen ohne hohen Wartungsaufwand. Anleger können auf die starken Cashflow-Eigenschaften der Midstream-Energieinfrastruktur zugreifen und gleichzeitig die Komplexität der Partnerschaftsbesteuerung und K-1-Einreichungen vermeiden.

Für einkommensorientierte Anleger, die Exposure zum kritischen Rückgrat der Energiebranche ohne den Papierkram-Wahnsinn wünschen, sticht AMZA als praktische, aktiv verwaltete Alternative hervor. Mit monatlichen Ausschüttungen, erfahrener Führung und einem Hebel, der darauf ausgelegt ist, Renditen zu verstärken, ist es ein ETF, der für jeden konzipiert ist, der Rendite, Bequemlichkeit und Energie-Exposure in einem Trade sucht.

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